AI 熱潮の持続性 ── 「第四次産業革命」は始まったばかり

ChatGPT から Sora へ、そして世界モデルへと、計算能力の需要は6ヶ月ごとに倍増している

誰かが心配しているのは、AIブームが2000年のインターネットバブルのように崩壊することだ。しかし、この類推には根本的な誤りがある：2000年当時、多くの.com企業は収益を上げていなかった；一方、今日の英偉達（NVIDIA）は世界で最も利益成長が速い巨大企業の一つだ。さらに重要な違いは、AIが直接的に各産業の生産性を向上させていることだ。

モデル規模から見ると、GPT‑5は年末にリリース予定で、パラメータ規模は10兆を突破し、訓練計算能力の需要はGPT‑4の10倍以上になる見込みだ。Google Gemini Ultra 2、Anthropic Claude 4、xAI Grok 3も加速して進化している。さらに、動画生成モデル（Sora 2、Runway Gen‑4）、世界モデル（World Labs）、具現化知能（ロボット）による推論計算能力の需要が爆発的に増加している。

NVIDIAが提唱する「計算能力超高速成長曲線」は、今後5年間でAI訓練計算能力の需要は毎年3〜5倍、推論計算能力の需要は毎年5〜8倍に増加すると示している。アルゴリズム効率の向上を考慮しても、ハードウェア出荷量は毎年40〜60％の速度で増加し続けるだろう。Blackwell Ultraやその後のRubinプラットフォーム（2027年）は、競合他社との差をさらに広げることになる。

5月の価格予測に戻る。5月の時点では、新しいモデルのリリースもなく、決算もないため、株価が急激に直線的に上昇することはないが、継続的な買い注文（ETF資金、パッシブファンド、個人投資家のFOMO）が株価を緩やかに新高値に押し上げるだろう。私は、5月末の英偉達の株価はおそらく235〜245ドルの範囲に落ち着き、現在から約3〜8％の上昇となると考えている。

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