¿Alguna vez has notado cómo los activos cripto se inflan a niveles insanos y luego colapsan igual de fuerte? No estás volviéndote loco – en realidad es un fenómeno documentado llamado burbujas cripto, y es mucho más predecible de lo que piensas.

Aquí está la cosa: estos ciclos dramáticos no son exclusivos de las criptomonedas. Los mercados bursátiles han estado haciendo esto desde siempre. Hablamos de la burbuja de los tulipanes en los años 1630, el crash de las punto com que eliminó el 78% en 2002, el colapso inmobiliario en 2008. Pero las burbujas cripto son diferentes porque la volatilidad está en otro nivel completamente.

Entonces, ¿qué exactamente es una burbuja cripto? Cuando un activo queda atrapado en una, suceden tres cosas simultáneamente – el precio explota independientemente de su valor real, el hype se vuelve absolutamente loco, y la adopción real se mantiene prácticamente plana. Es pura especulación lo que impulsa la tendencia. Los inversores ven algo que parece prometedor, se corre la voz, entra el FOMO, y de repente todos están comprando en los picos de precios.

El economista Hyman Minsky explicó cómo esto realmente se desarrolla. Hay cinco etapas a tener en cuenta: desplazamiento (cuando la tendencia empieza a ganar tracción), auge (el precio empieza a subir de manera constante), euforia (los precios se vuelven parabólicos y la gente ignora todas las advertencias), toma de ganancias (el dinero inteligente empieza a salir), y finalmente pánico (todos corren a salir y los precios se desploman).

Mirando específicamente a Bitcoin – la criptomoneda OG ha pasado por este ciclo varias veces. Vimos burbujas importantes en 2011 cuando BTC alcanzó los 29,64 dólares y luego cayó a 2,05 dólares. Luego en 2013 con un pico alrededor de 1,152 dólares. El ciclo de 2017 fue enorme – pico de 19,475 dólares antes de caer a 3,244 dólares. Y en 2021 lo llevó a 68,789 dólares antes de retroceder significativamente. Pero aquí está la actualización: Bitcoin en realidad se ha recuperado y ha alcanzado nuevos máximos en torno a $126K recientemente, situándose en 81.47K dólares hasta ahora.

La parte complicada es detectar las burbujas cripto antes de que exploten. La mayoría de las métricas no funcionan de manera confiable, pero hay una que ha recibido atención seria – el Múltiplo Mayer. Creado por el inversor cripto Trace Mayer, básicamente es el precio actual de Bitcoin dividido por la media móvil de 200 días. Cuando esto supera 2.4, históricamente eso ha señalado el pico de un ciclo de burbuja. Durante cada gran burbuja de Bitcoin – 2011, 2013, 2017, 2021 – el Múltiplo Mayer se disparó por encima de ese umbral justo en la cima.

La realidad es que las cripto solían ser descartadas como puro hype y especulación. La gente decía que eran demasiado riesgosas, demasiado volátiles, demasiado propensas a burbujas. Pero la narrativa en realidad está cambiando ahora. Más países están adoptando Bitcoin como moneda legal, negocios reales están usando cripto para pagos, y la adopción sigue acelerando. Bitcoin ha demostrado ser un almacén de valor legítimo y una capa de liquidación.

Entonces, ¿son las burbujas cripto algo que hay que temer? Claro, suceden. Pero entender las etapas y vigilar indicadores clave como el Múltiplo Mayer te da una oportunidad de luchar para navegar en ellas. El mercado está madurando, y con ello, también las herramientas para entender lo que realmente está pasando debajo del ruido.