Haiguangxin está en plena carrera por cotizar en Hong Kong: ingresos anuales de 1.2 mil millones, pérdida de 100 millones Alibaba y Xiaomi son accionistas

Preguntas a AI · ¿Por qué Xiaomi y Alibaba invierten en Hygon Xinzheng, que pierde 100 millones al año?

Lei Di Wang Lei Jianping 7 de mayo

Beijing Hygon Xinzheng Technology Co., Ltd. (en adelante: “Hygon Xinzheng”) actualizó recientemente su prospecto de emisión, preparándose para cotizar en la Bolsa de Hong Kong.

Hygon Xinzheng completó una financiación de 60 millones de yuanes en agosto de 2024, con Xiaomi y Yuanhe como inversores; en marzo de 2025 completó una financiación de 150 millones de yuanes, y en agosto de 2025, otra de 310 millones de yuanes, con un coste por acción de 34.95 yuanes y una valoración post-inversión de 2,66 mil millones de yuanes.

Ingresos anuales de 1.2 mil millones, pérdida de 100 millones

Hygon Xinzheng es un proveedor de productos de interconexión optoelectrónica, ofreciendo módulos ópticos, cables ópticos activos (“AOC”, que integran módulos ópticos y cables de fibra en un solo componente para lograr conexiones de alta velocidad) y otros productos.

Los productos de interconexión optoelectrónica de Hygon Xinzheng se utilizan ampliamente en centros de datos de IA, para soportar transmisiones de datos de alta velocidad, alta densidad y alta eficiencia energética. Nos diferenciamos mediante capacidades tecnológicas de extremo a extremo que abarcan desde el diseño de chips hasta la fabricación de módulos ópticos, y nos centramos en la tecnología de silicio fotónico (“silicio fotónico”).

La gama de productos de módulos ópticos de Hygon Xinzheng incluye tasas de transmisión de 100G, 200G, 400G y 800G, compatibles con varias especificaciones estándar de la industria. Todos los módulos ópticos monomodo de 400G o más utilizan tecnología de silicio fotónico. La línea de productos AOC y otros productos de Hygon Xinzheng pueden satisfacer diversas necesidades de los clientes, generando sinergias en la cartera de productos y oportunidades de ventas cruzadas.

El prospecto muestra que los ingresos de Hygon Xinzheng en 2023, 2024 y 2025 fueron de 175 millones, 862 millones y 1,221 millones de yuanes respectivamente; las ganancias brutas fueron de -31.3 millones, 100 millones y 110 millones de yuanes; los márgenes brutos fueron de -17.9%, 11.8% y 9%.

En 2025, los ingresos por módulos ópticos representan el 75.7% con 924 millones de yuanes; los ingresos por AOC representan el 20.3% con 248 millones de yuanes.

Las pérdidas en 2023, 2024 y 2025 fueron de 109 millones, 17.9 millones y 100 millones de yuanes respectivamente; las tasas de pérdida en esos períodos fueron de 61.9%, 2.1% y 8.2%.

Al 31 de diciembre de 2025, el total de activos de Hygon Xinzheng era de 1.83 mil millones de yuanes, el total de pasivos de 1.244 mil millones, y el patrimonio neto de 586 millones de yuanes.

Al 31 de diciembre de 2025, el efectivo y equivalentes de efectivo en posesión de Hygon Xinzheng eran de 334 millones de yuanes.

Alibaba y Xiaomi son accionistas

Los directores ejecutivos de Hygon Xinzheng son el Dr. Hu Zhaoyang, Hu Yong, la Sra. Zhou Hong, el Dr. Sun Xu y Guo Qingsong; el director no ejecutivo es Wu Haonan, y los directores independientes son el Dr. Xu Haoping, el Dr. Wang Fei y Zhang Wei.

Antes de la OPI, el Dr. Hu Zhaoyang poseía directamente el 11.11%, Suzhou Haiyi tenía el 6.23%, Suzhou Haixu el 3.77%, y el Dr. Hu Zhaoyang controlaba en total el 21.11% de las acciones de la empresa.

Suzhou Ronglian Venture Capital tenía el 6.96%, Suzhou Huoqi el 2.52%, Jusheng Venture Capital el 0.45%, Jinguyuan Xin el 0.33%, controlando en total el 10.26%; Suzhou Xieli Venture Capital el 4.66%, Suzhou Junshi Xieli el 3.72%, Junding Xieli el 0.68%, controlando en total el 9.06%;

Jiangsu Gaotou Bangsheng tenía el 4.44%, Suzhou Bangsheng Yingxin el 2.24%, Bangsheng Juyuan el 0.24%, controlando en total el 6.93%; Wuxi Yuli el 1.96%, Suzhou Kuanjian Bandel el 1.13%, en total el 3.09%; Tianjin Taida el 6.6%, Jiangsu Bohua, Beijing Information Development Fund y Beijing Economic Development Zone Industrial Upgrade Fund Phase II tenían participaciones del 5.64% cada uno.

Alibaba poseía el 4.73%, Xiaomi Zhizao el 2.71%, Beijing Haiju el 2.61%, Shanghai Handuo el 2.52%, Yiwu Huaxin Yuanying el 2.19%, Jiaxing Gaohe el 1.89%, Yuanhe el 1.57%, Suzhou Qina el 1.51%, Suzhou Yinji el 1.45%, Zhongtian Technology el 1.31%, Jinyuan Huifu el 1.17%, Juyuan Zhuxin el 0.88%, Jiang Wenhao el 0.8%, Zhongjunqi el 0.68%.

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Lei Di fue fundado por el periodista Lei Jianping. Si se reproduce, por favor cite la fuente.