Wintermute: el mercado de criptomonedas ha entrado en la fase final del mercado bajista, pero el verdadero fondo aún no ha llegado.

BlockBeats noticias, 30 de junio, Wintermute publicó su último informe de mercado indicando que Bitcoin ha caído por debajo de los 60,000 dólares, Ethereum se debilita al mismo tiempo, el mercado de criptomonedas ha entrado en la etapa tardía del mercado bajista, pero el verdadero fondo del ciclo puede no haber aparecido aún.

El informe señala que la reciente disminución del comercio de IA se ha convertido en el tema principal del mercado global. El Nasdaq ha caído durante cinco días consecutivos, el índice de semiconductores de Filadelfia sufrió una caída del 7% en un solo día, los fondos comienzan a rotar desde las grandes acciones tecnológicas hacia acciones de pequeña capitalización y bonos del Tesoro de EE.UU., y los activos criptográficos están bajo presión junto con las acciones tecnológicas. Al mismo tiempo, la inflación PCE de EE.UU. en mayo subió al 4.1%, reforzando las expectativas del mercado de que la Fed mantendrá las tasas de interés altas durante mucho tiempo, y el fortalecimiento del dólar también presiona aún más el rendimiento de los activos de riesgo.

Wintermute considera que el sentimiento actual del mercado ha entrado en la zona de miedo extremo, el índice de miedo y codicia se mantiene entre 18 y 24, aproximadamente la mitad del suministro circulante de Bitcoin está en pérdidas no realizadas, todos estos son características cercanas a los fondos históricos de los mercados bajistas. Sin embargo, el informe señala que lo que realmente falta en esta etapa es la reinversión de capital, los ETF al contado han tenido salidas netas de aproximadamente 1.8 mil millones de dólares recientemente, y las stablecoins y otros indicadores de liquidez aún no han mostrado mejoras.

Respecto al marco de capital más reciente de Strategy, Wintermute indicó que la empresa aumentó el dividendo de STRC, inició la recompra de acciones y autorizó formalmente por primera vez la venta de hasta aproximadamente 1.25 mil millones de dólares en Bitcoin, lo que ayuda a reducir el riesgo de la estructura de capital, obteniendo así una respuesta positiva del mercado. Sin embargo, el informe considera que las empresas de reserva de Bitcoin comienzan a reservarse el derecho de vender BTC para pagar dividendos, lo que también significa que la "compra permanente" que existía en el mercado se está transformando gradualmente en "compra condicional".

Wintermute pronostica que, debido a la estacionalidad histórica, es probable que el mercado de criptomonedas no complete un fondo durante el verano, sino que es más probable que el verdadero fondo llegue alrededor de septiembre a octubre. La tendencia posterior aún dependerá del entorno macro, la desaceleración del sector de IA y el retorno de los flujos de capital al mercado de criptomonedas.