Recientemente me encontré con este fascinante análisis histórico que realmente me hizo reflexionar sobre el timing del mercado. Hay una vieja teoría de Samuel Benner que data de 1875 donde intentaba mapear los ciclos económicos e identificar los períodos en los que hay que ganar dinero versus cuando hay que mantenerse cauteloso. Lo interesante es cómo este marco todavía resuena con los traders hoy en día.

Así que la idea básica se divide en tres fases distintas. Primero, están los años de pánico – esos momentos de crisis financiera cuando los mercados colapsan y todos están en modo de supervivencia. Benner predijo que estos ocurrirían aproximadamente cada 18 a 20 años, con ejemplos en 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, y mirando hacia 2035 y 2053. La orientación aquí es simple: no vendas en pánico. Solo mantén firme y espera.

Luego tienes los años de auge donde las cosas se recuperan con fuerza. Estos son los períodos en los que ganar dinero vendiendo – cuando los precios están en auge y el mercado está en plena recuperación. La lista incluye años como 1928, 1960, 1973, 1989, 2000, 2007, 2016, 2020, y proyectados hacia 2026, 2034, 2043, y 2054. Aquí es cuando tomas ganancias si has estado manteniendo.

La tercera categoría es lo que encuentro más accionable – los períodos de recesión y declive. Estas son las oportunidades de compra. Los precios están deprimidos, la economía está lenta, y la mayoría de la gente está asustada. Años como 1924, 1931, 1958, 1978, 1985, 2005, 2012, 2023, y próximos a 2032, 2040, 2050, 2059. Aquí es cuando el dinero inteligente acumula.

Toda la tesis es bastante elegante: comprar barato cuando el pánico golpea y los precios caen, mantener durante la incertidumbre, y luego vender alto cuando llega el auge y todos están eufóricos otra vez. Es básicamente la estrategia contracíclica clásica envuelta en datos históricos.

Ahora, aquí está la advertencia importante – esto no es una verdad absoluta. Los mercados no siguen guiones rígidos. Tienes geopolítica, disrupción tecnológica, guerras, cambios en políticas, y mil otras variables que pueden alterar cualquier modelo predictivo. El ciclo de Benner es más un marco conceptual que una ley mecánica. Pero como una perspectiva a largo plazo sobre cómo tienden a moverse los mercados en olas, ¿es realmente útil para pensar en períodos estratégicos en los que ganar dinero y cuándo mantenerse al margen? Sin duda, vale la pena tenerlo en tu caja de herramientas mental, incluso si no lo consideras una verdad absoluta.