Belakangan ini ada teman yang bertanya kepada saya, apakah masih bisa membeli dan menjual saham saat terkena batas atas atau batas bawah? Saya baru menyadari bahwa banyak pemula sebenarnya tidak terlalu paham konsep ini, hari ini mari kita bahas masalah ini.

Sederhananya, batas atas adalah ketika harga saham naik ke batas maksimum yang ditentukan hari itu, batas bawah adalah saat turun ke batas minimum. Sebagai contoh di pasar saham Taiwan, batas kenaikan dan penurunan harian tidak boleh melebihi 10% dari harga penutupan hari sebelumnya. Sebuah contoh nyata, TSMC tutup kemarin di 600 dolar, hari ini maksimal hanya sampai 660, dan minimum adalah 540.

Bagaimana menilai apakah sebuah saham sedang terkena batas atas atau batas bawah? Cara paling intuitif adalah melihat grafik lilin Jepang (K-line). Jika tren harga menjadi garis lurus yang tidak bergerak sama sekali, itu berarti sudah menyentuh batas atas atau batas bawah. Di pasar saham Taiwan, batas atas akan ditandai dengan latar merah, batas bawah dengan latar hijau, sehingga mudah dibedakan. Kamu akan melihat saat batas atas, order beli sangat banyak, sedangkan order jual hampir tidak ada, karena orang yang ingin membeli jauh lebih banyak daripada yang ingin menjual; sebaliknya saat batas bawah, order jual penuh, sedangkan order beli kosong.

Lalu, pertanyaan kunci—apakah bisa membeli saat harga saham sedang di batas atas? Jawabannya bisa, tetap bisa melakukan order. Tapi perlu diingat, jika kamu memasang order beli, tidak selalu langsung terisi karena sudah ada banyak orang yang antre di harga batas atas. Namun, jika kamu memasang order jual, biasanya langsung terisi karena banyak orang ingin membeli saat itu.

Situasi saat harga di batas bawah justru berbeda. Batas bawah juga tidak mempengaruhi transaksi, kamu tetap bisa memasang order. Jika memasang order beli, biasanya langsung terisi karena banyak orang ingin menjual. Tapi jika memasang order jual, harus antre karena di harga batas bawah sudah penuh dengan order jual yang menunggu transaksi.

Pengalaman saya sendiri, saat menghadapi batas atas atau batas bawah, kesalahan paling umum adalah mengikuti tren secara buta—membeli saat harga sedang di batas atas atau menjual saat di batas bawah, yang seringkali menyebabkan kerugian besar. Cara yang benar adalah memahami dulu mengapa harga bisa mencapai batas atas atau bawah. Misalnya, sebuah saham turun batas bawah tapi perusahaan tidak bermasalah, hanya karena sentimen pasar yang buruk, kemungkinan besar akan rebound lagi nanti. Saat itu, justru bisa mempertimbangkan untuk membeli dalam jumlah kecil. Sebaliknya, saat melihat batas atas, harus tenang dan pastikan dulu apakah ada faktor fundamental yang mendukung kenaikan tersebut, agar tidak terburu-buru.

Pendekatan lain adalah, saat sebuah saham naik batas atas karena berita positif, bisa mempertimbangkan membeli saham terkait di hulu atau hilir, atau saham sejenis, agar bisa ikut meramaikan tren tersebut. Misalnya, jika TSMC naik batas atas, biasanya saham semikonduktor lain juga akan ikut bergerak.

Terakhir, perlu disebutkan bahwa di pasar saham AS berbeda. Mereka tidak memiliki batas atas dan bawah, tetapi ada "mekanisme penghentian otomatis" (circuit breaker). Singkatnya, saat pergerakan harga terlalu ekstrem, sistem akan otomatis menghentikan perdagangan sementara agar pasar bisa tenang. Penghentian pasar utama terjadi saat indeks S&P 500 turun lebih dari 7% atau 13%, pasar akan berhenti selama 15 menit; sedangkan untuk saham individual, jika harga naik atau turun lebih dari 5% dalam waktu singkat, perdagangan saham tersebut akan dihentikan sementara.

Secara keseluruhan, memahami mekanisme batas atas dan bawah sangat penting, tetapi yang lebih utama adalah tetap rasional dan tidak terbawa emosi pasar.