شاهدت للتو كيف غيرت الأسواق ذلك التحول الكلاسيكي نحو المخاطرة بعد الصدمة الأولى من إيران. في الواقع، كانت الأمور نموذجية - تراجعت الأسهم بشكل كبير عند الافتتاح عندما أطلقت الولايات المتحدة وإسرائيل تلك الضربات المشتركة، لكن بعد ذلك دخل المشترون عند الانخفاض بقوة وشهدنا انتعاشًا قويًا بحلول منتصف الجلسة.

تحكي الأرقام قصة مثيرة للاهتمام. مؤشر S&P 500 كان بالكاد إيجابيًا بنسبة +0.07%، لكن مؤشر ناسداك 100 انتعش بشكل جيد مع +0.44%، بينما تأخر مؤشر داو عند -0.06%. كانت الحركة الحقيقية في دوران القطاعات - حيث حققت أسهم الدفاع أداءً مذهلاً (نورثروب غرومان، RTX ارتفعت بأكثر من 4%)، وارتفعت منتجي الطاقة بشكل جنوني مع وصول النفط إلى أعلى مستوى خلال 8 أشهر.

ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من +6% اليوم حيث توقفت حركة الناقلات عبر مضيق هرمز بشكل شبه كامل بعد هجوم إيران على ثلاث ناقلات نفط. هذا أمر ضخم لأن ذلك المضيق يتعامل مع حوالي خمس إمدادات النفط العالمية. تتوقع جولدمان ساكس أن يكون هناك علاوة مخاطرة بقيمة 18 دولارًا للبرميل إذا استمر إغلاق المضيق لمدة ستة أسابيع. تنتج إيران فقط 3.3 مليون برميل يوميًا، لكن الموقع الجيوسياسي يجعله حاسمًا استراتيجيًا.

ما هو مثير للاهتمام هو أن الانتعاش في أسواق السندات بدأ في البداية بسبب الطلب على الملاذ الآمن، لكنه انعكس بقوة بعد ذلك. قفز عائد السندات لمدة 10 سنوات +10.5 نقطة أساس ليصل إلى 4.04% مع تصاعد مخاوف التضخم نتيجة أسعار النفط. مؤشر أسعار المدفوعات في ISM ارتفع بشكل كبير إلى 70.5 - وهو أعلى مستوى خلال 3.5 سنوات - مما يشير إلى ضغوط أسعار ثابتة ومتزايدة في المستقبل.

جاءت بيانات التصنيع أقوى من المتوقع. وصل مؤشر ISM التصنيعي إلى 52.4 مقابل توقعات 51.5، مما ساعد على استقرار المزاج خلال مرحلة الانتعاش تلك. هذا هو ما أدى إلى التحول في منتصف اليوم.

لكن شركات تصنيع الرقائق والبنى التحتية للذكاء الاصطناعي تراجعت اليوم - حيث انخفضت Seagate بأكثر من 5%، و AMD و ARM بأكثر من 3%. كما تضررت شركات الطيران بشكل كبير مع ارتفاع أسعار النفط، مما يقلل من الهوامش. ولكن إذا كنت تمتلك أسهم مرتبطة بالعملات الرقمية، فمن المحتمل أنك رأيت بعض المكاسب الجيدة. البيتكوين ارتفع حوالي 6% خلال اليوم، وأسهم مثل MARA و MSTR تقود الانتعاش في ناسداك 100.

السرد حول الانتعاش يعتمد حقًا على ما إذا استقرت حالة إيران. لدينا أسبوع مزدحم قادم مع بيانات التوظيف من ADP، وخدمات ISM، وانتهاء موسم الأرباح، ثم تقرير الوظائف الكبير يوم الجمعة. الأسواق حاليًا تتوقع تقريبًا عدم وجود فرصة لخفض الفائدة في اجتماع مارس، لذلك من المحتمل أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي على وضعه.

شيء واحد يستحق المتابعة - الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية انتعشت بشكل جيد اليوم مع ارتفاع البيتكوين. إذا كنت تتابع هذه الأمور على Gate، فإن التقلبات الناتجة عن الأحداث الجيوسياسية مثل هذه هي بالضبط السبب في أهمية التنويع عبر فئات الأصول المختلفة.