Les obligations, les actions et les métaux précieux chutent alors que la crainte d'inflation augmente, l'argent chute de 7 %

Dans cet article

• UK10Y
• US10Y
• JP2Y
• XAU=
• @GC.1
• @SI.1
• SVM
• TECK
• EXK
• .DXY
• @LCO.1

Suivez vos actions préféréesCRÉER UN COMPTE GRATUIT

Un trader travaille lors de l’offre publique initiale (IPO) de Hawkeye 360 Inc. sur le parquet de la Bourse de New York (NYSE) à New York, États-Unis, le jeudi 7 mai 2026.

Michael Nagle | Bloomberg | Getty Images

Les obligations gouvernementales, les métaux précieux et les actions internationales ont été vendues vendredi, alors que la crainte d’une inflation montait et que le président américain Donald Trump concluait sa visite à enjeux élevés en Chine.

À 10h56 à Londres, les rendements d’une série d’obligations souveraines mondiales avaient bondi. Le rendement du Trésor américain à 10 ans était presque 9 points de base plus élevé à 4,544 %, son niveau le plus élevé depuis près d’un an.

Le Royaume-Uni — qui a vu ses rendements sur sa dette émise par le gouvernement grimper ces derniers jours en raison de l’incertitude politique croissante — a vu son rendement de référence à 10 ans sur gilts augmenter de 15 points de base.

Le Japon, qui est particulièrement sensible à la pression inflationniste liée à la guerre en Iran, étant donné son statut d’importateur majeur d’énergie, a également vu ses rendements obligataires augmenter de manière drastique. Vendredi, le rendement du bond à 2 ans du Japon a augmenté de jusqu’à 19 points de base, avant de se calmer un peu pour trader 12 points de base plus haut.

Les rendements et les prix des obligations évoluent en sens inverse.

En même temps, les actions cotées en Asie et en Europe ont fortement reculé, et les contrats à terme sur les actions américaines indiquaient une ouverture négative à Wall Street. Cela fait suite au fait que le Dow Jones Industrial Average a repris le seuil des 50 000 jeudi et que le S&P 500 a clôturé au-dessus de 7 500 pour la première fois.

Les marchés de l’or et de l’argent ont également été sous pression vendredi.

L’or au comptant a chuté de 2 % à 4 552,59 dollars l’once, tandis que l’argent au comptant a baissé de 6,5 % à 78,08 dollars l’once. Les contrats à terme sur l’or et l’argent du mois prochain ont chuté respectivement de 2,6 % et 7,7 %, tandis que les mineurs et ETF d’or et d’argent cotés aux États-Unis ont été vendus en préouverture.

Icône graphique boursier

L’argent au comptant

À 5h05, heure de l’Est, l’ETF ProShares Ultra Silver était en baisse de plus de 12 %, tandis que le fonds iShares Silver Trust était en baisse de 6 %. Silvercorp Metals a perdu 6,9 % avant la séance de trading régulière, Teck Resources a chuté de 5,9 % et Endeavour Silver a reculé de 4,9 %.

L’indice du dollar américain a augmenté d’environ 0,4 %, le dollar ayant été renforcé par une résurgence des inquiétudes inflationnistes, et les prix du pétrole ont bondi après que Trump a déclaré que la Chine avait accepté d’acheter du pétrole américain.

Divers développements pèsent sur le sentiment, ont indiqué des investisseurs et analystes à CNBC vendredi.

Les inquiétudes renouvelées concernant un choc énergétique se traduisant par une politique monétaire plus hawkish affectent les Treasurys, craignant que la Réserve fédérale ne soit pas encore à la hauteur de l’inflation sous la nouvelle présidence de Kevin Warsh. Il y a aussi une incertitude persistante autour de la guerre États-Unis-Iran, et l’absence d’annonce significative suite au sommet Trump-Xi de trois jours — malgré un apparent apaisement des relations sino-américaines. La tourmente politique au Royaume-Uni joue également un rôle, ont indiqué des analystes.

Prise de bénéfices et « vérités inconfortables »

Lauren Hyslop, gestionnaire d’investissement chez Mattioli Woods, a déclaré que les marchés mondiaux confrontaient certaines « vérités inconfortables », reflétées dans les prix vendredi.

« La hausse des rendements obligataires impose une nouvelle fois sa volonté sur les marchés, resserrant les conditions financières et sapant l’appétit pour le risque à travers les classes d’actifs », a-t-elle déclaré à CNBC par email vendredi matin. « Les investisseurs font face à la réalité inconfortable de taux « plus élevés pour plus longtemps » aux États-Unis, alors que l’inflation obstinée et la croissance étonnamment résiliente repoussent tout pivot significatif vers l’assouplissement. »

Hyslop a ajouté qu’un dollar plus fort et « l’espoir décroissant d’un soutien en liquidités » aggravaient la pression sur les actions et les métaux précieux.

« Ajoutez à cela le bruit géopolitique et l’anxiété fiscale croissante, notamment aux États-Unis, et une image se dessine de marchés qui auraient été beaucoup trop optimistes quant à l’avenir », a-t-elle dit.

regarder maintenant

VIDÉO1:0501:05

Achetez des actions bancaires car la Fed augmentera les taux d’intérêt en raison d’une inflation plus élevée : Weinand de Regan Capital

Navigateur de marché

Evangelia Gkeka, responsable de la recherche sur les fonds chez Morningstar, a déclaré que les obligations se vendaient vendredi alors que les investisseurs recherchaient des rendements plus élevés pour compenser l’impact des attentes d’inflation plus forte.

« Si vous regardez les métaux précieux, la récente force du dollar (ils sont libellés en dollars et la force de la devise les rend plus coûteux pour les investisseurs internationaux) et les attentes de taux plus élevés ont probablement contribué à ce mouvement », a-t-elle déclaré par email.

« Les investisseurs cherchant de la liquidité en période d’incertitude géopolitique et vendant leurs avoirs les plus liquides, comme les métaux précieux ou les actions, pourraient être un autre facteur. Nous pourrions aussi assister à une prise de bénéfices après une période de performance forte et prolongée. »

Tom Ross, responsable du haut rendement chez Janus Henderson Investors, a déclaré à CNBC vendredi que la forte réévaluation des rendements obligataires mondiaux était due à une combinaison de facteurs idiosyncratiques et de changements dans les attentes macroéconomiques.

« Il n’y a eu aucun accord significatif lors du sommet Trump-Xi après deux jours de discussions, ce qui a pesé sur le sentiment », a-t-il dit.

Lire plus

Sommet Trump-Xi : les 3 grands enseignements de cette réunion historique à Pékin

Trump quitte la Chine après des discussions dominées par le commerce, le pétrole et Taïwan

La Chine achètera du pétrole américain pour alimenter sa « soif insatiable », selon Trump à Fox News

Ross a également souligné que le Premier ministre britannique Keir Starmer perdait du terrain, sous la pression pour démissionner en tant que leader. Les gilts britanniques se sont vendus fortement, car les investisseurs craignent que son successeur ne relâche la discipline fiscale.

Andy Burnham, considéré comme un favori pour remplacer Starmer, chercherait un siège au parlement afin de pouvoir déclencher un vote pour contester la présidence en cours.

« Plus largement, les investisseurs réévaluent le prix du pétrole à plus long terme et intègrent un contexte d’inflation plus persistant », a déclaré Ross à CNBC vendredi. « Au Japon, une inflation en gros plus forte que prévu renforce cette tendance, avec des prix à la production en hausse de 4,9 % sur un an en avril, bien au-dessus des attentes. »

Les marchés ajustent également leurs attentes de politique pour la Fed, a-t-il noté. Selon l’outil FedWatch du CME, les marchés monétaires intègrent actuellement une probabilité quasi nulle de baisse des taux cette année, et une chance de 50 % d’une hausse en décembre.

Les craintes liées à l’IA évoluent

« L’autre facteur, moins évoqué, que nous pensons que le marché commence à comprendre, est l’impact de l’IA », a ajouté Ross. « Bien que nous croyions que l’impact à long terme de l’IA sera déflationniste, l’impact à court terme de la vague massive de déploiement de centres de données est inflationniste. »

Les marchés boursiers mondiaux ont connu des périodes sporadiques de sentiment baissier, alimentées par des inquiétudes liées à l’IA. Il y a des craintes liées à des niveaux sans précédent de dépenses en capital et à une sous-performance potentielle, pouvant créer une bulle rappelant l’ère des dotcoms.

Mais Ross a noté que « la demande énorme » pour les semi-conducteurs, les dispositifs analogiques et les mécanismes de refroidissement nécessaires dans les centres de données devrait être à l’ordre du jour des investisseurs.

« Ces centres de données absorbent la demande pour une large gamme de composants, ce qui fait monter les prix et pousse des entreprises comme Texas Instruments à conseiller à leurs clients d’accélérer leurs commandes, ce qui est sans précédent », a-t-il dit.

« Ajoutez à cela la hausse des coûts du carburant et des matières premières due à la fermeture prolongée du détroit d’Hormuz, et l’inflation devient rapidement le principal risque à surveiller. »

Choisissez CNBC comme source préférée sur Google et ne manquez jamais un instant de la référence en matière d’informations économiques.