Après la clôture du marché taïwanais, les actions américaines connaissent soudainement une forte hausse ou une forte baisse, il ne reste qu'à rester là à regarder en attendant l'ouverture du lendemain. Ce sentiment d'impuissance est probablement vécu par chaque investisseur taïwanais. En réalité, c'est justement le moment où le trading après clôture entre en jeu. Beaucoup ont entendu dire que « le vrai champ de bataille est après la clôture des marchés américains », mais ils ne comprennent pas bien les détails comme la conversion de fuseaux horaires ou la consultation des cotations.

Récemment, je me suis aussi penché sur le mécanisme de trading sur le marché électronique américain, et j'ai découvert que pour les investisseurs taïwanais, c'est effectivement une opportunité sous-estimée. Plutôt que de le voir comme un « champ de bataille », il s'agit plutôt d'une fenêtre permettant d'anticiper les nouvelles de la nuit.

Commençons par la notion la plus basique. Les heures de trading régulières du marché américain sont de 9h30 à 16h, heure de l’Est américain. En dehors de cela, il y a le pré-marché (de 4h à 9h30 du matin) et le after-hours (de 16h à 20h). Converti en heure taïwanaise, le trading après clôture se situe environ entre 4h et 8h du matin le lendemain (en heure d’hiver, c’est de 5h à 9h), ce qui est en réalité assez friendly pour les Taïwanais, pas besoin de veiller tard.

Le marché à terme électronique est encore plus flexible, fonctionnant presque 24h sur 24, avec des produits allant du pétrole brut, de l’or, à divers types de contrats à terme, permettant aux investisseurs du monde entier de participer à tout moment. Beaucoup assimilent directement le marché électronique à la session nocturne, mais il y a une différence. Le marché électronique américain pour les actions est une extension du trading en journée, tandis que celui des contrats à terme concerne le trading électronique de produits dérivés.

Alors, où voir les cotations du marché électronique américain ? C’est souvent là que beaucoup bloquent. TradingView est mon outil préféré : interface entièrement en chinois, permet de consulter directement les cotations après clôture, supporte mobile et PC, et offre des outils d’analyse graphique. Le site officiel de Nasdaq permet aussi de vérifier, en allant sur la page des cotations après clôture, pour voir en temps réel les prix de Tesla, Apple, etc. Pour les contrats à terme, il suffit d’aller sur le site du CME, la méthode est similaire.

Concernant le trading réel, la liquidité après clôture est effectivement inférieure à celle en journée, ce qui entraîne des spreads plus larges. J’ai résumé quelques techniques clés : ne trader que des actifs que vous connaissez bien, comme des actions américaines ou le Nasdaq 100 que vous suivez depuis longtemps, évitez de toucher à des actions inconnues. La clé du trading après clôture, c’est l’information : ne trader qu’après la publication de nouvelles importantes comme la politique de la Fed, les résultats d’entreprises, ou des événements internationaux majeurs. Sans nouvelles, il vaut mieux attendre.

Lors de la passation d’ordre, utilisez des ordres limités, en fixant à l’avance vos prix d’achat et de vente, et placez vos ordres de stop-loss et take-profit. Ainsi, même si le prix fluctue, vous ne serez pas trop exposé. La gestion de position doit rester entre 5 et 10 % de votre capital total. La liquidité étant faible, une position trop importante peut rendre la vente difficile. Si vous détenez aussi des actions technologiques taïwanaises, vous pouvez aussi ouvrir une position short sur le Nasdaq 100 après clôture pour couvrir votre risque.

Il y a quelques pièges à éviter. Le lundi soir, la volatilité est souvent très forte à cause des nouvelles accumulées durant le week-end, il vaut mieux éviter. Les petites capitalisations peuvent ne pas avoir de volume après clôture, même si vous placez des ordres, ils risquent de ne pas être exécutés. Il vaut mieux privilégier les grandes capitalisations et les principaux contrats à terme. En cas de nouvelles inattendues, le prix d’ouverture le lendemain peut différer fortement du prix après clôture, même avec un stop-loss placé, il y a un risque de slippage.

Le trading après clôture a effectivement ses avantages : il offre plus de flexibilité dans le timing, permet d’anticiper les nouvelles nocturnes, et offre plus d’opportunités de trading à court terme. Mais le risque n’est pas à négliger : faible liquidité, gaps de prix, compétition avec les gros acteurs institutionnels. Sur le plan du système, si la plateforme de trading rencontre des ralentissements ou des bugs, les ordres risquent de ne pas être exécutés à temps.

Pour finir, je rappelle que l’investissement comporte des risques. Bien que le trading après clôture offre plus d’opportunités, ce n’est pas adapté à tout le monde. Il faut bien connaître ses avantages et inconvénients, comprendre les règles de trading avant de se lancer, et éviter de trader de façon impulsive ou trop fréquente. Les opportunités sur le marché électronique américain existent bel et bien, mais la clé reste la gestion rigoureuse du risque.