He estado queriendo escribir esto desde hace un tiempo. Muchas personas que hacen trading de criptomonedas en realidad no entienden qué es el pnl, y honestamente se nota en cómo gestionan sus carteras. Como, no puedes optimizar lo que no mides, ¿verdad?

Así que aquí está lo básico sobre el pnl en crypto. Es básicamente seguir si estás ganando o perdiendo dinero en tus posiciones. Suena simple, pero hay matices que separan a las personas que saben lo que hacen de las que solo adivinan.

Primero, tienes el precio de marcado a mercado. Esto es simplemente valorar tus activos al precio actual del mercado. Si tienes Bitcoin y el precio se mueve, tu MTM se actualiza al instante. Esa es la instantánea en tiempo real de cuánto valen tus holdings en este momento.

Ahora, pnl realizado versus pnl no realizado. Aquí es donde entender cómo se calcula el pnl se vuelve importante. El pnl realizado es lo que realmente has asegurado cuando cierras una posición y vendes. Solo importan los precios en los que ejecutaste. El pnl no realizado es la ganancia o pérdida que tienes en tus posiciones abiertas que aún no has vendido. Entonces, si compraste ETH a $1,900 y ahora se está negociando a $1,600, tienes una pérdida no realizada de $300. No importa hasta que realmente vendas.

Hay diferentes formas de calcular esto dependiendo de tu estrategia. El método FIFO usa el precio de tu primera compra. LIFO usa el precio de tu compra más reciente. Luego está el costo promedio ponderado, que promedia todas tus entradas. Cada uno da resultados diferentes, por eso saber qué es el cálculo de pnl importa para temas fiscales y seguimiento del rendimiento.

Ejemplo: Supón que compraste 1 ETH a $1,100, luego otro a $800. Después vendiste 1 a $1,200. Con FIFO, usarías la entrada de $1,100, así que ganancia de $100. Con LIFO, usarías los $800, haciendo una ganancia de $400. La misma operación, números totalmente diferentes en papel.

Para contratos perpetuos, necesitas calcular tanto el pnl realizado como el no realizado, y luego sumarlos. Se vuelve más complejo porque estás lidiando con tasas de financiación y márgenes de mantenimiento, pero el concepto básico sigue siendo el mismo.

Honestamente, la mayoría de los traders no ven el panorama completo. No analizan regularmente sus posiciones abiertas y cerradas. Llevar un registro desde el inicio del año ayuda mucho. Solo compara el valor de tu cartera al principio del año con el ahora. Esa ganancia o pérdida no realizada te dice mucho sobre la efectividad de tu estrategia.

El método de porcentaje de ganancia también es útil. Si ganaste $90 con una inversión de $300, eso es un retorno del 30%. Mucho más significativo que solo el monto en dólares cuando comparas diferentes operaciones.

Hablando en serio: estos ejemplos simplificados no consideran comisiones, impuestos o volatilidad del mercado. En el trading real, hay que tener en cuenta todo eso. Y, honestamente, en cierto punto, usar hojas de cálculo o bots de trading para seguir esto tiene mucho más sentido que hacerlo manualmente. Quieres enfocarte en la estrategia, no en hacer tareas de matemáticas.

El objetivo de entender el pnl es saber si tu enfoque realmente funciona. Si no puedes medirlo, no puedes mejorarlo. Eso es todo.