لقد بدأت أتعامل مع تداول العملات الرقمية مؤخرًا وأدركت أن الكثير من الناس لا يفهمون فعلاً ما يعنيه الربح والخسارة في هذا المجال. مثلًا، الجميع يتحدث عنه، لكن عندما أسأل عن ماهيته، أحصل على نظرات فارغة. لذا دعني أشرح الأمر لأنه بصراحة ضروري إذا أردت أن تعرف هل تربح فعلاً أم تضلل نفسك.

PnL هو أساسًا الربح والخسارة، أليس كذلك؟ لكن الأمر هنا - في العملات الرقمية، الأمر أكثر تعقيدًا من التمويل التقليدي. لديك الربح والخسارة المحققة (المال الذي قمت بتثبيته عند إغلاق مركز) والربح والخسارة غير المحققة (الأرباح أو الخسائر على المراكز التي لا تزال تحتفظ بها). هذان نوعان مختلفان تمامًا، وخلطهما سيشتت ذهنك.

دعني أشرح المفهوم الأساسي أولًا. عندما تحسب ما هو PnL في العملات الرقمية، أنت تقيس بشكل أساسي التغير في قيمة مراكزك مع مرور الوقت. بسيط بما يكفي. لكن الطرق؟ هنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. هناك شيء يسمى تسعير مارك تو ماركت - وهو تقييم أصولك بأسعار السوق الحالية. فلو اشتريت إيثريوم بسعر 1900 دولار والآن يتداول عند 1600 دولار، فإن خسارتك غير المحققة هي 300 دولار. ليست حقيقية حتى تبيع فعليًا، لكنها مهمة لفهم وضعك.

الربح والخسارة المحققة هو ما يحدث عندما تغلق صفقة فعليًا. لنفترض أنك اشتريت بولكادوت عند 70 دولار وبيعت عند 105 دولار. ربحك المحقق هو 35 دولار. هذا مثبت. لكن إذا بعت عند 55 دولار، ستكون خسارتك 15 دولار. المفتاح هنا هو أن الأسعار المنفذة فقط هي التي تُحتسب - سعر السوق لا يُدرج في الربح والخسارة المحققة.

الجانب غير المحقق هو الأكثر تعقيدًا. أنت تمتلك شيئًا، وقيمته تتغير يوميًا. هذا هو الربح والخسارة غير المحققة لديك. باستخدام مثال بسيط - إذا اشتريت عقود إيثريوم بمتوسط 1900 دولار وسعر السوق الآن 1600 دولار، أنت جالس على خسارة غير محققة قدرها 300 دولار. إنها حقيقية من حيث قيمة محفظتك، لكنها ليست حقيقية من حيث النقد.

عندما يتعلق الأمر بحساب PnL فعليًا، هناك طرق مختلفة حسب وضعك. طريقة FIFO (الأول داخل، الأول خارج) تفترض أنك تبيع الأصول التي اشتريتها أولًا. فلو اشترى بوب 1 إيث عند 1100 دولار، ثم آخر عند 800 دولار، وبيع لاحقًا 1 إيث عند 1200 دولار، فإن FIFO ستستخدم تكلفة 1100 دولار، وتحقق ربحًا قدره 100 دولار.

LIFO (الأخير داخل، الأول خارج) يفعل العكس - يستخدم سعر الشراء الأحدث. نفس السيناريو، لكن LIFO ستستخدم تكلفة 800 دولار، وتحقق ربحًا قدره 400 دولار. فرق كبير، أليس كذلك؟ ثم هناك طريقة المتوسط المرجح للتكلفة، التي تقسم الفرق. إذا اشترت أليس 1 بيتكوين عند 1500 دولار وآخر عند 2000 دولار، فإن متوسط تكلفتها هو 1750 دولار. وبيعها عند 2400 دولار يعطيها ربحًا قدره 650 دولار باستخدام هذه الطريقة.

بالنسبة لمعظم الناس الذين يتابعون محافظهم، أبسط نهج هو مراقبة المراكز المفتوحة والمغلقة. تفتح مركزًا عندما تشتري، وتغلقه عندما تبيع. الفرق هو PnL الخاص بك. إذا اشتريت 10 DOT بسعر 70 دولار وبيعت بسعر 100 دولار، فذلك ربح قدره 300 دولار. بسيط جدًا.

إذا كنت مستثمرًا على المدى الطويل، فإن حسابات السنة حتى تاريخه مفيدة. افحص قيمة محفظتك في 1 يناير، وقارنها باليوم، وستحصل على أرباح أو خسائر غير محققة للسنة. شخص يمتلك 1000 دولار من ADA في 1 يناير 2022، و1600 دولار في 1 يناير 2023، حقق 600 دولار من الأرباح غير المحققة.

بالنسبة للعقود الدائمة، الأمور تصبح أكثر تعقيدًا لأنك تتعامل مع الربح والخسارة المحققة وغير المحققة في آن واحد. تحتاج إلى حساب كلاهما وإضافتهما معًا للحصول على إجمالي ربح وخسارة مركزك. بالإضافة إلى ذلك، عليك أن تأخذ في الاعتبار معدلات التمويل ورسوم التداول، التي يمكن أن تستهلك أرباحك بشكل كبير.

إليك ما يغفل عنه معظم الناس: فهم PnL يساعدك على تقييم ما إذا كانت استراتيجيتك في التداول ناجحة. لا يمكنك تحسين شيء لا تقيسه. الكثير من المتداولين يكتفون بمراجعة رصيد محفظتهم ويظنون أن ذلك كافٍ. لكن معرفة أساس التكلفة، والكمية، وربحية الصفقات الفردية يمنحك رؤية حقيقية لما يعمل وما لا يعمل.

شيء آخر - تلك الأمثلة المبسطة لا تأخذ في الاعتبار الضرائب، ورسوم التداول، وتقلبات السوق. حسابات PnL في العالم الحقيقي أكثر تعقيدًا. لكن الأساسيات تبقى كما هي. إذا استطعت فهم الفرق بين المحقق وغير المحقق، وفهم تسعير مارك تو ماركت، واختيار طريقة حساب تناسب وضعك، فأنت بالفعل تتقدم على معظم المتداولين الأفراد.

الأدوات مثل جداول البيانات أو بوتات التداول يمكنها أتمتة الكثير من ذلك، وهو مفيد إذا كنت تتداول بكميات عالية. لكن بصراحة، فهم أساسيات ما هو PnL وكيف يعمل هو الأساس. وكل شيء آخر يبنى على ذلك.