#WCTCTradingKingPK 立法ロードマップ：4つの重要なステップ

2026年中間選挙サイクルが始まる前の約3か月しか残っていないため、締め切りは迫っている。
1. 下院と上院のバージョンの調整
現在、「デュアルトラック」問題が存在する。上院銀行委員会のバージョンと下院農業委員会のバージョンは一致していない。交渉者はこれらを一つの統一された文書にまとめる必要がある。これは規制のニュアンスに関する激しい「駆け引き」を伴う。
2. 上院の「60票」ハードル
委員会を15-9の投票で通過するのは簡単だった。上院の本会議での潜在的な議事妨害を克服するには、法案は60票必要だ。これは共和党が少なくとも7から10人の民主党議員を動かす必要があることを意味する。ガルエゴやアルソブロックスなどの議員の発言は、委員会の支持が本会議での「賛成」を保証しないことを示唆している。
3. 全体の下院投票
下院は単純多数で通過できるが、暗号資産が伝統的な金融システムに与える影響について党内の意見分裂があるため、議場での投票は決定的ではない。
4. 大統領署名
最終的な門番。ホワイトハウスは、金融安定性と国家安全保障に関する自身の行政優先事項と比較して法案を評価しなければならない。
進展を妨げる3つの主要な論争
「悪魔は細部に宿る」と言われるように、現在交渉が停滞しているのは以下の3つの分野だ：
I. マネーロンダリング対策（AML）＆KYC
対立点：民主党は暗号プロジェクト（DeFiを含む）が銀行と同じKYC/AML基準を遵守することを望んでいる。
粘りどころ：業界の専門家は、分散型で許可不要なプロトコルにすべてのユーザーを「知る」ことを求めるのは技術的に不可能だと主張している。これを強制すると、米国でDeFiを実質的に禁止することになる可能性がある。
II. 倫理と「利益相反」
対立点：政府関係者が特定の暗号資産を保有または推進することを禁止する動き。
背景：これは主にトランプ家のWorld Liberty Financialとの関与に対する反応だ。共和党はこれを政党の「毒薬の錠剤」と見なしており、大統領を標的にしたものと考えている。一方、民主党はこれを公共の信頼を守るために不可欠と見なしている。
III. SEC対CFTCの管轄権
対立点：誰がDeFiとステーキング資産を監督するのか？
粘りどころ：法案は、「分散化」を証券（SEC）と商品（CFTC）の境界線として定義しようとしている。しかし、「十分に分散化された」の法的定義は曖昧なままだ。さらに、ステーキング報酬が投資契約かどうかについての議論は、規制当局間の分裂を続けている。
概要表：CLARITY法の見通し