Récemment, un ami m'a demandé si l'on pouvait encore acheter ou vendre lorsqu'une action atteint la limite haute ou basse de variation. Je me suis rendu compte que beaucoup de débutants ne comprenaient pas bien ce concept, alors aujourd'hui je vais parler de cette question.

En termes simples, la limite haute (涨停) signifie que le prix de l'action a atteint le plafond maximum autorisé pour la journée, la limite basse (跌停) signifie qu'il a atteint le plancher minimum. Prenons l'exemple du marché boursier taïwanais : la variation quotidienne ne peut pas dépasser 10% du prix de clôture de la veille. Par exemple, si TSMC clôture à 600 dollars, aujourd'hui le prix maximum ne peut pas dépasser 660, et le minimum est de 540.

Comment déterminer si une action est à la limite haute ou basse ? La méthode la plus intuitive est de regarder le graphique en chandeliers (K-line). Si la tendance du prix devient une ligne droite immobile, c'est généralement que la limite haute ou basse a été atteinte. Sur le marché taïwanais, la limite haute est indiquée par un fond rouge, la limite basse par un fond vert, ce qui permet de distinguer facilement. Vous remarquerez que lors d'une limite haute, il y a beaucoup d'ordres d'achat, peu d'ordres de vente, car il y a beaucoup plus d'acheteurs que de vendeurs ; à l'inverse, lors d'une limite basse, il y a beaucoup d'ordres de vente et peu d'acheteurs.

Alors, la question clé : peut-on acheter à la limite haute ? La réponse est oui, il est possible de passer une commande. Mais attention, si vous placez un ordre d'achat, il ne sera pas forcément exécuté immédiatement, car beaucoup d'ordres sont déjà en attente à ce prix limite. En revanche, si vous placez un ordre de vente, il sera généralement exécuté immédiatement, car il y a beaucoup d'acheteurs à ce moment-là.

Pour la limite basse, c'est l'inverse. Vous pouvez aussi passer une commande, et si vous placez un ordre d'achat, il sera exécuté rapidement, car il y a beaucoup de vendeurs. Mais si vous placez un ordre de vente, il faudra attendre en faisant la queue, car le prix limite basse est déjà rempli d'ordres en attente.

D'après mon expérience, la erreur la plus courante lors d'une limite haute ou basse est de suivre aveuglément le marché en achetant trop cher ou en vendant trop bas. Voir une limite haute et se précipiter pour acheter, ou voir une limite basse et vouloir tout vendre, conduit souvent à des pertes. La bonne approche est de comprendre pourquoi la limite a été atteinte. Par exemple, si une action baisse à la limite basse mais que la société n'a pas de problème fondamental, c'est simplement une réaction du marché, et il est probable qu'elle rebondira plus tard. Dans ce cas, il peut être judicieux d'acheter en petite quantité. Inversement, lorsqu'une action atteint la limite haute, il faut rester calme, vérifier s'il y a de véritables bonnes nouvelles pour soutenir cette hausse, sinon il vaut mieux attendre et observer.

Une autre stratégie consiste à profiter d'une limite haute causée par une nouvelle positive en achetant des actions liées ou similaires dans la chaîne d'approvisionnement, afin de participer à cette tendance. Par exemple, si TSMC atteint la limite haute, d'autres actions dans le secteur des semi-conducteurs ont souvent tendance à suivre.

Enfin, il faut noter que le marché américain (NYSE, NASDAQ) n'a pas de limites de hausse ou de baisse, mais ils disposent d'un « mécanisme de suspension » (熔断). En résumé, si la volatilité est trop forte, le système suspend automatiquement la négociation pour un certain temps afin de calmer le marché. Lorsqu’un indice comme le S&P 500 chute de plus de 7% ou 13%, le marché s’arrête pendant 15 minutes ; pour une action individuelle, si son prix monte ou descend de plus de 5% en peu de temps, la négociation peut être suspendue.

En résumé, comprendre le fonctionnement des limites de hausse et de baisse est important, mais il est encore plus crucial de rester rationnel et de ne pas se laisser emporter par l’émotion du marché.