A medida que más instituciones financieras tradicionales entran en el espacio blockchain, el mercado de RWA ha desarrollado varios segmentos especializados: infraestructura, emisión de activos, liquidez on-chain y aplicaciones DeFi. Securitize y Ondo Finance representan dos modelos distintos dentro de este panorama: uno ayuda a las instituciones a tokenizar activos, mientras que el otro se centra en emitir productos de inversión on-chain y tender un puente entre el ecosistema cripto-financiero.
¿Qué es Securitize?
Securitize es una plataforma de infraestructura de tokenización de activos del mundo real (RWA) de grado institucional. Ofrece a gestores de activos, sociedades de fondos y corporaciones servicios como emisión de valores digitales, gestión de inversores, registro de valores y administración de fondos.
Securitize actúa como una capa de infraestructura digital dentro de los mercados de capitales tradicionales. Su principal ventaja reside en ayudar a las instituciones a gestionar el ciclo de vida completo de los activos, desde la emisión hasta las operaciones, en lugar de limitarse a emitir un único producto tokenizado.
Actualmente, numerosos proyectos institucionales, como el BUIDL de BlackRock y Apollo, utilizan la infraestructura de Securitize.
¿Qué es Ondo Finance?
Ondo Finance es una plataforma de RWA especializada en la emisión de productos financieros tokenizados. Su actividad principal consiste en empaquetar activos del mundo real, como los bonos del Tesoro estadounidense, en productos de inversión on-chain que se pueden usar dentro del ecosistema blockchain.
A diferencia de la creación de infraestructura, Ondo Finance da prioridad al diseño de productos y a las aplicaciones on-chain. Por ejemplo, activos tokenizados como OUSG y USDY permiten a los inversores acceder más fácilmente a productos de rendimiento de bonos del Tesoro, al tiempo que se expanden hacia redes financieras de grado institucional.
Por tanto, Ondo Finance se acerca más a un emisor de activos y proveedor de productos financieros que a una plataforma integral de infraestructura de valores.
¿En qué se diferencia su posicionamiento?
La mayor diferencia entre ambas empresas está en su posicionamiento de mercado.
Securitize atiende principalmente a gestores de fondos, instituciones de gestión de activos y grandes organizaciones financieras, y les proporciona la infraestructura necesaria para emitir y operar valores digitales.
Ondo Finance, en cambio, gira en torno a productos financieros tokenizados. Conecta los activos financieros tradicionales con el mercado de activos digitales mediante el diseño de productos de rendimiento on-chain.
| Dimensión de comparación |
Securitize |
Ondo Finance |
| Posicionamiento principal |
Plataforma de infraestructura RWA |
Plataforma de emisión de productos RWA |
| Clientes principales |
Gestores de activos, sociedades de fondos |
Inversores on-chain, instituciones, protocolos |
| Capacidad principal |
Emisión de valores, operaciones de fondos |
Diseño y emisión de productos de rendimiento |
| Modelo de negocio |
Proveedor de servicios de infraestructura |
Emisor de productos financieros tokenizados |
En definitiva, Securitize es como «construir la autopista», mientras que Ondo Finance es como «operar los vehículos que circulan por ella».
¿En qué se diferencian sus modelos de producto?
Los tipos de productos que lanzan ambas empresas también son muy distintos.
Securitize no se dedica a emitir productos de inversión estandarizados; en cambio, ayuda a las instituciones asociadas a completar la emisión de valores digitales. Por ejemplo, el fondo BUIDL lo gestiona BlackRock y Securitize le proporciona los servicios subyacentes de valores digitales.
Ondo Finance lanza directamente sus propios productos tokenizados, como:
- OUSG (fondo tokenizado de bonos del Tesoro estadounidense)
- USDY (activo en dólares que genera rendimiento)
Como consecuencia, los inversores suelen interactuar directamente con los productos de Ondo, mientras que Securitize opera entre bastidores como la capa de infraestructura que los sustenta.
¿En qué se diferencian sus modelos de cumplimiento?
Dado su distinto posicionamiento, ambas empresas tienen enfoques de cumplimiento diferentes.
Securitize ha construido sus operaciones desde hace tiempo en torno a marcos regulatorios de valores, ofreciendo servicios de KYC, AML, verificación de idoneidad de inversores, registro de valores y funciones de agente de transferencias. Así garantiza que los activos digitales cumplan los requisitos del mercado de valores tradicional.
Ondo Finance también prioriza el cumplimiento normativo, pero su foco está más en la emisión de productos, la custodia de activos y el acceso de los inversores. Estructura sus productos en función de distintas jurisdicciones.
| Dimensión de cumplimiento |
Securitize |
Ondo Finance |
| Dirección principal |
Infraestructura de valores digitales |
Emisión de productos financieros |
| Gestión de inversores |
Sistema completo de verificación de identidad |
Gestión de acceso a productos |
| Registro de valores |
Ofrece servicios de registro y gestión |
Depende de instituciones asociadas |
| Administración de fondos |
Soporte completo |
No es actividad principal |
Por tanto, aunque ambas operan en el mercado de RWA, no comparten las mismas responsabilidades regulatorias.
¿En qué se diferencian en la integración con el ecosistema DeFi?
Ondo Finance ha apostado fuerte por la integración con el ecosistema DeFi desde sus inicios. Su objetivo es que sus activos tokenizados se conviertan en un componente clave de las finanzas on-chain.
Por ejemplo, productos como OUSG y USDY pueden combinarse con ciertas infraestructuras de activos digitales para ampliar progresivamente los casos de uso on-chain de los activos tokenizados del Tesoro.
En cambio, el foco principal de Securitize sigue siendo la transformación digital de las instituciones financieras tradicionales. Su labor fundamental es lograr que los activos del mundo real entren en blockchain de forma segura y conforme a la normativa, sin participar directamente en el diseño de productos DeFi.
A medida que productos como BUIDL siguen evolucionando, ambas empresas impulsan el desarrollo de las finanzas institucionales on-chain, aunque cada una recorre un camino distinto.
¿Qué modelo es más adecuado para cada tipo de institución?
Las grandes gestoras de activos que quieren emitir sus propios valores digitales o fondos tokenizados suelen necesitar un conjunto completo de servicios de emisión de valores, gestión de fondos y atención a inversores. Por eso tienden a adoptar una plataforma de infraestructura como Securitize.
Si el objetivo es emitir productos de rendimiento on-chain, ampliar el ecosistema de activos digitales o construir productos financieros dirigidos a inversores on-chain, el modelo de Ondo Finance resulta más representativo.
Ambas empresas no compiten directamente, sino que desempeñan roles distintos en la cadena de valor de RWA e incluso pueden colaborar en un mismo proyecto de grado institucional.
Diferencias clave de un vistazo
| Elemento de comparación |
Securitize |
Ondo Finance |
| Identidad principal |
Infraestructura RWA |
Emisor de productos RWA |
| Negocio principal |
Emisión de valores digitales, operaciones de fondos |
Productos de rendimiento tokenizados |
| Caso representativo |
Infraestructura de BUIDL |
OUSG, USDY |
| Clientes objetivo |
Instituciones financieras, gestores de fondos |
Inversores on-chain, instituciones |
| Ventaja principal |
Cumplimiento, emisión, operaciones |
Innovación de producto, aplicaciones on-chain |
| Posición en el ecosistema RWA |
Capa de infraestructura |
Capa de producto |
Resumen
Securitize y Ondo Finance son actores clave en la tokenización de activos del mundo real, pero representan dos modelos de desarrollo diferentes. Securitize se centra en la emisión de valores digitales, la gestión de fondos y la infraestructura de grado institucional, y ofrece a las instituciones financieras tradicionales una solución completa de RWA on-chain. Ondo Finance, en cambio, se especializa en la emisión de productos de rendimiento tokenizados y conecta los activos financieros tradicionales con el ecosistema blockchain a través de ofertas como OUSG y USDY.
Preguntas frecuentes
¿Están Securitize y Ondo Finance en competencia?
Hay cierto solapamiento en sus actividades, pero su posicionamiento general es distinto. Securitize se inclina más a ser un proveedor de infraestructura, mientras que Ondo Finance es más un emisor de productos financieros. Operan en etapas diferentes de la cadena de valor.
¿Por qué BlackRock eligió a Securitize?
El BUIDL de BlackRock necesitaba soporte de infraestructura para la emisión de valores digitales, la gestión de inversores y las operaciones de fondos. Securitize le ofreció una solución completa y lista en términos de cumplimiento normativo.
¿Emite Ondo Finance sus propios productos?
Sí. Ondo Finance lanza directamente productos financieros tokenizados como OUSG y USDY, y construye a su alrededor un ecosistema de rendimiento on-chain.
¿Qué plataforma es más adecuada para instituciones que emiten fondos tokenizados?
Para las instituciones financieras que desean emitir valores digitales, fondos tokenizados u otros productos RWA, los servicios de infraestructura de Securitize suelen ser más completos.
¿Pertenecen Securitize y Ondo Finance al espacio RWA?
Sí. Ambas empresas forman parte integral del ecosistema de activos del mundo real (RWA), aunque desempeñan roles diferentes: una aporta la infraestructura y la otra se centra en la emisión de productos y las aplicaciones on-chain.
