مؤخراً كنت أراقب اتجاهات أسهم مفهوم الهيدروجين، ووجدت أن هذا المجال يستحق فعلاً مزيداً من الاهتمام.

عند الحديث، فإن جميع الدول حول العالم تدفع نحو صفر انبعاثات الكربون، ويصبح دور الهيدروجين كمصدر طاقة نظيف أكثر أهمية. العام الماضي، أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية عن القواعد النهائية لإنتاج الهيدروجين النظيف، مع تحديد أعلى ائتمان ضريبي قدره 3 دولارات لكل كيلوغرام، وهو خبر مهم لصناعة الهيدروجين بأكملها. وفقاً لتقرير الوكالة الدولية للطاقة، من المتوقع أن يصل الطلب العالمي على الهيدروجين إلى 530 مليون طن بحلول عام 2050، ويقدر سوق الهيدروجين الأخضر بقيمة حوالي 1.1 مليار دولار في 2023، مع نمو مركب سنوي بنسبة 61.1%، ليصل إلى 30.6 مليار دولار بحلول 2030. هذا النمو مذهل حقاً.

من خلال أداء عام 2024، كانت أسهم مفهوم الهيدروجين بشكل عام إيجابية، حيث سجل مؤشر الهيدروجين العالمي من Morningstar ارتفاعاً بنسبة 4.86%، على الرغم من تفوق السوق، إلا أن أسعار الأسهم شهدت تقلبات كثيرة بعد بداية 2025، حيث تعرضت لضربات ثم عادت للانتعاش بسرعة. وفقاً للظروف الأخيرة، لا تزال هناك فرص كثيرة في هذا القطاع.

إذا كنت ستختار أسهماً، فإن شركة APD (الكيميائيات الهوائية) كأكبر مزود للهيدروجين التجاري على مستوى العالم، يقدر المحللون سعرها المستهدف المتوسط بـ 362.31 دولار؛ على الرغم من أن Plug Power انخفضت كثيراً العام الماضي، إلا أنها رائدة في خلايا الوقود الهيدروجينية، وتدير أكثر من 250 محطة تعبئة في أمريكا الشمالية، ومتوسط السعر المستهدف لها هو 2.73 دولار؛ أما شركة BP فهي تدفع بعدة مشاريع هيدروجين عالمية تتراوح بين خمسة إلى عشرة، وتخطط لإنتاج 500,000 إلى 700,000 طن من الهيدروجين منخفض الكربون سنوياً بحلول 2030.

بالنسبة لأسهم مفهوم الهيدروجين في تايوان، فإن شركة 中興電 (تشونغ شينغ إلكتريك) قامت بتحركات كبيرة خلال العامين الماضيين. حققت إيراداتها المجمعة في 2024 مبلغ 25.61 مليار دولار تايواني، بزيادة سنوية قدرها 15.65%، محققة رقماً قياسياً جديداً، وهم يخططون لبناء محطات تعبئة الهيدروجين، ومن المتوقع أن تحقق إيرادات وأرباح قياسية في 2025. شركة 高力 (هاو لي) كمورد رئيسي لصناديق الوقود في شركة Bloom Energy، تتوقع أن ينمو عمل مبادل الحرارة المسطح بنسبة رقمين في 2025، كما أن أعمال صناديق الوقود ستشهد نمواً مرتفعاً في رقمين أيضاً.

لكن، الاستثمار في أسهم مفهوم الهيدروجين يجب أن يكون مع وعي كامل بالمخاطر. المنافسة في القطاع تزداد، مع دخول العديد من الشركات الناشئة للسوق، مما يضغط على الشركات الرائدة، مثل Plug Power التي تتعرض لضرر في أرباحها بسبب حرب الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال تكلفة إنتاج الهيدروجين مشكلة، حيث تعتمد معظم الطرق حالياً على الوقود الأحفوري، مما يجعل سعر الهيدروجين مرتبطاً بشكل وثيق بأسعار النفط، وعندما ترتفع أسعار النفط، ترتفع تكاليف الإنتاج.

أما عن طرق الاستثمار، فهناك ثلاثة خيارات: العقود مقابل الفروقات التي تتميز بالمرونة الكبيرة والرافعة المالية، مناسبة للمستثمرين القصير المدى؛ والاستثمار في الأسهم التقليدية الذي يكون أكثر استقراراً لكنه يتطلب رأس مال أكبر؛ والاستثمار في الصناديق، التي تساعد على تنويع المخاطر، مثل صناديق ETF الخاصة بالهيدروجين مثل HYDR و HJEN، والتي تغطي شركات إنتاج الهيدروجين، والتخزين، والنقل، والتقنيات ذات الصلة.

من منظور سلسلة الصناعة، فإن المراحل الثلاث التي تستحق الاهتمام هي: الإنتاج الأخضر للهيدروجين في الجزء العلوي، والتخزين والنقل في الوسط، والتطبيقات النهائية (خصوصاً النقل) في الأسفل. عدد محطات تعبئة الهيدروجين وتوزيعها يؤثر مباشرة على تكاليف التخزين والنقل، ومن المتوقع أن يكون قطاع النقل هو أكبر مجال لنمو تطبيقات الهيدروجين في المستقبل.

بشكل عام، فإن أسهم مفهوم الهيدروجين تمثل بالفعل اتجاه الطاقة في المستقبل، مع دعم حكومي قوي وزيادة الطلب في السوق. لكن، من المهم اختيار الشركات التي تتمتع بقدرة تنافسية في مجالات الإنتاج الأخضر، والتخزين، والبيع، والتطبيق. المهتمون يمكنهم البدء بصناديق ETF، أو دراسة الشركات المدرجة التي حققت تقدماً في هذا المجال، لمعرفة أيها يتوافق أكثر مع استراتيجيتهم الاستثمارية.