Acabo de ver una historia de inversión bastante interesante, la experiencia del dios de las acciones en Japón, Kawaguchi Zō, me hizo pensar mucho. Este tipo empezó con una pobreza absoluta antes de los 30 años, y con un capital inicial de 70 yenes, logró acumular una fortuna de 20 mil millones de yenes, lo clave fue que pudo escapar perfectamente en el momento justo en los picos del mercado. Pero al final, por “querer una ganancia más”, perdió 30 mil millones de yenes. Esa diferencia realmente vale la pena reflexionar.

Hablando de su leyenda, hay que remontarse a 1931. En ese entonces, Kawaguchi después de estudiar durante tres años en la biblioteca de Osaka libros de economía, con los 70 yenes que le prestó su esposa, empezó a invertir en el mercado. Tenía la costumbre de recopilar datos todos los días, llamar a las empresas de valores, investigando el mercado hasta el extremo. Cuando terminó la Segunda Guerra Mundial, ya había visto que el acero subiría de precio, y efectivamente, la gente compraba masivamente para construir viviendas temporales, haciendo que el precio del acero se multiplicara por varias decenas.

En los años 70, el dios de las acciones en Japón vio que tras la crisis del petróleo, el gobierno estimularía la economía mediante infraestructura, así que compró en masa acciones de la compañía japonesa de cemento, que había caído por debajo de 100 yenes. Tres años después, esa inversión le generó 30 mil millones de yenes. En los 80, fue aún más audaz: descubrió que la mina de manganeso de Sumitomo Metal Mining estaba gravemente infravalorada, y tras hacer una estrategia silenciosa, el precio de sus acciones subió más de nueve veces respecto a su precio de compra, logrando otros 20 mil millones de yenes.

Pero lo que realmente hacía al dios de las acciones en Japón excepcional no era solo escoger acciones, sino saber escapar en el momento justo. Esa inversión en Sumitomo Metal Mining es un ejemplo perfecto: cuando el mercado empujaba las acciones a niveles más altos, él operaba en sentido contrario, vendiendo rápidamente. Como resultado, en tres semanas, el precio de las acciones cayó a un tercio del precio al que vendió. Resumió esa lógica en su filosofía de “ocho partes de saciedad”: vender acciones es como comer, solo comer hasta el 80% es inteligente. Lo más difícil en el mercado no es el momento de comprar, sino el de vender; la codicia suele ser la que causa los fracasos en ese punto.

También creó los “Tres Principios de la Tortuga”: buscar acciones potenciales no detectadas y mantenerlas a largo plazo, estudiar el mercado todos los días personalmente, y no ser demasiado optimista. Nunca confiaba en las noticias positivas de los periódicos, porque cuando esas noticias salen, el precio de las acciones ya suele estar cerca del pico.

Aquí hay que mencionar su lección de sangre y lágrimas. A finales de los 70, predijo que la invasión de Afganistán por parte de la Unión Soviética elevaría los precios de los metales no ferrosos, así que compró muchas acciones relacionadas. Pero en esa ocasión, perdió la calma, y guiado por la codicia, insistió en no vender, perdiendo la oportunidad de salir a tiempo. Al final, las ganancias de 30 mil millones de yenes se convirtieron en humo, quedando solo “riqueza en papel”. Esta derrota brutal contrasta cruelmente con la sabiduría de “ocho partes de saciedad” que tanto defendía.

Por eso, en el camino de la inversión, lo más difícil de controlar no son los conocimientos o la experiencia, sino esa bestia llamada “codicia” que hay en la naturaleza humana. La respuesta que el dios de las acciones en Japón nos da con su vida legendaria es: invierte con racionalidad, sal del mercado con calma. ¿Has dominado esa regla para medir la riqueza y el riesgo?