$BB ¿Realmente BlackBerry va a regresar como rey?

Mis $BB mantenidos hasta ahora, la ganancia flotante ya ha alcanzado el 41%
Muchos todavía consideran a BlackBerry como "una vieja historia de la era de los teléfonos móviles", pero ahora el núcleo de $BB se ha convertido en el software subyacente detrás de automóviles, equipos industriales y comunicaciones seguras
La señal más clave de este informe de resultados es simple
Los ingresos están aumentando, las ganancias mejorando, y el flujo de caja se ha vuelto positivo
Ingresos totales del Q1 FY2027 de 152.9 millones de dólares, un aumento del 26% interanual
EPS de 0.04 USD, superando las expectativas del mercado
Flujo de caja operativo de 4.6 millones de dólares, es la primera vez en 9 años que BlackBerry logra un flujo de caja operativo positivo en el trimestre Q1
Para una empresa en transformación, esto es más importante que simplemente superar las expectativas de ingresos
Porque lo que más teme el mercado no es una transformación lenta, sino que la transformación siga quemando dinero sin mostrar resultados
Los dos negocios centrales de BlackBerry ahora están creciendo
1/ QNX ingresos de 72.3 millones de dólares, un aumento del 26% interanual
Esto se puede entender como el sistema operativo seguro detrás de automóviles, robots, equipos industriales y dispositivos médicos
En el futuro, los autos se parecerán cada vez más a computadoras, los robots y equipos industriales serán más inteligentes, y el sistema subyacente debe ser estable, seguro y en tiempo real
Ese es el valor de QNX
Lo que más valoro de la colaboración entre BlackBerry y NVIDIA es que ha llevado a QNX al mercado de IA Física
La IA no solo se quedará en las pantallas, sino que también entrará en automóviles, robots, fábricas y dispositivos médicos
Si QNX puede convertirse en esa base de seguridad "invisible pero necesaria" detrás de estas máquinas, la lógica de valoración de BlackBerry no será solo software automotriz
2/ Secure Communications ingresos de 73.6 millones de dólares, un aumento del 24% interanual
Esta área se dirige principalmente a gobiernos, defensa e infraestructura crítica
No es tan sexy como la IA, pero la calidad de los clientes es alta, el costo de sustitución es alto y la demanda es más rígida
Por lo tanto, lo que más vale la pena ver en este informe no es que un número en particular sea especialmente brillante
Sino que ambas líneas principales de BlackBerry están cumpliendo
QNX abre el espacio a largo plazo de automóviles, robots y equipos industriales
Secure Communications proporciona un flujo de caja estable para comunicaciones gubernamentales, de defensa y seguridad
Además, QNX tiene cerca de 950 millones de dólares en pedidos pendientes de regalías, y Secure Communications tiene aproximadamente 220 millones de dólares en ARR, la visibilidad de ingresos futuros es mucho más clara que en el pasado
Lo anterior no es un consejo de inversión, DYOR