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¿Las instituciones se han dado la vuelta? — El flujo diario de ETF de Bitcoin salió 63.04 mil millones de dólares, alcanzando un récord histórico

Hace unos días, el Bitcoin que avanzaba con fuerza parecía haber enfermado, ayer cayó en picada, cerrando en 78,900 dólares, pero lo más aterrador que la caída en sí es que las instituciones que soportaban esta gran recuperación parecen estar "huyendo". El 13 de mayo, el flujo de fondos del ETF de Bitcoin al contado alcanzó los 63.04 mil millones de dólares, estableciendo el mayor flujo diario desde el 29 de enero, con IBIT liderando la salida con 28.47 mil millones de dólares, seguido por ARKB con 17.71 mil millones y FBTC con 13.32 mil millones. ¿Por qué las instituciones que continuaron comprando antes han cambiado de actitud tan rápidamente? ¿Se va a escapar la tendencia alcista? Veamos juntos

一、La razón principal del flujo continuo de fondos institucionales

‌Incertidumbre en las políticas regulatorias‌

Aunque el Comité del Senado de Estados Unidos aprobó la Ley de Claridad (CLARITY Act), este proyecto aún requiere varias etapas para su implementación oficial, incluyendo una votación en el Senado, coordinación con la versión de la Cámara de Representantes y la firma presidencial, además de que actualmente hay diferencias evidentes entre ambos partidos, lo que genera incertidumbre sobre su avance futuro. Algunas instituciones temen que el rumbo final de las políticas regulatorias no sea el esperado, por lo que prefieren realizar ganancias anticipadas y evitar riesgos regulatorios.

‌Presión en niveles clave de resistencia técnica‌

El Bitcoin previamente encontró resistencia cerca de los 83,000 dólares y retrocedió, esa zona corresponde a la media móvil de 200 días, que concentra muchas posiciones de compra atrapadas y posiciones cortas. El capital institucional es más sensible a las resistencias técnicas; cuando el precio no logra superar niveles clave de resistencia, aumenta la voluntad de tomar ganancias, optando por salir del ETF para asegurar beneficios.

‌Preocupaciones en el entorno macroeconómico‌

Los datos del IPC de abril en EE. UU. superaron las expectativas, lo que genera una mayor presión inflacionaria, aunque las expectativas de recorte de tasas han disminuido. Algunas instituciones mantienen una actitud cautelosa respecto a la mejora continua del entorno macroeconómico y optan por salir temporalmente del mercado.

‌Comportamiento de arbitraje a corto plazo‌

Algunas instituciones pueden estar colocando fondos en ETF cuando el Bitcoin está en niveles bajos, y cuando el precio rebota a cierto nivel, aprovechan la liquidez del ETF para realizar arbitraje a corto plazo, transfiriendo fondos a otros activos con mejor relación costo-beneficio, lo que provoca salidas de fondos del ETF.

二、Impacto en el mercado

‌Presión a corto plazo sobre la subida del mercado‌

La salida continua de fondos institucionales reducirá los fondos incrementales en el mercado, dificultando que el Bitcoin tenga suficiente impulso para subir, y es probable que encuentre resistencia cerca de niveles clave, retrocediendo o incluso experimentando correcciones temporales. La salida de 63.04 mil millones de dólares en un solo día ejerce una presión evidente sobre el mercado, impidiendo que el Bitcoin supere los 83,000 dólares como se esperaba.

‌Aumento en la polarización del sentimiento del mercado‌

La salida de fondos institucionales puede provocar que algunos inversores minoristas sigan vendiendo en pánico, acentuando aún más la polarización del sentimiento del mercado. Los inversores atrapados en pérdidas quieren salir rápidamente, mientras que los que no entraron temen comprar en niveles altos, lo que genera una falta de consenso en la tendencia alcista y aumenta la volatilidad del mercado.

三、Recomendaciones operativas

‌Inversores en contado‌: Pueden distribuir sus compras en rangos de 76,800 a 80,000 dólares, agregando posiciones cuando el precio se estabilice por encima de 83,000 dólares, y establecer stop-loss en 76,800 dólares.

‌Inversores en contratos‌: Pueden prestar atención a la ruptura de los 80,000 dólares; si hay un volumen significativo, pueden aumentar posiciones en largo, si el volumen disminuye y el precio retrocede, pueden esperar o abrir posiciones cortas, controlando estrictamente el tamaño de la posición y los stops.

‌Inversores que se quedaron fuera‌: Paciencia para esperar señales claras de estabilización del mercado, evitando comprar en pánico en niveles altos, y considerar entrar cuando el precio retroceda a niveles razonables.