Ketidakstabilan politik di Inggris menyebabkan lonjakan suku bunga obligasi pemerintah, nilai Pound Sterling berfluktuasi

Partai Buruh yang berkuasa di Inggris goyah karena masalah masa depan Perdana Menteri Kiri·Stamer, pada tanggal 15 hasil imbal obligasi pemerintah Inggris dan nilai tukar pound Inggris mengalami fluktuasi besar. Seiring meningkatnya ketidakpastian politik, orang semakin khawatir bahwa arah pengelolaan keuangan pemerintah mungkin berubah, dan ketidakpastian ini pertama kali tercermin di pasar obligasi dan pasar valuta asing.

Kekacauan ini dimulai setelah kekalahan memalukan dalam pemilihan lokal pada tanggal 7. Dengan meningkatnya tekanan agar Perdana Menteri Stamer mengundurkan diri, bahkan muncul pula pembicaraan bahwa pemilihan pemimpin Partai Buruh mungkin akan diadakan. Kandidat potensial yang disebutkan termasuk Walikota Greater Manchester Andy Burnham, mantan Menteri Kesehatan Wes Streeting, dan juga mantan Wakil Perdana Menteri Angela Rayner yang mungkin mencalonkan diri. Jika pimpinan partai yang berkuasa goyah, kontinuitas kebijakan ekonomi pasti akan melemah, dan pasar secara tajam memperhatikan hal ini.

Pada pagi hari itu, hasil imbal obligasi pemerintah Inggris jangka 10 tahun sebesar 5,12%, naik 0,13 poin persentase dari hari perdagangan sebelumnya. Angka ini hampir sama dengan level 5,13% yang dicapai pada tanggal 12, mendekati level tertinggi sejak krisis keuangan 2008. Sebelumnya, hasil imbal obligasi jangka 30 tahun juga naik ke level tertinggi sejak tahun 1998. Nilai tukar pound Inggris sempat turun ke 1 pound Inggris terhadap 1,3335 dolar AS, mencapai level terendah dalam lima minggu, kemudian sebagian pulih ke 1,3354 dolar AS. Bloomberg melaporkan bahwa jika tren ini berlanjut, kenaikan mingguan hasil imbal obligasi pemerintah Inggris jangka 10 tahun mungkin menjadi yang terbesar sejak Maret, dan penurunan mingguan pound Inggris mungkin menjadi yang terbesar sejak 2024.

Pasar sangat waspada terhadap kandidat yang disebut sebagai pesaing kuat, yaitu Walikota Burnham. Tahun lalu, dia mengusulkan kenaikan pajak bagi orang kaya, nasionalisasi besar-besaran perusahaan, serta memperluas pinjaman dan pengeluaran fiskal. Bagi investor, janji-janji ini dapat meningkatkan defisit pemerintah dan beban penerbitan obligasi, yang menimbulkan kekhawatiran. Strategiur Jefferies, Mohit Kumar, mengatakan kepada Bloomberg bahwa pasar khawatir Burnham mungkin memilih jalur yang lebih kiri dan memperbesar defisit fiskal. Menurut Financial Times, mengutip perwakilan perusahaan yang terdaftar di indeks FTSE 100, bahwa Perdana Menteri Stamer dan Menteri Keuangan Rachel Reeves lebih baik tetap menjabat, dan menilai bahwa meskipun kepemimpinan saat ini juga sulit dikatakan pro-bisnis, pilihan lain tampaknya membawa risiko yang lebih besar bagi ekonomi.

Reaksi pasar keuangan Inggris yang sensitif didasarkan pada beban utang negara yang sudah membesar. Financial Times menunjukkan bahwa negara-negara utama semakin memperhatikan pasar obligasi karena peningkatan utang, dan Inggris tidak terkecuali. Ini berarti, selama pemerintah sedikit menyimpang dari prinsip fiskal, pasar mungkin merespons dengan kenaikan hasil obligasi—yaitu biaya pinjaman pemerintah meningkat. Seorang pejabat terkait Partai Buruh mengatakan bahwa pemilihan ketua partai ini adalah pemilihan pertama di mana pasar obligasi secara praktis diberikan hak suara, dan pernyataan ini juga menunjukkan latar belakang tersebut. Para CEO perusahaan besar juga tidak lagi menyembunyikan ketidakpuasan mereka. Chairman perusahaan iklan S4 Capital, Martin Sorrell, menyatakan bahwa ketidakstabilan posisi perdana menteri sendiri merusak reputasi Inggris di luar negeri; beberapa eksekutif perusahaan besar lainnya mengkritik bahwa pemerintah tenggelam dalam konflik internal dan skandal, bukan dalam pelaksanaan kebijakan. Pada tanggal 13, Raja menyampaikan pidato pembukaan parlemen yang mencakup RUU pengembangan jasa keuangan dan beberapa RUU ekonomi lainnya, tetapi ketidakpastian tentang bagaimana pemilihan ketua partai di masa depan akan mempengaruhi agenda legislasi dan kemajuan kebijakan semakin meningkat. Tren ini mungkin berarti bahwa jika kekuasaan Partai Buruh tidak segera dijernihkan, volatilitas pasar aset Inggris akan semakin meningkat, bahkan mungkin menguji kredibilitas keuangan pemerintah dan kekuatan pelaksanaan kebijakan pertumbuhan.