アルファベット（GOOGL 1.23％）（GOOG 1.18％）とマイクロン・テクノロジー（MU 1.12％）は、両者とも人工知能（AI）市場でのリードを活かし、投資家の注目のトップに躍り出ています。
アルファベットの株価は、クラウド売上の増加とGoogle Gemini AIモデルの勢いが続く中、過去1年で150％以上急騰しました。一方、マイクロンの株価は、AIインフラの構築が記憶チップの需要を供給をはるかに超えるレベルに押し上げたことで、800％以上の急騰を見せました。
私は両社ともポートフォリオに入れる価値があると思いますが、今後数年間でAIの恩恵を最も受ける可能性が高いのはどちらでしょうか？
画像出典：ゲッティイメージズ。
AI投資家はマイクロンに馴染みがないかもしれませんが、未経験者にとっては、マイクロンはやや知名度の低いテック株かもしれません。同社は、購入するストレージドライブからスマートフォンやコンピュータ、AIデータセンターのサーバーに至るまで、あらゆる場所に搭載されているメモリプロセッサを設計しています。
多くの大手テック企業（アルファベットを含む）は現在、AI支出の大規模な拡大期にあり、最も高度なAIモデルとそれを動かす計算能力を競っています。今年だけでも、5つのテック巨頭がAIインフラに合計約7500億ドルを投資する計画です。そして、今まさにデータセンターの建設を進める企業は他にもあります。
これらの企業がそうする中、彼らはマイクロンや同業他社が生産できるメモリチップを買い漁っています。これにより価格決定力が高まり、マイクロンにとって大きな勝利となっています。2026会計年度第2四半期（2月26日に終了）では、同社の売上高は前年同期比196％増の約240億ドルに達し、希薄化後の非GAAP（一般に認められた会計原則）利益は682％増の1株あたり12.20ドルに跳ね上がりました。
また、同社はヒューマノイドロボティクスなどの新興技術にも前向きで、これがメモリチップの需要をさらに押し上げる可能性があります。さらに、マイクロンの経営陣は、PCやスマートフォンメーカーがエージェントAIを扱えるデバイスの提供により注力するようになれば、それらにより多くのメモリを追加する必要が出てくると考えています。
マイクロンの弱点は、メモリ事業が歴史的に景気循環的であることです。需要が供給を上回り価格が上昇すると、メモリメーカーは新たな製造施設の建設を始めますが、そのプロセスには数年かかります。最終的には、これまで何度も過剰供給によりメモリ価格が暴落するサイクルに陥っています。過去にいくつかのブームとバストのサイクルを経験しており、AIインフラの構築によるサイクルも同様のパターンをたどる可能性があります。
それはつまり、マイクロンの株式が価値がないというわけではなく、供給の制約と巨大なデータセンター建設の需要増加が、同社にとって理想的なビジネス環境を作り出しているということです。どれくらい続くかは誰にもわかりませんが、短い答えは「永遠ではない」ということです。
展開
マイクロン・テクノロジー
本日の変動
(-1.12%) $-9.03
現在の価格
$794.60
時価総額
$906B
当日の範囲
$776.09 - $812.00
52週範囲
$90.93 - $818.67
出来高
629K
平均出来高
44M
総利益率
58.54％
配当利回り
0.06％
私がアルファベットのAI戦略で気に入っているのは、一つだけの戦略ではない点です。同社は現在、複数のAI投資に傾いており、最新のデータではそれらが大きな成果を上げていることが示されています。
まず、同社が現在利用可能なトップAIモデルの一つ、Google Geminiを所有していることを考えてください。ChatGPTやAnthropicのClaudeほど人気はありませんが、Geminiには7億5000万の月間アクティブユーザーがおり、そのユーザーベースは拡大しています。
Geminiはアルファベットの趣味のプロジェクトだけではなく、次世代のテック時代において同社が競争するための中心的な役割を果たすものです。だからこそ、同社はこれをGoogle WorkspaceのアプリからAndroid OS、その他のオンラインサービスにまで浸透させています。
また、Googleエコシステム外でも勢いを増しています。Appleは次世代のSiriデジタルアシスタントを発売準備しており、その基盤となるAIモデルとしてGeminiを使用する予定です。そのアクセスには、Appleはアルファベットに年間約10億ドルを支払う見込みです。
もう一つのAI成長分野は、同社のクラウドサービスからも来ています。Google Cloudの収益は第1四半期に前年同期比63％増の200億ドル超に達し、同社の経営陣は決算発表時に、エンタープライズAIサービスがこの成長の主な要因だと述べました。さらに、Gemini Enterpriseの月間アクティブユーザー数は前年同期比40％増加しています。
アルファベット
(-1.23%) $-4.93
$397.69
$4.9兆
$395.84 - $400.65
$162.00 - $403.70
362K
29M
60.43％
0.21％
アルファベットは、AI競合他社に先駆けるために、今年は最大1850億ドルの資本支出を計画しています。主にデータセンターに投資し、自社のTensor Processing Units（TPUs）を開発してAIの計算負荷に対応しています。これにより、アルファベットはチップからモデル、ソフトウェア、データセンターに至るまで、AIのあらゆる側面に関与しています。
アルファベットの多角的なAI戦略は、今後も長く成長を支える可能性があります。マイクロンは一時的な供給と需要の不均衡から恩恵を受けていますが（これも数年続く可能性があります）、アルファベットはAI時代を牽引するAI事業を築いています。
マイクロンも優れたAI投資先ですが、今（そして将来的に）最も優れたAI株を選ぶとしたら、私はアルファベットに資金を投じるでしょう。
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アルファベット対マイクロン・テクノロジー：今最も有望なAI投資先はどちら？
アルファベット（GOOGL 1.23％）（GOOG 1.18％）とマイクロン・テクノロジー（MU 1.12％）は、両者とも人工知能（AI）市場でのリードを活かし、投資家の注目のトップに躍り出ています。
アルファベットの株価は、クラウド売上の増加とGoogle Gemini AIモデルの勢いが続く中、過去1年で150％以上急騰しました。一方、マイクロンの株価は、AIインフラの構築が記憶チップの需要を供給をはるかに超えるレベルに押し上げたことで、800％以上の急騰を見せました。
私は両社ともポートフォリオに入れる価値があると思いますが、今後数年間でAIの恩恵を最も受ける可能性が高いのはどちらでしょうか？
画像出典：ゲッティイメージズ。
マイクロン・テクノロジーのメモリ投資の理由
AI投資家はマイクロンに馴染みがないかもしれませんが、未経験者にとっては、マイクロンはやや知名度の低いテック株かもしれません。同社は、購入するストレージドライブからスマートフォンやコンピュータ、AIデータセンターのサーバーに至るまで、あらゆる場所に搭載されているメモリプロセッサを設計しています。
多くの大手テック企業（アルファベットを含む）は現在、AI支出の大規模な拡大期にあり、最も高度なAIモデルとそれを動かす計算能力を競っています。今年だけでも、5つのテック巨頭がAIインフラに合計約7500億ドルを投資する計画です。そして、今まさにデータセンターの建設を進める企業は他にもあります。
これらの企業がそうする中、彼らはマイクロンや同業他社が生産できるメモリチップを買い漁っています。これにより価格決定力が高まり、マイクロンにとって大きな勝利となっています。2026会計年度第2四半期（2月26日に終了）では、同社の売上高は前年同期比196％増の約240億ドルに達し、希薄化後の非GAAP（一般に認められた会計原則）利益は682％増の1株あたり12.20ドルに跳ね上がりました。
また、同社はヒューマノイドロボティクスなどの新興技術にも前向きで、これがメモリチップの需要をさらに押し上げる可能性があります。さらに、マイクロンの経営陣は、PCやスマートフォンメーカーがエージェントAIを扱えるデバイスの提供により注力するようになれば、それらにより多くのメモリを追加する必要が出てくると考えています。
マイクロンの弱点は、メモリ事業が歴史的に景気循環的であることです。需要が供給を上回り価格が上昇すると、メモリメーカーは新たな製造施設の建設を始めますが、そのプロセスには数年かかります。最終的には、これまで何度も過剰供給によりメモリ価格が暴落するサイクルに陥っています。過去にいくつかのブームとバストのサイクルを経験しており、AIインフラの構築によるサイクルも同様のパターンをたどる可能性があります。
それはつまり、マイクロンの株式が価値がないというわけではなく、供給の制約と巨大なデータセンター建設の需要増加が、同社にとって理想的なビジネス環境を作り出しているということです。どれくらい続くかは誰にもわかりませんが、短い答えは「永遠ではない」ということです。
展開
NASDAQ：MU
マイクロン・テクノロジー
本日の変動
(-1.12%) $-9.03
現在の価格
$794.60
重要データポイント
時価総額
$906B
当日の範囲
$776.09 - $812.00
52週範囲
$90.93 - $818.67
出来高
629K
平均出来高
44M
総利益率
58.54％
配当利回り
0.06％
アルファベットのAI投資が奏功
私がアルファベットのAI戦略で気に入っているのは、一つだけの戦略ではない点です。同社は現在、複数のAI投資に傾いており、最新のデータではそれらが大きな成果を上げていることが示されています。
まず、同社が現在利用可能なトップAIモデルの一つ、Google Geminiを所有していることを考えてください。ChatGPTやAnthropicのClaudeほど人気はありませんが、Geminiには7億5000万の月間アクティブユーザーがおり、そのユーザーベースは拡大しています。
Geminiはアルファベットの趣味のプロジェクトだけではなく、次世代のテック時代において同社が競争するための中心的な役割を果たすものです。だからこそ、同社はこれをGoogle WorkspaceのアプリからAndroid OS、その他のオンラインサービスにまで浸透させています。
また、Googleエコシステム外でも勢いを増しています。Appleは次世代のSiriデジタルアシスタントを発売準備しており、その基盤となるAIモデルとしてGeminiを使用する予定です。そのアクセスには、Appleはアルファベットに年間約10億ドルを支払う見込みです。
もう一つのAI成長分野は、同社のクラウドサービスからも来ています。Google Cloudの収益は第1四半期に前年同期比63％増の200億ドル超に達し、同社の経営陣は決算発表時に、エンタープライズAIサービスがこの成長の主な要因だと述べました。さらに、Gemini Enterpriseの月間アクティブユーザー数は前年同期比40％増加しています。
展開
NASDAQ：GOOGL
アルファベット
本日の変動
(-1.23%) $-4.93
現在の価格
$397.69
重要データポイント
時価総額
$4.9兆
当日の範囲
$395.84 - $400.65
52週範囲
$162.00 - $403.70
出来高
362K
平均出来高
29M
総利益率
60.43％
配当利回り
0.21％
アルファベットは、AI競合他社に先駆けるために、今年は最大1850億ドルの資本支出を計画しています。主にデータセンターに投資し、自社のTensor Processing Units（TPUs）を開発してAIの計算負荷に対応しています。これにより、アルファベットはチップからモデル、ソフトウェア、データセンターに至るまで、AIのあらゆる側面に関与しています。
アルファベットの多角的なAI戦略は、今後も長く成長を支える可能性があります。マイクロンは一時的な供給と需要の不均衡から恩恵を受けていますが（これも数年続く可能性があります）、アルファベットはAI時代を牽引するAI事業を築いています。
マイクロンも優れたAI投資先ですが、今（そして将来的に）最も優れたAI株を選ぶとしたら、私はアルファベットに資金を投じるでしょう。