Recientemente, cada vez más inversores principiantes me preguntan qué es una cuenta de subagente y cómo comprar acciones estadounidenses a través de ella. Honestamente, esta es la forma más sencilla de ingresar a las inversiones en el extranjero, pero también hay muchas trampas que evitar. Hoy compartiré mis experiencias de estos años con todos ustedes.

El nombre completo de la subagente es "Negocios de compra y venta de valores extranjeros en fideicomiso", en pocas palabras, significa que abres una cuenta en un corredor en Taiwán, y este a su vez transfiere las órdenes a un corredor asociado en el extranjero para su ejecución. Debido a que la orden pasa por varias manos, se llama subagente. A través de esta cuenta de subagente, puedes invertir en acciones de EE. UU., Hong Kong, Japón, China, además de ETF y bonos extranjeros, básicamente en todos los mercados principales.

Las ventajas de una cuenta de subagente en comparación con abrir directamente una cuenta en un corredor en el extranjero son evidentes. Primero, puedes liquidar en moneda taiwanesa, sin preocuparte por transferencias de divisas complicadas. Los dividendos se ingresan directamente en tu cuenta local, y los asuntos fiscales también los maneja un profesional. Lo más importante es que todo el proceso es más seguro, como si operaras localmente. Pero también tiene desventajas: las comisiones son caras, la variedad de productos en los que puedes invertir es limitada, y no puedes reinvertir automáticamente los dividendos. Sin embargo, si eres un inversor a largo plazo, con mucho capital pero poca frecuencia de operaciones, la subagente puede ser suficiente.

El funcionamiento de la subagente es bastante simple: tú haces un pedido en la app del corredor en Taiwán, el corredor recibe la orden y la transfiere al corredor asociado en el extranjero, este realiza la operación en la bolsa, y luego devuelve los resultados al corredor en Taiwán, actualizando tu cuenta. Las acciones compradas se almacenan en una cuenta de custodia en el extranjero del corredor, en teoría en su nombre, pero tú tienes todos los derechos. Este sistema es muy común en los mercados internacionales y es completamente legal.

En cuanto a los costos de la cuenta de subagente, es un punto que preocupa a muchos. La comisión suele estar entre el 0.1% y el 1% del monto de la transacción, con un mínimo de entre 25 y 50 dólares. Sin embargo, algunos corredores han reformado esto recientemente; por ejemplo, Cathay Securities ya eliminó el mínimo de comisión, lo cual es un gran avance. Además de la comisión, hay que considerar las tarifas de la SEC de EE. UU. (0.00278%, cobrada al vender), la TAF (tarifa de actividad de trading, 0.000119 dólares por acción, con un límite de 5.95 dólares). Los dividendos están sujetos a un impuesto sobre la renta del 30%, que puede reclamarse en devolución, aunque el proceso es más complicado. Los ingresos extranjeros solo se gravan si superan los 6.700.000 de dólares taiwaneses, y el impuesto básico es igual a (ingresos básicos menos 6.700.000) multiplicado por 20%.

También hay que tener en cuenta las reglas de operación de la cuenta de subagente. Primero, solo se aceptan órdenes limitadas, no órdenes a mercado en tiempo real; debes establecer un precio antes de enviar la orden. Si no tienes fondos suficientes en la cuenta, no se ejecutará, pero puedes hacer la orden igual. Normalmente, el saldo en la cuenta será mayor que el monto real de la transacción, para cubrir la fluctuación del tipo de cambio; la diferencia se reembolsará después de la operación. La subagente no permite financiamiento ni margen, pero la mayoría permite operaciones de day trading. El horario de negociación en EE. UU. es de 09:30 a 16:00 hora del Este, que en horario de verano en Taiwán es de 21:30 a 04:00, y en horario estándar de 22:30 a 05:00. Tras comprar, el cargo se realiza al día siguiente (T+1), y al vender, el ingreso se acredita en T+3. La liquidación del mercado es en T+2. La subagente utiliza una tasa de cambio fija para la liquidación, por lo que existe un riesgo de diferencia en el tipo de cambio.

Para abrir una cuenta de subagente, necesitas preparar tu documento de identidad original, un segundo documento (tarjeta de seguro de salud o licencia de conducir), un sello (que se solicita en la oficina), y una copia de tu cuenta bancaria. Puedes solicitar en la oficina del corredor o hacerlo en línea. Cualquier persona mayor de 18 años y residente en Taiwán puede abrirla. Al firmar el acuerdo, debes informar el código del corredor y elegir la moneda de liquidación (dólares taiwaneses o dólares estadounidenses). Una vez abierta, puedes transferir fondos y comenzar a operar.

Los principales corredores en Taiwán tienen comisiones similares; Cathay Securities, al eliminar el mínimo, ofrece la tarifa más baja, solo 0.10%. Otros como Fubon, Yuanta, E.SUN, KGI están entre 0.5% y 1%. En realidad, estos tarifas aún tienen margen de negociación, pero incluso con descuentos siguen siendo más caras que los corredores en el extranjero, por lo que no son ideales para operaciones frecuentes.

La cuenta de subagente es adecuada para inversores que no operan con frecuencia y prefieren mantener inversiones a largo plazo, ya que es sencilla y conveniente, pero con costos relativamente altos. Si buscas tarifas más bajas, puedes considerar abrir directamente una cuenta en un corredor en el extranjero, aunque el proceso es más exigente y la interfaz generalmente en inglés. Otra opción son los CFD de acciones en EE. UU., con tarifas muy bajas (0.01%-0.015%), sin comisión de operación, solo con spread y costos de overnight, ideales para quienes operan con frecuencia o usan apalancamiento. Según tu estilo de inversión, la cuenta de subagente es la opción más sencilla para los principiantes.