توقع: قد يكون هذا سعر سهم بالانتير بحلول نهاية عام 2027

بالانتير تكنولوجيز (PLTR +2.83%) كانت بمثابة رحلة أفعوانية للمستثمرين في السنوات الأخيرة. بعد الكشف عن منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها (AIP) في أوائل 2023، أصبحت بالانتير واحدة من أكبر الأسهم الميدانية في عصر الذكاء الاصطناعي (AI). بعد أن حققت زيادة قدرها 2350% خلال حوالي عامين ونصف، تحولت أسهم بالانتير إلى الاتجاه المعاكس، حيث انخفضت بأكثر من 35% من ذروتها (حتى إغلاق السوق يوم الخميس).

يجادل الثيران بأن حل الذكاء الاصطناعي الخاص بالانتير لا يواجه منافسة حقيقية وسيقود الشركة إلى آفاق جديدة. بينما يشير الدببة إلى التقييم المبالغ فيه للسهم ويقترحون أن الطريق الوحيد من هنا هو النزول.

أعتقد أن هناك مبررًا لكل من الحجتين. دعونا نغوص أعمق لنكتشف إلى أين قد يتجه سعر سهم بالانتير خلال العامين المقبلين.

مصدر الصورة: Getty Images.

ما الذي يدفع المكاسب؟

بينما اشتهرت بالانتير بخلق حلول الذكاء الاصطناعي لوكالات الاستخبارات الأمريكية، والجيش، وغيرها من الوكالات الحكومية، يمكن تتبع نجاحها الأخير إلى الاعتماد التجاري السريع على منصة AIP الخاصة بها. تتضمن استراتيجية الشركة إطار عمل للذكاء الاصطناعي يُعرف بالأونتولوجيا، وهو الإطار الذي يقف فوق أنظمة المنظمة، يدمج البيانات ويوفر رؤى قابلة للتنفيذ استنادًا إلى تحليله. هذا يسمح للعملاء بوضع الذكاء الاصطناعي على الفور في العمل، مما يساعد المديرين على اتخاذ قرارات أعمال حاسمة.

لقد كانت بالانتير ناجحة بشكل كبير، كما يظهر في نتائجها المالية. في الربع الأول، حققت الشركة إيرادات قدرها 1.63 مليار دولار، بزيادة 85% على أساس سنوي – وهو أعلى معدل نمو سنوي على الإطلاق للشركة وارتفاع بنسبة 16% على أساس ربع سنوي. أدى ذلك إلى أرباح معدلة للسهم (EPS) قدرها 0.33 دولار، والتي ارتفعت بنسبة 154%. وكان هذا هو الربع الحادي عشر على التوالي من تسارع الإيرادات.

كما أبلغت بالانتير عن التزام أداء متبقي (RPO) – أو مبيعات ملزمة تعاقديًا لم تُدرج بعد في الإيرادات – بقيمة 4.45 مليار دولار، مما يوفر أساسًا قويًا للنمو المستقبلي.

وكان أكبر محرك هو نتائجها التجارية في الولايات المتحدة، التي ارتفعت بنسبة 133% إلى 595 مليون دولار. لا تزال أعمال الشركة الحكومية تساهم بشكل كبير، بزيادة 84% إلى 687 مليون دولار. وكان تطور مهم هو قرار البنتاغون بتصنيف نظام Maven الذكي الخاص بالانتير كـ “برنامج سجل”، وهو خطوة تعتبر موافقة ضمنية على استخدامه عبر جميع فروع الجيش الأمريكي.

مجتمعة، تظهر أن بالانتير – إذا سمحت لي باستخدام التعبير المألوف – تعمل بكامل طاقتها.

إليك الحسابات

إذا استخدمنا معدل نموها الأخير كدليل، يمكننا تقدير سعر سهم بالانتير بحلول نهاية 2027.

لا أريد أن أدخل في التفاصيل الدقيقة هنا، لكن من المهم استخدام أرقام مستندة إلى الواقع حتى لا يكون الأمر مجرد تخمين. سيتعين علينا أيضًا إجراء بعض الافتراضات.

تتوقع شركة بالانتير أن تصل إيراداتها لعام 2026 إلى 7.66 مليار دولار، مما يمثل نموًا بنسبة 71% على أساس سنوي، وهو تسارع من نموها البالغ 56% في 2025. نظرًا لميول الشركة إلى تقديم وعود منخفضة وتحقيق نتائج أعلى، فمن المحتمل أن يكون هذا تقديرًا محافظًا. بافتراض أن بالانتير يمكنها الحفاظ على معدل النمو المتوقع خلال العامين المقبلين – وهو “إذا” كبير – ستكون إيراداتها في 2027 حوالي 13.1 مليار دولار.

Expand

ناسداك: PLTR

بالانتير تكنولوجيز

التغير اليومي

(2.83%) 3.68 دولارات

السعر الحالي

133.73 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$321B

نطاق اليوم

129.45 - 134.48 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

118.93 - 207.52 دولار

الحجم

37 مليون

متوسط الحجم

49 مليون

الهامش الإجمالي

84.07%

لقد ارتفع هامش ربح بالانتير بشكل ثابت منذ أوائل 2025 ويقف الآن عند 53%. وللحذر، لنفترض 53% خلال العامين المقبلين (على الرغم من أن التاريخ يشير إلى أنه من المحتمل أن يكون أعلى). إيرادات قدرها 13.1 مليار دولار وهوامش ربح بنسبة 53% ستولد صافي دخل يقارب 7 مليارات دولار.

مع عدد أسهمه الحالي البالغ 2.57 مليار، سيكون ذلك بمثابة أرباح للسهم قدرها 2.70 دولار، وهو زيادة أربعة أضعاف مقارنة بعام 2025. يتم تداول سهم بالانتير بمضاعف أرباح يبلغ 151 مرة (حتى إغلاق السوق يوم الخميس). إذا ظل تقييمه ثابتًا (وهذا لن يحدث)، فإن سعر السهم سيرتفع بنسبة 205% ليصل إلى 408 دولارات – مما يدفع القيمة السوقية للانتير إلى أكثر من تريليون دولار.

الجزء الدقيق

لقد كان هذا تبسيطًا مفرطًا وقليلًا أكثر من مجرد لعب بالأرقام. سيشير الدببة بسرعة إلى أنه في مرحلة ما، ستتوقف سرعة نمو بالانتير حتمًا. وعندما يحدث ذلك، من المحتمل أن يُعاد تقييمه بسرعة وبشكل حاد.

علاوة على ذلك، فإن سعر سهم الشركة ونتائجها المالية ديناميكيان للغاية. على سبيل المثال:

• قد يستمر نمو إيراداتها في التسارع (أو التباطؤ).
• قد تستثمر بالانتير بشكل كبير في النمو المستقبلي، مما يضغط على هوامشها (أو قد تستمر الهوامش في التوسع).
• قد يخترع منافس “مصيدة فئران أفضل”، مما يجعل عرض بالانتير قديمًا.
• قد يستمر تقييم السهم في التراجع (ومن المحتمل أن يستمر).
• قد تنهار الاقتصاديات، وتقلص الشركات من الإنفاق، مما قد يضغط على نتائج بالانتير.

تغيير أي من المدخلات أعلاه سيغير النتيجة بشكل كبير – للأفضل أو للأسوأ.

للتوضيح، لا توجد طريقة لمعرفة ما إذا كانت بالانتير ستصل إلى تلك القمم الشاهقة. ومع ذلك، فإن مسار الشركة واضح لا لبس فيه.

وأخيرًا، على الرغم من أن المقاييس الأكثر استخدامًا لتقييم الشركات تشير إلى أن بالانتير مبالغ في سعره بشكل كبير، إلا أنها لا تأخذ في الاعتبار معدل النمو الرائع للشركة. باستخدام نسبة السعر/الأرباح إلى النمو (PEG) الأكثر ملاءمة، نحصل على مضاعف قدره 0.52، وعندما يكون أي رقم أقل من 1 هو المعيار لأسهم منخفضة القيمة.

بالنظر إلى ما نعرفه الآن، ونمو الشركة المتسارع، والفرص الواسعة أمامها، أود أن أقول إن سهم بالانتير هو فرصة شراء.