Sejarah persaingan mata uang, pada dasarnya adalah sejarah soft currency yang terus digantikan oleh hard currency; siapa yang dapat mempertahankan daya beli dalam jangka panjang, siapa yang lebih mungkin menjadi mata uang akhir.

Hard Money memiliki kelangkaan yang lebih kuat dan tingkat pertumbuhan pasokan yang lebih rendah, sehingga lebih cocok sebagai penyimpan nilai.
Seiring berjalannya waktu, orang akan cenderung:
menyimpan kekayaan dalam hard currency;
menghabiskan soft currency yang lebih mudah terdepresiasi.
Dalam jangka panjang, kekayaan akan terus terkonsentrasi pada hard currency.
Ini sebenarnya sesuai dengan diskusi Hukum Gresham (Gresham's Law) dan Hukum Thiers (Thiers' Law) dalam ekonomi di bawah sistem yang berbeda:
Ketika hukum memaksa dua mata uang beredar dengan nilai tukar tetap, mata uang yang buruk mengusir mata uang yang baik (Hukum Gresham).
Ketika orang dapat bebas memilih mata uang, mata uang yang baik cenderung secara bertahap mendominasi (sering disebut Hukum Thiers).