Mari kita bahas mengapa vesting menjadi mekanisme yang sangat penting dalam proyek kripto. Awalnya mungkin terlihat bahwa ini hanyalah penguncian token, tetapi sebenarnya ini bekerja jauh lebih dalam.

Ketika sebuah proyek baru diluncurkan, token didistribusikan di antara pengembang, pendiri, dan investor awal. Dan di sinilah muncul masalah - orang-orang ini memiliki kepentingan yang berbeda. Ada yang ingin melihat pertumbuhan jangka panjang, sementara yang lain hanya menunggu saat untuk mendapatkan keuntungan cepat dan pergi. Di sinilah mekanisme vesting berperan.

Pada dasarnya, vesting adalah sistem yang secara bertahap mengeluarkan token, bukan sekaligus. Ada istilah seperti cliff - yaitu periode di mana token sama sekali tidak dikeluarkan. Setelah cliff, proses vesting dimulai, di mana token dilepaskan secara bertahap. Selama penguncian, investor tidak dapat memperdagangkan token ini, yang mencegah Rug Pull klasik, ketika pembuat proyek mengambil uang dan menghilang.

Keuntungannya jelas. Pertama, harga menjadi lebih stabil - tidak ada penjualan massal di pasar. Kedua, ini mendukung desentralisasi, karena token didistribusikan lebih lambat. Ketiga, vesting menciptakan motivasi - tim, pendiri, dan investor tertarik pada keberhasilan jangka panjang, bukan keuntungan jangka pendek.

Contoh yang menarik - dYdX. Pada grafik terlihat bahwa pada 1 Desember 2023 ada cliff untuk volume besar token. Ini berarti, pada hari itu, investor dan karyawan mendapatkan akses ke token mereka, dan ini memberikan tekanan serius pada pasar. Momen seperti ini penting untuk dipantau karena mempengaruhi pergerakan harga. Jadwal vesting proyek dapat ditemukan dalam dokumentasinya, dan ini adalah indikator yang baik untuk menganalisis potensi pergerakan harga.