انظر إلى سوق الأسهم التايلاندي الآن، بدأ الكثيرون يهتمون بأسهم المستشفيات لأنهم يرون أنها أعمال مستقرة إلى حد كبير، خاصة هذا العام. عندما تكون الاقتصاد متقلبًا، لا تزال هذه القطاعات تظهر استقرارًا وتقدم توزيعات أرباح جيدة، مما يجذب العديد من المستثمرين.

في الواقع، الاستثمار في أسهم المستشفيات هو اختيار شراء شيء يتعلق بالاحتياجات الأساسية للناس بشكل عام. سواء كان الاقتصاد جيدًا أم لا، لا يزال الناس بحاجة إلى الذهاب إلى المستشفيات. لذلك، فإن دخل المستشفيات يكون مستقرًا إلى حد كبير، وبعد الاستثمار الأولي، ستتدفق التدفقات النقدية باستمرار.

هناك الآن 7 أسهم مستشفيات مثيرة للاهتمام في السوق، كل منها يعمل بطريقة مختلفة، مثل شركة بانكوك دุสيت ووتشال (BDMS) التي تمتلك أكبر قيمة سوقية تصل إلى 319,430 مليون بات، وتضم شبكة مستشفيات في تايلاند وخارجها، وتقدم توزيعات أرباح جيدة مع معدل العائد على حقوق الملكية 16.8%. هذه هي أسهم المستشفيات المناسبة لمن يبحث عن الاستقرار والدخل المنتظم.

سهم آخر يحقق عائدًا مرتفعًا هو مستشفى بำรุงราษฎร์ (BH) الذي يمتلك معدل عائد على حقوق الملكية يصل إلى 31.9%، وهو رقم مثير للإعجاب، لكن سعر السهم أعلى، حيث يبلغ 167.50 بات، بينما نسبة السعر إلى الأرباح P/E تبلغ 19.3 مرة. يركز هذا السهم على تقديم خدمات للمرضى الأجانب بشكل رئيسي، لذلك من الضروري متابعة وضع السياحة أيضًا.

ويوجد أيضًا أسهم متوسطة الحجم مثيرة للاهتمام، مثل شركة بانكوك تشين هوسبيتال (BCH) التي سعر سهمها 10.20 بات، وهو سعر معقول، ونسبة P/E تبلغ 19.7 مرة. ومستشفى رامคำแหง (RAM) الذي يركز على علاج الأمراض التخصصية، أو مستشفى วิภาวดี (VIBHA) التي سعر سهمها الأدنى هو 1.88 بات، ولكنها تمتلك قيمة سوقية تصل إلى 18,470 مليون بات.

ما يجب مراقبته هو أن كل مستشفى يخدم مجموعة عملاء مختلفة، مثل BDMS وBH يركزان على الأجانب، بينما VIBHA, CHG, PR9 يركزون على العملاء المحليين. إذا فهمت من أين تأتي أرباح المستشفى، فستعرف ما العوامل التي يجب متابعتها، مثل المستشفيات المعتمدة على السياح، والتي تحتاج إلى مراقبة الوضع الاقتصادي في الخارج.

شيء آخر مهم هو النظر في خطة النمو لكل مستشفى، فبعضها يوسع فروعًا جديدة، والبعض الآخر يستخدم استراتيجيات الاندماج والاستحواذ، والبعض يركز على تخصصات معينة، مثل الجراحة أو رعاية الأم والطفل. خطة النمو الواضحة تساعد على التنبؤ بنتائج الأداء بشكل أفضل.

بالنسبة للأرقام المالية، يجب النظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح P/E ومعدل العائد على حقوق الملكية ROE معًا. انخفاض P/E لا يعني دائمًا أنه جيد، فقد يكون السوق لا يثق في إمكانيات المستشفى أو توجد مشكلة خلف الكواليس. معدل ROE المرتفع يدل على أن المستشفى يستخدم رأس مال المساهمين بكفاءة، وهو إشارة جيدة.

عند مقارنة البيانات، فإن BDMS لديها P/E 19.5 مرة وROE 16.8%، وهو توازن جيد. BH لديها P/E 19.3 ولكن ROE يصل إلى 31.9%، وهو مرتفع جدًا. BCH لديها P/E 19.7 وROE بين 11-12%، وهو أبطأ، لكن سعر السهم منخفض، وقد يكون مناسبًا لمن يرغب في الدخول عند مستوى منخفض.

في رأيي، إذا كنت تريد أسهم مستشفيات تقدم توزيعات أرباح جيدة ومستقرة، فإن BDMS خيار آمن. إذا كنت تبحث عن ROE مرتفع، فإن BH مثير للاهتمام، ولكن بسعر أعلى. وإذا كنت تريد الدخول بسعر منخفض وانتظار النمو، فإن BCH وVIBHA وCHG وPR9 لديها إمكانيات.

الأهم هو أن تتذكر أن الاستثمار في أسهم المستشفيات يجب أن يكون على المدى الطويل، لأن هذا القطاع ينمو ببطء لكنه مستقر، وليس للاستثمار الذي يهدف إلى عوائد عالية ومفاجئة. دراسة البيانات جيدًا، ومتابعة أخبار كل مستشفى، وعدم نسيان أن الاستثمار ينطوي على مخاطر، لذا من الضروري وجود خطة مالية واضحة ومستوى مخاطرة أنت مستعد لتحمله.