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金は週次の下落を延長、ハト派的なFRBと地政学的リスク緩和がセンチメントに影響

金価格は今週も下落を続けており、$4,139付近で取引されている一方、安値は$4,121に達した。米ドルのわずかな下落が下げを緩和しているものの、金は3週連続の下落傾向にある。この下落トレンドは、連邦準備制度の政策見通しの変化と世界的な政治緊張の緩和によって主に推進されている。

市場のセンチメントは最近変化している。米国とイランの平和協定により、安全資産としての金の需要が減少した。同時に、FRBは金利が長期間高水準を維持する可能性を示唆している。多くのトレーダーは、インフレが依然として懸念材料であるため、今年後半にもう一度利上げが行われると見込んでいる。

インフレ状況は、原油価格の上昇により複雑化している。米国の消費者インフレ率は5月に4.2%に達した。FRBのケビン・ウォーシュ議長は、中央銀行がインフレを2%の目標に抑えることを明確に示している。金利が上昇すると、金のような非利回り資産は固定収益投資と比べて魅力が低下するため、投資家は他の資産に目を向けている。

実物の金の需要も課題に直面している。インドは最近、金の輸入関税を引き上げ、宝飾品の最大市場の一つである同国の輸入が大きく減少した。ただし、中央銀行は依然として金を買い続けており、長期的な価格支援となっている。

地政学的リスクも落ち着きを見せている。米国とイランの60日間の覚書は市場の信頼を高めており、イスラエルとヒズボラの停戦報告も不安定さに対するヘッジとしての金の需要をさらに減少させている。

日足チャートを見ると、売り手が依然優勢だ。金は高値と安値を次第に切り下げるパターンにあり、今年初めに$5,500の抵抗線を突破できなかった後も、弱い状態が続いている。

現在、金は主要なサポートレベルの$4,155を試している。これまで買い手がこのラインを維持しているものの、回復は弱い兆候だ。もし日次で$4,155を下回ると、次のサポートレベルの$3,881に向けてさらに下落する可能性がある。売りが加速すれば、$3,500から$3,250の範囲まで下落することも考えられる。

トレンドを上向きに転じさせるには、$4,399から$4,450の抵抗線を突破する必要がある。その上に抜け出せば、$4,759や$4,867まで上昇する可能性がある。最大のハードルは、$5,470から$5,616の供給ゾーンにある。

全体的に、テクニカル指標は下落圧力が買い意欲を上回っていることを示している。小さな反発は起こり得るが、金がこれらの重要な抵抗レベルを超えない限り、全体のトレンドは下向きのままだ。

重要レベル

サポート：$4,155、$3,881、$3,500、$3,251

抵抗：$4,399、$4,450、$4,759、$4,867、$5,470、$5,616

見通し

金は重要なサポート付近で不安定な状況にある。$4,155を上回っていれば短期的な反発も期待できるが、そのレベルを下回ると、$3,881に向けてさらに下落する可能性が高い。$4,450を超えるまでは、日次のトレンドは下向きのままだ。