في الآونة الأخيرة، بدأ المزيد والمزيد من الناس في المجتمع يناقش ظاهرة مثيرة للاهتمام — أعاد المستثمرون اكتشاف أداة تنبؤ اقتصادي تعود لأكثر من 150 عامًا، وهي ciclo benner الذي اقترحه Samuel Benner في عام 1875. أثار هذا الموضوع اهتمامًا كبيرًا في مجتمع العملات المشفرة، لذلك أود أن أشارك رأيي حول هذا الأمر.

Samuel Benner هو مزارع تعرض لخسائر كبيرة خلال الأزمة الاقتصادية في عام 1873. بعد ذلك بدأ يدرس قوانين الدورة الاقتصادية، وأصدر في النهاية كتابه "التنبؤ التجاري: ارتفاعات وانخفاضات المستقبل"، الذي قدم فيه نظرية ciclo benner. المثير للاهتمام في هذه النظرية هو أنها لا تعتمد على نماذج مالية معقدة، بل تستند إلى ملاحظات Benner حول دورات أسعار المنتجات الزراعية. يعتقد أن دورة الشمس تؤثر على محصول المحاصيل، وبالتالي تؤثر على أسعار المنتجات الزراعية.

وفقًا لمخطط Benner، هناك ثلاثة خطوط رئيسية: الخط A يحدد سنوات الذعر، الخط B يمثل سنوات الازدهار (مناسبة لبيع الأسهم والأصول)، والخط C هو سنوات الركود (مناسبة للتراكم والشراء). على الرغم من أن الزراعة الحديثة شهدت تغييرات كبيرة، إلا أن البيانات التاريخية تظهر أن ciclo benner يتوافق بشكل كبير مع العديد من الأحداث المالية الكبرى — مثل الكساد الكبير عام 1929، فقاعة الإنترنت، وحتى صدمة COVID-19.

في العام الماضي (2025)، أصبح العديد من المستثمرين الأفراد متفائلين جدًا استنادًا إلى تنبؤات ciclo benner. كانوا يعتقدون أن ذروات السوق ستظهر حول عام 2025، تليها تصحيحات. بعض المستثمرين في العملات المشفرة استخدموا هذا النظرية لدعم تفاؤلهم بشأن العملات المدعومة بالذكاء الاصطناعي والتقنيات الناشئة. كانت الأجواء حينها حماسية جدًا، والجميع يناقش ما إذا كانت هذه الدورة القديمة تحمل سحرًا حقيقيًا.

لكن الواقع أعطانا بعض الدروس القاسية. هل تذكرون تقلبات السوق في وقت سابق من هذا العام؟ تغييرات في السياسات الجمركية، ارتفاع عدم اليقين الاقتصادي العالمي، ارتفاع احتمالات الركود من قبل المؤسسات المالية الكبرى — حيث رفع JPMorgan احتمالية الركود العالمي لعام 2025 إلى 60%، وتوقع Goldman Sachs أن تصل احتمالية الركود خلال 12 شهرًا إلى 45%. كل ذلك يتناقض بشكل واضح مع توقعات الذروة السوقية المتفائلة التي يقدمها ciclo benner.

المتداول المخضرم Peter Brandt كان صريحًا جدًا بشأن هذا النظرية. قال على وسائل التواصل الاجتماعي إن هذا المخطط القديم بالنسبة له أكثر إزعاجًا منه مساعدة. يعتقد أن الأهم هو تنفيذ استراتيجيات التداول الخاصة به، وليس الانشغال بهذه النظريات. أعتقد أن هذه وجهة نظر تستحق التفكير.

ومع ذلك، من المثير للاهتمام أن بعض المستثمرين يصرون على تصديق هذه النظرية، حتى مع انحراف أداء السوق عن توقعاتها. منطقهم هو أن السوق ليس مجرد أرقام، بل هو أكثر من ذلك — مشاعر، ذكريات، وطاقة حركية. عندما يصدق عدد كافٍ من الناس بنظرية معينة، يمكن أن تؤثر على الواقع. من هذا المنظور، قد يكون استمرار ciclo benner حيًا بفضل ظاهرة التحقق الذاتي والتأثيرات النفسية.

رأيي الشخصي هو أن نعتبر ciclo benner مرجعًا، لكن لا ينبغي الاعتماد عليه كقرار وحيد. البيانات التاريخية مثيرة للإعجاب، لكن البيئة الاقتصادية تتغير باستمرار. لدينا الآن بيانات أكثر في الوقت الحقيقي، وهياكل سوق أكثر تعقيدًا، وسرعة أكبر في نقل المعلومات. لذلك، بدلاً من اتباع نظرية عمرها 150 عامًا بشكل أعمى، من الأفضل دمج عدة زوايا تحليل لفهم السوق بشكل أفضل. بهذه الطريقة، يمكننا حماية أنفسنا بشكل أفضل في سوق مليء بعدم اليقين.