🚨 Una señal no tan buena: el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años se disparó a 5.114%, alcanzando el nivel más alto desde julio de 2007.

Al mismo tiempo, el rendimiento a 10 años subió a 4.54%, y el a 5 años a 4.31%.
Esto significa que el mercado ya no confía en que la Fed reducirá las tasas en 2026, y empieza a preocuparse de que Estados Unidos tendrá que seguir emitiendo deuda de manera frenética en los próximos años, posiblemente con una inflación más alta, un dólar más débil y tasas nominales más altas, diluyendo lentamente la deuda.
Esto en realidad tiene un impacto muy grande en la valoración de activos globales:
Que los bonos a largo plazo superen el 5% significa que todos los activos de riesgo en el mundo deben volver a calcularse.
Las acciones tecnológicas, IA, Cripto, PE/VC, activos de crecimiento con altas valoraciones, en esencia, son juegos de descuento de flujos de efectivo futuros. Cuanto más altas sean las tasas libres de riesgo, más cara será la narrativa a largo plazo, y más difícil será sostener las valoraciones.
La caída de ayer también tiene cierta relación con esto.
Pero para bitcoin:native hay un matiz:
Porque si el rendimiento de los bonos a largo plazo sube, simplemente por una economía demasiado fuerte y una Fed demasiado agresiva, en el corto plazo, seguramente presionará a BTC;
pero si el aumento en el rendimiento de los bonos a largo plazo se debe a que el mercado empieza a dudar de la sostenibilidad fiscal a largo plazo de Estados Unidos, eso en realidad reforzará la narrativa subyacente de BTC.
En resumen, ¡es una situación muy paradójica y difícil de juzgar!