Aujourd'hui, d'importants contrats d'options sur Bitcoin et Ethereum arrivent à expiration ! BTC se situe en dessous du point de douleur maximal de 75 000 dollars

Le 29 mai, 84 000 options sur Bitcoin et 639 000 options sur Ethereum arriveront à expiration, avec un point de douleur maximal à 75 000 dollars pour le BTC et 2 200 dollars pour l'ETH. Le point de douleur maximal pour le BTC est de 75 000 dollars, pour l'ETH de 2 200 dollars. Les deux actifs se situent actuellement en dessous de ces points de douleur, avec un PCR respectivement de 0,88 et 0,81, et une volatilité implicite (IV) à échéance principale inférieure à 35 %, indiquant un marché optionnel neutre avec une légère tendance défensive, la semaine étant principalement dominée par une réduction des risques.
（Contexte : Près de 10 milliards de dollars en options BTC et ETH arrivent à expiration demain ! Analyste : La reprise est forte, mais le fond n’est pas encore là）
（Complément de contexte : Bitcoin a rebondi après avoir touché 76 900, ETH a tenu 2 285, FOMC avant, 204 millions de dollars de positions à découvert explosent）

Table des matières de cet article

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• Liquidation en dessous du point de douleur
• PCR pas extrême, IV à échéance principale presque au plus bas
• Surveillance des flux de capitaux et des niveaux clés

Le 29 mai, la plateforme de données d’options Greeks.live indique qu’aujourd’hui, 84 000 options sur Bitcoin arrivent à expiration, avec un ratio Put/Call (PCR) de 0,88, et un point de douleur maximal à 75 000 dollars, pour une valeur nominale d’environ 6,2 milliards de dollars. Parallèlement, 639 000 options sur Ethereum expirent également ce jour, avec un PCR de 0,81, un point de douleur à 2 200 dollars, pour une valeur nominale d’environ 1,28 milliard de dollars.

Liquidation en dessous du point de douleur

L’analyste de Greeks.live, Adam, indique que Bitcoin a rapidement chuté sous 75 000 dollars cette semaine, avec des expirations importantes pour BTC et ETH, mais en raison de la vitesse de la baisse, le marché n’a pas bénéficié du soutien du « point de douleur maximal ».

Le prix actuel du BTC est d’environ 73 000 dollars, celui de l’ETH d’environ 2 000 dollars, tous deux en dessous de leurs points de douleur respectifs.

« La mauvaise tendance aggrave la faible attention du marché, » explique Adam. Ce mois-ci, seulement 20 % des options arrivent à expiration, mais après cette date, la concentration des options en juin augmente considérablement, atteignant 40 %, ce qui signifie que la tendance des prix en juin sera davantage influencée par le gamma des market makers d’options.

PCR pas extrême, IV à échéance principale presque au plus bas

D’après les données, le PCR pour BTC et ETH est respectivement de 0,88 et 0,81, ce qui indique une zone neutre avec une légère tendance défensive, sans être extrême en termes de pessimisme. Le marché n’a pas massivement parié sur une chute unilatérale, la volatilité skew n’étant pas très grande, la plupart des gains étant issus de prises de bénéfices antérieures.

La volatilité implicite (IV) des options à échéance principale a légèrement rebondi, mais reste globalement inférieure à 35 %, approchant du niveau « au plus bas », sans catalyseur supplémentaire, il est probable que l’IV à court terme diminue encore après la livraison.

Surveillez les flux de capitaux et les niveaux clés

La prochaine étape pour le marché est de voir si les capitaux peuvent à nouveau affluer, et si le BTC peut retrouver les 75 000 dollars, ou si l’ETH peut regagner 2 100 dollars. Cette livraison semble davantage une « réalisation à la baisse », avec des expirations importantes qui se concrétisent, mais BTC et ETH restent en dessous de leurs points de douleur maximaux, ce qui indique que cette semaine, la force dominante n’est pas la poursuite de la hausse, mais la réduction des risques et la consolidation des haussiers.