1.2 mil millones de dólares en adquisición de BitGo contrato se rompe!
Fundador de Galaxy, Novogratz, comparece en la corte: fue la SEC quien hizo que las transacciones fueran extremadamente difíciles

Galaxy Digital fundador Mike Novogratz compareció el martes en la corte de equidad de Delaware, enfrentándose en juicio con el CEO de BitGo, Mike Belshe, por un fallido acuerdo de fusión de 2021 por valor de 1.200 millones de dólares. Novogratz testificó que bajo la dirección de Gary Gensler en la SEC, la aprobación regulatoria se volvió "extremadamente difícil", lo que llevó a la ruptura de la mayor fusión en la historia de las criptomonedas en ese momento; BitGo, por su parte, exige que Galaxy pague una multa por incumplimiento de 100 millones de dólares. Se espera que el juicio concluya esta semana, y el juez dictará quién debe pagar por la ruptura del acuerdo.
(Resumen previo: Análisis de Michael Novogratz: un outsider de Wall Street, el comienzo legendario de Galaxy Digital)
(Información adicional: La era de la "bancarización" de las criptomonedas en EE. UU.: cinco gigantes obtienen licencias federales, sacudiendo el poder de liquidación de billones de dólares)

Índice de este artículo

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• El nacimiento y la destrucción de la mayor fusión en criptomonedas de 1.200 millones de dólares en la historia
• La batalla por la multa de 100 millones de dólares
• El legado de la era regulatoria de la SEC: frecuentes disputas contractuales en criptomonedas
• El juicio concluye esta semana, el juez decidirá

Esta es una disputa épica en la historia de las criptomonedas que abarca casi cinco años. El fundador de Galaxy Digital, Mike Novogratz, compareció personalmente el martes en la corte de Delaware, enfrentándose cara a cara con el CEO de BitGo, Mike Belshe, en un enfrentamiento directo—el núcleo de la controversia es el acuerdo de fusión de 2021, valorado en 1.200 millones de dólares, que finalmente fracasó tras el colapso de Terra.

Según registros del juicio obtenidos por Bloomberg, Novogratz declaró en la corte que "estaba muy decidido a cerrar esta transacción", pero que tanto Galaxy como BitGo finalmente se dieron cuenta de que, bajo la política regulatoria del entonces presidente de la SEC, Gary Gensler, era casi imposible que la autoridad aprobara la fusión.

"（SEC）hizo que todo esto fuera extremadamente difícil," afirmó Novogratz en su testimonio.

El nacimiento y la destrucción de la mayor fusión en criptomonedas de 1.200 millones de dólares en la historia

En mayo de 2021, Galaxy Digital anunció la adquisición de la plataforma de custodia de criptomonedas BitGo por 12 mil millones de dólares, en un momento en que el mercado alcanzaba su pico alcista, con un entusiasmo sin precedentes entre los inversores institucionales por las criptomonedas. La transacción fue vista como una señal de que la industria cripto entraba oficialmente en la corriente principal de Wall Street—Galaxy fue fundada por el ex operador macro de Wall Street, Novogratz, y BitGo es una infraestructura de custodia veterana en la industria.

Pero la buena racha no duró mucho. En agosto de 2022, en medio del efecto en cadena tras el colapso de Terra/LUNA, la quiebra de Three Arrows Capital y la casi congelación del mercado de préstamos en criptomonedas, Galaxy anunció la terminación de la adquisición. La razón oficial fue que BitGo no pudo entregar los estados financieros requeridos en el plazo establecido.

La batalla por la multa de 100 millones de dólares

BitGo presentó una demanda, exigiendo a Galaxy pagar 100 millones de dólares por la terminación del contrato, y acusó a Galaxy de ocultar que estaba siendo investigada por las autoridades regulatorias estadounidenses en ese momento. Galaxy, por su parte, contrademandó alegando que BitGo no entregó los documentos financieros a tiempo, por lo que perdió el derecho a cobrar la multa por incumplimiento.

Durante el juicio, Belshe de BitGo testificó el lunes con tono enérgico: "Galaxy afirmó al mundo que no podíamos realizar auditorías contables—esto es una acusación muy dañina."

Por su parte, Novogratz enfatizó que las normas contables especiales de la SEC (que requieren que las empresas registren los activos en criptomonedas en poder de los clientes como pasivos) complicaron enormemente la comparación de los estados financieros de la transacción. Aunque en las negociaciones BitGo logró incluir cláusulas de multa y una fecha límite para la presentación de los estados financieros, la incertidumbre regulatoria de la SEC finalmente impidió salvar el acuerdo.

El legado de la era regulatoria de la SEC: frecuentes disputas contractuales en criptomonedas

Es importante destacar que el contexto de esta demanda es la represión total de la industria cripto por parte de la SEC en la era Gensler. Desde 2021, la SEC ha iniciado acciones contra varias plataformas de intercambio y custodios de criptomonedas, y mediante el Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121), ha exigido que las instituciones financieras registren los activos en criptomonedas de los clientes como pasivos en sus balances—una norma contable que la industria considera uno de los mayores obstáculos para que las instituciones financieras tradicionales ingresen al mercado de custodia digital.

Con la llegada de Paul Atkins como presidente de la SEC en 2025, promoviendo políticas más amigables con las criptomonedas, SAB 121 fue derogado, pero las disputas judiciales dejadas por la era Gensler siguen resolviéndose en los tribunales. La disputa entre Galaxy y BitGo es uno de los casos más emblemáticos de esa época de incertidumbre regulatoria.

Para el mercado asiático, el impacto de esta sentencia no debe subestimarse. Galaxy Digital tiene presencia en Asia, y BitGo también ofrece servicios de custodia en regiones como Singapur. Si el juez decide que BitGo debe recibir 100 millones de dólares por incumplimiento, esto podría establecer un precedente judicial para la ejecución de cláusulas de terminación en contratos de fusiones y adquisiciones en criptomonedas, influyendo profundamente en el diseño de futuros acuerdos transnacionales en el sector en Asia.

El juicio concluye esta semana, el juez decidirá

Se espera que el juicio finalice esta semana, y el juez de la corte de equidad de Delaware dictará si BitGo tiene derecho a recibir los 100 millones de dólares por incumplimiento. Dado que la corte de Delaware en materia de derecho corporativo y contractual goza de gran autoridad en EE. UU., la decisión podría convertirse en un referente importante para futuras disputas similares en contratos de criptomonedas.

Hasta el momento de la publicación, tanto Galaxy Digital como BitGo no han emitido comentarios adicionales sobre el avance del juicio.