اليوم أود أن أشارك موضوعًا يواجهه الكثير منكم عند تحليل العملات الرقمية. وهو المفاهيم المتعلقة بالإمداد - ما هو العرض الكلي، المعروض المتداول، الحد الأقصى للإمداد، والإجمالي للإمداد، وجميع المصطلحات المتعلقة بعدد الرموز.

لنبدأ من التعريفات الأساسية. الحد الأقصى للإمداد هو بالضبط عدد الرموز التي يمكن أن توجد لأي نوع من العملات الرقمية في أي وقت. التالي هو الإجمالي للإمداد - وهو الحد الأقصى الحالي المتوفر. فما هو المعروض المتداول؟ هو عدد الرموز التي يتم إصدارها وتداولها في السوق حاليًا.

سأعطيكم مثالًا محددًا على سولانا (SOL) لتسهيل الفهم. حاليًا، يوجد حوالي 578 مليون رمز من SOL قيد التداول، لكن الإجمالي للإمداد هو 624 مليون رمز. هذا يعني أن هناك حوالي 46 مليون رمز لم يتم إصدارها بعد. غالبًا ما تكون هذه الرموز مقفلة للفريق، أو للاستخدام في الزراعة، أو لأغراض أخرى للمشروع.

الشيء المميز هنا هو أن الفرق بين الإجمالي للإمداد والمعروض المتداول يحدد بشكل كبير سعر الرمز. عندما يكون المعروض المتداول أقل من الإجمالي للإمداد، فهذا يعني أن هناك الكثير من الرموز التي يمكن إطلاقها في المستقبل. ولهذا السبب، من المهم أن تحلل بعناية أين تم قفل تلك الرموز غير المصدرة، ومدة قفلها، ومتى ستُفتح.

القيمة السوقية هي المفهوم التالي الذي يجب فهمه. تُحسب بضرب سعر الرمز في الإجمالي للعرض المتداول. بالنسبة لـ SOL، القيمة السوقية الحالية حوالي 51.6 مليار دولار. لكن هناك مفهوم آخر يُسمى القيمة السوقية المذابة تمامًا - يُحسب بضرب سعر الرمز في الإجمالي للإمداد (وليس فقط المعروض المتداول). الرقم لهذا هو 55.75 مليار دولار.

الفرق بين هذين الرقمين مهم جدًا. إذا كانت القيمة السوقية المذابة أعلى بكثير من القيمة السوقية الحالية، فهذا يعني أن هناك الكثير من الإمكانات الصعودية أو المخاطر النزولية، اعتمادًا على كيفية إصدار الرموز. من المهم أن تدرس بشكل دقيق اقتصاد الرموز، جدول الإصدار، والعوامل ذات الصلة لفهم ما هو المعروض المتداول في سياق كل مشروع.

خصوصًا مع العملات التي لا تملك حدًا للإمداد (مثل SOL)، من الضروري متابعة التضخم وسرعة إصدار الرموز. هذا يؤثر مباشرة على مستقبل سعر الرمز. أنصحك بقضاء وقت في تحليل هذه المؤشرات بعناية قبل الاستثمار، لأنها ستساعدك على الحصول على رؤية أعمق حول الإمكانات الحقيقية للمشروع.