Lorsque « la hausse des taux anticipée » rencontre la « bombe de résultats financiers » : deux morts possibles pour le marché la semaine prochaine

Les frères, mercredi soir prochain, votre position pourrait ne pas encore avoir explosé, mais votre cœur doit déjà tenir le coup.

Ce n’est pas pour vous faire peur.

Jeudi prochain à 2 heures du matin, la Réserve fédérale publiera le dernier procès-verbal de la « ère Powell ». Mercredi après la clôture du marché américain, Nvidia lâchera une bombe de résultats. Entre-temps, il y a une bombe géopolitique — les États-Unis et Israël pourraient rapidement relancer leurs attaques contre l’Iran la semaine prochaine.

Du côté du marché obligataire, les « attentes de hausse des taux » font presque devenir fou les traders.

Ce que le marché craint le plus maintenant ? Ce n’est pas la hausse des taux en soi. C’est la stagflation — une économie en déclin, une inflation élevée, et pas d’endroit où fuir.

Et la semaine prochaine, tous les facteurs pouvant déclencher la panique de stagflation seront réunis.

Je vous donne deux scénarios. Peu importe lequel se réalise, il y aura des pertes. La seule différence — c’est si vous êtes celui qui se fait liquider ou celui qui rate le train.

Scénario A : Mode enfer — krach boursier et obligataire, deux coups de poing

Données ADP inattendues fortes + procès-verbal hawkish supérieur aux attentes + résultats Nvidia médiocres

Si deux de ces trois événements se produisent simultanément, le marché vous montrera ce qu’est « l’impossibilité d’échapper ».

ADP fort ? Interprétation du marché : surchauffe économique, nouvelle hausse des taux.
Procès-verbal hawkish ? Powell veut encore faire le dur, anticipation de hausse des taux en flèche.
Nvidia médiocre ? La mythologie de l’IA se fissure, la dernière croyance dans la tech s’effondre.

Résultat : les actions chutent, les obligations aussi.

Vous achetez des techs ? Nvidia entraîne tout le marché dans la chute.
Vous achetez des obligations d’État ? La hausse anticipée des taux fait plonger leur prix.
Vous achetez à la hausse ? Liquidation.
Vous vendez à découvert ? Et si les données d’inflation s’avèrent faibles ?

Scénario B : Mode paradis — explosion des prix du pétrole, rêve de baisse des taux ravivé

Les États-Unis et Israël relancent leur attaque contre l’Iran + prix du pétrole en forte hausse + Walmart prévient d’un effondrement de la consommation

Une bombe géopolitique, le prix du pétrole s’envole d’abord. La prévision d’inflation monte en flèche, la première réaction du marché est la panique.

Mais immédiatement après, Walmart intervient : « Frères, les Américains ne tiennent plus, la consommation va s’effondrer. »

Et là, le scénario change —

L’inflation est élevée, mais l’économie est vraiment en train de mourir.

Le marché passe instantanément de « peur de la hausse des taux » à « récession qui pousse à la baisse des taux ». La perspective de baisse des taux se renforce, le rendement des obligations américaines baisse, et les actions technologiques sont rachetées grâce à l’« anticipation d’une politique monétaire accommodante ».

D’abord en baisse, puis en hausse, nettoyant tous les longs et les shorts, puis s’envolant.

Vous êtes mort avant l’aube ? Très probable.

Que devriez-vous faire maintenant ?

Pour être honnête : personne ne peut vraiment voir clair dans la direction.

Ceux qui vous jurent que la semaine prochaine sera forcément à la hausse ou à la baisse, sont soit idiots, soit malintentionnés.

Le marché obligataire crie à la hausse des taux, la géopolitique pousse le prix du pétrole, les données de consommation pourraient décevoir, les leaders de l’IA doivent rendre des comptes. Ces quatre variables s’affrontent, qui gagnera ?

Personne ne sait.

Donc, il n’y a qu’une seule voie à suivre :

Soit réduire vos positions, jusqu’à pouvoir dormir tranquille le soir.
Soit faire de la couverture, sans parier sur une tendance unilatérale.

Cette semaine n’est pas faite pour gagner de l’argent, mais pour survivre.

De nos jours, le plus grand risque n’est pas de perdre de l’argent, mais de regarder les autres gagner après avoir manqué le train — puis de racheter en haut et de se faire enterrer.