今年早い段階で、私は**ビットコイン**（BTC +1.14%）が2026年末までに15万ドルに達すると予測しました。現在、コインは約8万ドル近くで取引されており、これは私の予測が実現するにはここからほぼ倍増する必要があることを意味します。かなり野心的に聞こえますが、それだけのことです。それでも、今年の始まりから変わらず、またはむしろ強まっている原始的な論点や構造的な力はすべて、私の見立てを支えています。今、ビットコインで何が起きているのかを一緒に見ていきましょう。画像出典：ゲッティイメージズ。供給状況は依然として進行中----------------------------ビットコインの価格を押し上げている最も重要な要因は、その絶え間ない希少性の高まりです。2024年4月の半減期後、1日に採掘されるビットコインはわずか450枚です。一方、ビットコインの上場投資信託（ETF）は、5月初旬の最近の流入期に1週間あたり1万5千から2万コインを吸収しています。さらに、2024年1月の開始以来、米国のスポットビットコインETFへの純流入はほぼ600億ドルに達しています。今後も存在し続ける2100万枚のコインのうち、ほぼ95%がすでに採掘済みであり、そのうち推定300万から400万枚は永久に失われており、市場に流通している供給量には含まれていません。つまり、市場で取引可能なコインの浮動量は少なく、縮小し続けているため、需要に対して価格がより敏感に反応しやすくなっています。特定の買い手層からの需要が新規供給の生産を圧倒するほどに高まると、基礎資産の価格は最終的に上昇調整される可能性が高くなります。買い手同士が競争し始める必要があるからです。拡大暗号資産：BTC-----------ビットコイン本日の変動(1.14%) $904.45現在の価格$80494.00### 重要なデータポイント時価総額$1.6兆日中の範囲$79254.00 - $81958.0052週範囲$60255.56 - $126079.89出来高45Bその状態を見越して、デジタル資産の財務（DAT）企業はコインを蓄積しています。最も重要なDATは**Strategy**（旧MicroStrategy）です。4月下旬時点で818,334コインを保有し、610億ドル以上を投資して資産を蓄積しています。Strategyだけで、ビットコインの最大供給量の約4%を保有していることから、その希少性に大きく寄与しています。次に、比較的新しい買い手層として、主権国家も登場しています。例えば、チェコ国立銀行（CNB）は、約1800億ドルの中央銀行準備金の中で、1%のビットコイン配分を2年間のパイロットテストとして運用しています。これは、内部調査で、これを行うことでリターンが向上し、全体的なリスクエクスポージャーを大きく高めることなく済むと判断したためです。つまり、ある中央銀行がビットコインを伝統的な準備資産（債券や金）と並行してストレステストしている状態であり、もし他の銀行もこれに続けば、その資産の成長は非常に大きなものになる可能性があります。何が妨げになるのか-------------------深いポケットを持つエンティティによるビットコインの採用や購入に過度に期待する前に、価格目標はあくまでシナリオの一つに過ぎないことを忘れないでください。価格目標は、特定の期間内に資産の価格が特定の方向に向かう可能性のある提案されたシナリオと考える方が良いです。これは、想定されるドライバーやカタリストのグループに基づく結果です。今回の私のターゲットは、ETFの需要が純粋にプラスのままであり続け、機関投資家や主権国家の関心が維持または増加し、現在の弱気で非常に不安定なマクロ環境が投資家をリスク資産から追い出さないことを前提としています—それが起こる可能性もあります。また、他の前提条件のいくつかも既に圧力を受けています。Strategy自体も最近、特定の条件下でコインの一部を売却する可能性を示唆しました。世界最大の法人保有者が大量のビットコインを売り始めると、良い兆候ではなく、ETFの売りの連鎖を引き起こす可能性もあります。ビットコインは、今日、良い投資となるために奇跡を必要としません。供給制約が引き続き進行し、機関投資家の関心が持続し、寛容なマクロ環境が整えば、2026年末までに15万ドルという価格は十分に達成可能な目標です。これらの条件が維持されるなら、現在の価格での購入はかなり良い選択肢となるでしょう。これを私は信じています。
予測：ビットコインは2026年に$150,000に達する
今年早い段階で、私はビットコイン（BTC +1.14%）が2026年末までに15万ドルに達すると予測しました。現在、コインは約8万ドル近くで取引されており、これは私の予測が実現するにはここからほぼ倍増する必要があることを意味します。かなり野心的に聞こえますが、それだけのことです。
それでも、今年の始まりから変わらず、またはむしろ強まっている原始的な論点や構造的な力はすべて、私の見立てを支えています。今、ビットコインで何が起きているのかを一緒に見ていきましょう。
画像出典：ゲッティイメージズ。
供給状況は依然として進行中
ビットコインの価格を押し上げている最も重要な要因は、その絶え間ない希少性の高まりです。
2024年4月の半減期後、1日に採掘されるビットコインはわずか450枚です。一方、ビットコインの上場投資信託（ETF）は、5月初旬の最近の流入期に1週間あたり1万5千から2万コインを吸収しています。さらに、2024年1月の開始以来、米国のスポットビットコインETFへの純流入はほぼ600億ドルに達しています。
今後も存在し続ける2100万枚のコインのうち、ほぼ95%がすでに採掘済みであり、そのうち推定300万から400万枚は永久に失われており、市場に流通している供給量には含まれていません。つまり、市場で取引可能なコインの浮動量は少なく、縮小し続けているため、需要に対して価格がより敏感に反応しやすくなっています。特定の買い手層からの需要が新規供給の生産を圧倒するほどに高まると、基礎資産の価格は最終的に上昇調整される可能性が高くなります。買い手同士が競争し始める必要があるからです。
拡大
暗号資産：BTC
ビットコイン
本日の変動
(1.14%) $904.45
現在の価格
$80494.00
重要なデータポイント
時価総額
$1.6兆
日中の範囲
$79254.00 - $81958.00
52週範囲
$60255.56 - $126079.89
出来高
45B
その状態を見越して、デジタル資産の財務（DAT）企業はコインを蓄積しています。最も重要なDATはStrategy（旧MicroStrategy）です。4月下旬時点で818,334コインを保有し、610億ドル以上を投資して資産を蓄積しています。Strategyだけで、ビットコインの最大供給量の約4%を保有していることから、その希少性に大きく寄与しています。
次に、比較的新しい買い手層として、主権国家も登場しています。例えば、チェコ国立銀行（CNB）は、約1800億ドルの中央銀行準備金の中で、1%のビットコイン配分を2年間のパイロットテストとして運用しています。これは、内部調査で、これを行うことでリターンが向上し、全体的なリスクエクスポージャーを大きく高めることなく済むと判断したためです。つまり、ある中央銀行がビットコインを伝統的な準備資産（債券や金）と並行してストレステストしている状態であり、もし他の銀行もこれに続けば、その資産の成長は非常に大きなものになる可能性があります。
何が妨げになるのか
深いポケットを持つエンティティによるビットコインの採用や購入に過度に期待する前に、価格目標はあくまでシナリオの一つに過ぎないことを忘れないでください。価格目標は、特定の期間内に資産の価格が特定の方向に向かう可能性のある提案されたシナリオと考える方が良いです。これは、想定されるドライバーやカタリストのグループに基づく結果です。
今回の私のターゲットは、ETFの需要が純粋にプラスのままであり続け、機関投資家や主権国家の関心が維持または増加し、現在の弱気で非常に不安定なマクロ環境が投資家をリスク資産から追い出さないことを前提としています—それが起こる可能性もあります。
また、他の前提条件のいくつかも既に圧力を受けています。Strategy自体も最近、特定の条件下でコインの一部を売却する可能性を示唆しました。世界最大の法人保有者が大量のビットコインを売り始めると、良い兆候ではなく、ETFの売りの連鎖を引き起こす可能性もあります。
ビットコインは、今日、良い投資となるために奇跡を必要としません。供給制約が引き続き進行し、機関投資家の関心が持続し、寛容なマクロ環境が整えば、2026年末までに15万ドルという価格は十分に達成可能な目標です。これらの条件が維持されるなら、現在の価格での購入はかなり良い選択肢となるでしょう。これを私は信じています。