Securitize vs. Ondo Finance: Apa Perbedaan antara Dua Model Tokenisasi RWA?

Seiring semakin banyaknya institusi keuangan tradisional yang memasuki dunia blockchain, Market RWA telah membentuk beberapa jalur khusus, termasuk infrastruktur, penerbitan aset, likuiditas on-chain, dan aplikasi DeFi. Securitize dan Ondo Finance mewakili dua model yang berbeda dalam lanskap ini: satu fokus membantu institusi melakukan tokenisasi aset, sementara yang lain menekankan penerbitan produk investasi on-chain dan menjembatani ekosistem kripto-keuangan.

Apa Itu Securitize?

Securitize adalah platform infrastruktur tokenisasi aset dunia nyata (RWA) kelas institusi. Platform ini menyediakan layanan bagi manajer aset, perusahaan dana, dan korporasi, seperti penerbitan sekuritas digital, manajemen investor, registrasi sekuritas, dan administrasi dana.

Securitize berfungsi lebih sebagai lapisan infrastruktur digital di dalam Market modal tradisional. Kekuatan utamanya terletak pada membantu institusi mengelola seluruh siklus hidup aset—dari penerbitan hingga operasional—bukan sekadar menerbitkan satu produk yang ditokenisasi.

Saat ini, beberapa proyek institusional, termasuk BUIDL milik BlackRock dan Apollo, bergantung pada infrastruktur Securitize.

Apa Itu Ondo Finance?

Ondo Finance adalah platform RWA yang mengkhususkan diri dalam penerbitan produk keuangan yang ditokenisasi. Bisnis intinya melibatkan pengemasan aset dunia nyata, seperti Treasury AS, menjadi produk investasi on-chain yang dapat digunakan dalam ekosistem blockchain.

Dibandingkan dengan pembangunan infrastruktur, Ondo Finance lebih menekankan pada desain produk dan aplikasi on-chain. Misalnya, aset yang ditokenisasi seperti OUSG dan USDY memungkinkan investor mengakses produk imbal hasil Treasury AS dengan lebih mudah, sambil secara bertahap meluas ke jaringan keuangan kelas institusi.

Dengan demikian, Ondo Finance lebih dekat ke penerbit aset dan penyedia produk keuangan daripada platform infrastruktur sekuritas yang komprehensif.

Bagaimana Perbedaan Positioning Mereka?

Perbedaan terbesar antara kedua perusahaan terletak pada positioning Market mereka.

Securitize terutama melayani manajer dana, institusi manajemen aset, dan organisasi keuangan besar, menyediakan infrastruktur yang mereka butuhkan untuk menerbitkan dan mengoperasikan sekuritas digital.

Ondo Finance, di sisi lain, berpusat pada produk keuangan yang ditokenisasi. Mereka menghubungkan aset keuangan tradisional dengan Market aset digital dengan merancang produk imbal hasil on-chain.

Sederhananya, Securitize lebih seperti “membangun jalan raya,” sedangkan Ondo Finance lebih seperti “mengoperasikan kendaraan di jalan raya.”

Bagaimana Perbedaan Model Produk Mereka?

Jenis produk yang diluncurkan oleh kedua perusahaan juga berbeda secara signifikan.

Securitize sendiri tidak fokus pada penerbitan produk investasi standar. Sebaliknya, mereka membantu institusi mitra menyelesaikan penerbitan sekuritas digital. Misalnya, dana BUIDL dikelola oleh BlackRock, dan Securitize menyediakan layanan sekuritas digital yang mendasarinya.

Ondo Finance secara langsung meluncurkan produk yang ditokenisasi miliknya sendiri, seperti:

• OUSG (dana Treasury AS yang ditokenisasi)
• USDY (aset dolar AS yang menghasilkan imbal hasil)

Akibatnya, investor biasanya berinteraksi langsung dengan produk Ondo, sementara Securitize beroperasi di belakang layar sebagai lapisan infrastruktur yang mendukung produk-produk tersebut.

Bagaimana Perbedaan Model Kepatuhan Mereka?

Mengingat positioning yang berbeda, kedua perusahaan juga memiliki fokus kepatuhan yang berbeda.

Securitize telah lama membangun operasinya di sekitar kerangka regulasi sekuritas, menawarkan layanan KYC, AML, verifikasi kelayakan investor, registrasi sekuritas, dan agen transfer. Hal ini memastikan bahwa aset digital memenuhi persyaratan Market sekuritas tradisional.

Ondo Finance juga memprioritaskan kepatuhan regulasi, tetapi fokusnya lebih pada penerbitan produk, penitipan aset, dan akses investor. Mereka menyusun produk berdasarkan yurisdiksi yang berbeda.

Dengan demikian, meskipun kedua perusahaan beroperasi di Market RWA, mereka tidak memiliki tanggung jawab regulasi yang identik.

Bagaimana Perbedaan Integrasi Ekosistem DeFi?

Ondo Finance telah menekankan integrasi dengan ekosistem DeFi sejak awal. Perusahaan ini bertujuan agar aset yang ditokenisasi menjadi komponen kunci dari keuangan on-chain.

Misalnya, produk seperti OUSG dan USDY dapat dikombinasikan dengan infrastruktur aset digital tertentu untuk secara bertahap memperluas kasus penggunaan on-chain untuk aset Treasury yang ditokenisasi.

Sebaliknya, fokus utama Securitize tetap pada transformasi digital institusi keuangan tradisional. Tugas utamanya adalah membantu aset dunia nyata memasuki blockchain secara aman dan sesuai, bukan berpartisipasi langsung dalam desain produk DeFi.

Seiring produk seperti BUIDL terus berkembang, kedua perusahaan mendorong perkembangan keuangan on-chain institusional—namun mereka mengambil jalur yang berbeda untuk mencapainya.

Model Mana yang Lebih Cocok untuk Berbagai Jenis Institusi?

Bagi perusahaan manajemen aset besar yang ingin menerbitkan sekuritas digital atau dana yang ditokenisasi, biasanya diperlukan rangkaian lengkap layanan penerbitan sekuritas, manajemen dana, dan layanan investor. Dengan demikian, mereka cenderung mengadopsi platform infrastruktur seperti Securitize.

Jika tujuannya adalah menerbitkan produk imbal hasil on-chain, memperluas ekosistem aset digital, atau membangun produk keuangan yang ditargetkan untuk investor on-chain, model Ondo Finance lebih representatif.

Kedua perusahaan tidak bersaing secara langsung. Sebaliknya, mereka memainkan peran yang berbeda dalam rantai nilai RWA dan bahkan dapat berkolaborasi dalam proyek kelas institusi yang sama.

Perbedaan Utama Secara Ringkas

Ringkasan

Securitize dan Ondo Finance sama-sama merupakan pemain kunci dalam tokenisasi aset dunia nyata, namun mereka mewakili dua model pengembangan yang berbeda. Securitize berfokus pada penerbitan sekuritas digital, manajemen dana, dan infrastruktur kelas institusi, menyediakan solusi RWA on-chain yang lengkap bagi institusi keuangan tradisional. Ondo Finance, sebaliknya, mengkhususkan diri dalam penerbitan produk imbal hasil yang ditokenisasi, menghubungkan aset keuangan tradisional dengan ekosistem blockchain melalui penawaran seperti OUSG dan USDY.

FAQ

Apakah Securitize dan Ondo Finance bersaing?

Ada beberapa tumpang tindih dalam aktivitas bisnis mereka, namun positioning keseluruhan mereka berbeda. Securitize lebih condong sebagai penyedia infrastruktur, sementara Ondo Finance lebih sebagai penerbit produk keuangan. Mereka beroperasi pada tahap rantai nilai yang berbeda.

Mengapa BlackRock memilih Securitize?

BUIDL BlackRock memerlukan dukungan infrastruktur untuk penerbitan sekuritas digital, manajemen investor, dan operasi dana. Securitize menyediakan solusi lengkap yang siap kepatuhan.

Apakah Ondo Finance menerbitkan produknya sendiri?

Ya. Ondo Finance secara langsung meluncurkan produk keuangan yang ditokenisasi seperti OUSG dan USDY dan membangun ekosistem imbal hasil on-chain di sekitarnya.

Platform mana yang lebih cocok untuk institusi yang menerbitkan dana yang ditokenisasi?

Bagi institusi keuangan yang ingin menerbitkan sekuritas digital, dana yang ditokenisasi, atau produk RWA lainnya, layanan infrastruktur Securitize biasanya lebih komprehensif.

Apakah Securitize dan Ondo Finance sama-sama termasuk dalam ruang RWA?

Ya. Kedua perusahaan merupakan bagian integral dari ekosistem aset dunia nyata (RWA), meskipun mereka memainkan peran yang berbeda—satu menyediakan infrastruktur, dan yang lain berfokus pada penerbitan produk dan aplikasi on-chain.