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Les institutions ont-elles fait défaut ? — Le flux quotidien sortant de 63,04 milliards de dollars américains pour le ETF Bitcoin, un record historique

Il y a quelques jours, le Bitcoin montait en flèche, mais récemment il semble avoir attrapé une maladie, avec une baisse continue hier, clôturant à un minimum de 78 900 dollars américains, mais ce qui est encore plus effrayant que la baisse, c’est que les institutions qui soutenaient cette grande reprise semblent « en train de fuir » ! Le 13 mai, le flux de fonds du ETF Bitcoin au comptant a atteint 63,04 milliards de dollars américains, établissant un record de sortie quotidienne depuis le 29 janvier, avec IBIT en tête avec 28,47 milliards de dollars, suivi par ARKB avec 17,71 milliards et FBTC avec 13,32 milliards. Pourquoi les institutions qui achetaient sans relâche auparavant ont-elles changé de camp si rapidement ? La tendance haussière est-elle en train de s’essouffler ? Regardons cela de plus près

一、Les raisons principales du flux continu de fonds des institutions

‌Incertitude des politiques réglementaires‌

Bien que le Sénat américain ait adopté la loi « CLARITY », cette loi doit encore passer par plusieurs étapes, telles que le vote du Sénat dans son ensemble, la coordination avec la version de la Chambre des représentants, et la signature du président, et il existe actuellement des divergences évidentes entre les deux partis, ce qui rend la progression incertaine. Certaines institutions craignent que l’orientation finale des politiques réglementaires ne corresponde pas à leurs attentes, et choisissent de réaliser leurs profits à l’avance pour éviter les risques réglementaires.

‌Pression sur les niveaux de résistance clés en analyse technique‌

Le Bitcoin a rencontré une résistance autour de 83 000 points, cette zone étant la moyenne mobile sur 200 jours, regroupant une grande quantité de positions en perte et de capitaux short. Les fonds institutionnels sont plus sensibles à ces résistances techniques. Lorsque le prix ne parvient pas à dépasser ces niveaux clés, leur volonté de prendre des profits augmente, et ils choisissent de sortir du ETF pour verrouiller leurs gains.

‌Inquiétudes potentielles concernant l’environnement macroéconomique‌

Les données de l’IPC de avril aux États-Unis ont été supérieures aux prévisions, ce qui indique une forte pression inflationniste, et les attentes de baisse des taux d’intérêt ont diminué. Certaines institutions restent prudentes face à l’amélioration continue de l’environnement macroéconomique et préfèrent se retirer temporairement.

‌Comportement de arbitrage à court terme des fonds‌

Certaines institutions peuvent avoir profité des bas niveaux du Bitcoin pour se positionner via le ETF, et lorsque le prix rebondit à un certain niveau, elles utilisent la liquidité du ETF pour faire du arbitrage à court terme, transférant des fonds vers d’autres actifs plus rentables, ce qui entraîne une sortie de fonds du ETF.

二、Impact sur le marché

‌Pression à court terme sur la hausse du marché‌

La sortie continue de fonds institutionnels réduit l’afflux de nouveaux capitaux sur le marché, ce qui limite la dynamique de hausse du Bitcoin. Cela peut provoquer des résistances et des replis autour des niveaux clés, voire des corrections temporaires. La sortie massive de 63,04 milliards de dollars en un seul jour exerce une pression évidente sur le marché, empêchant le Bitcoin de dépasser les 83 000 points comme prévu.

‌Accentuation de la divergence des sentiments du marché‌

La sortie de fonds institutionnels peut inciter certains investisseurs particuliers à suivre la tendance en vendant, ce qui accentue la divergence des sentiments. Les investisseurs particuliers en perte cherchent à se dégager rapidement, tandis que ceux qui ont manqué le train hésitent à entrer de peur d’acheter à un sommet, ce qui rend le consensus haussier plus difficile et augmente la volatilité.

三、Conseils opérationnels

‌Investisseurs au comptant‌ : Peut répartir ses investissements par tranches entre 76 800 et 80 000 points, et renforcer ses positions lorsque le prix se stabilise au-dessus de 83 000 points, avec un stop-loss en dessous de 76 800 points.

‌Investisseurs en contrats‌ : Surveiller la rupture à 80 000 points, et si une cassure avec volume se produit, prendre une position longue avec peu de capital ; si le prix recule avec un volume réduit, attendre ou ouvrir une position courte, en contrôlant strictement la taille des positions et les stops.

‌Investisseurs qui ont manqué le train‌ : Patience, attendre un signal clair de stabilisation du marché, éviter d’acheter à tout prix, et envisager d’entrer lorsque le prix revient dans une zone raisonnable.