🚨 ジェーンストリートはビットコインからイーサリアムにシフトしました。

$ETH がより強いからではありません。
ETHの方が操作しやすいからです。

$BTC 時価総額：1.63兆ドル
$ETH 時価総額：$274B
これは5.9倍の差です

同じ資本量で、ETHではほぼ6倍の価格影響を生み出します。

BTC先物の未決済建玉：$60B
ETH先物の未決済建玉：$33B

小さなデリバティブ市場＝流動性が薄く、動きが速く、清算の連鎖が起きやすい。

さて、タイミングを見てみましょう：
• IBITは71%削減
• FBTCは60%削減
• MSTRは78%削減
• ETHAはほぼ倍増
• ギャラクシーデジタルのポジションは8,700%増加

BTCのエクスポージャーは$800M 減少し、一方でETHのエクスポージャーは積極的に拡大しました。これはSEBIがインドでジェーンストリートの手法だと非難した正確な構造です：
- まず現物ポジションを構築
- 次にデリバティブを設定
- そして市場を動かす

おそらくこれは単なるリバランスかもしれません。そうでないかもしれません。
しかし、数学的に一つだけ確かなことがあります：

ETHはBTCよりもはるかに少ない資本でボラティリティを生み出すことができます。

ETHの流動性を注意深く観察しています。👀
#GateSquareMayTradingShare