Aster vs Hyperliquid: Qual das Perp DEX irá prevalecer?

O mercado descentralizado de negociação perpétua está a atravessar uma nova fase de expansão acelerada e de reconfiguração competitiva. Em fevereiro de 2026, o volume diário global de negociação nas perp DEX ultrapassou 28 mil milhões USD. Só em outubro e novembro de 2025, o volume mensal acumulado superou 13 biliões USD. Este crescimento reflete avanços técnicos e o aumento da procura por infraestruturas de negociação descentralizadas.

Neste contexto dinâmico, a Hyperliquid mantém-se como uma das perp DEX pioneiras e mais consolidadas. Em simultâneo, protocolos como Aster e Lighter estão a ganhar relevância ao apostar na melhoria da experiência do utilizador e na diferenciação do produto.

Em 2026, que protocolo merece especial atenção de traders e investidores? Este artigo compara Aster e Hyperliquid em termos de quota de mercado, funcionalidades, métricas on-chain e desempenho dos tokens, para clarificar a evolução do setor Perp DEX.

Rankings das Perp DEX e Quota de Mercado

De acordo com os dados mais recentes da Perpetualpulse, a posição atual das principais plataformas Perp DEX é a seguinte:

• A Hyperliquid detém cerca de 28,2% da quota de mercado, com open interest aproximado de 5,6 mil milhões USD.
• A Aster representa cerca de 15,5% da quota de mercado, com open interest próximo de 1,9 mil milhões USD.
• A edgeX corresponde a cerca de 15,9% da quota de mercado, com open interest de aproximadamente 970 milhões USD.
• A Lighter detém perto de 10% da quota de mercado, com open interest em torno de 950 milhões USD.

Os dados confirmam que a Hyperliquid mantém uma posição de liderança no trading perpétuo descentralizado. Destaca-se pela liquidez superior nos principais ativos, estabilidade técnica e ecossistema mais desenvolvido.

No entanto, Aster, edgeX e Lighter estão a crescer rapidamente e a conquistar quota de mercado ao principal concorrente.

As preferências da comunidade mostram-se claramente divididas. Muitos traders profissionais escolhem a Hyperliquid, valorizando a confirmação em um bloco e a profundidade de liquidez para operações relevantes. Por outro lado, utilizadores cross chain e novos participantes preferem a Aster, onde o suporte multichain sem bridging manual e uma interface semelhante à CEX reduzem substancialmente a barreira de entrada.

Aster vs Hyperliquid: Comparação Completa

Aster é uma exchange perpétua descentralizada de nova geração, concebida para trading com elevada alavancagem, liquidez profunda e acesso a ativos multichain. A arquitetura combina uma blockchain Layer 1 dedicada com agregação de liquidez multichain. O matching e settlement são processados na cadeia da Aster, enquanto ativos e liquidez provêm de redes como BNB Chain, Ethereum, Solana e Arbitrum, permitindo uma experiência de negociação integrada entre cadeias.

A Hyperliquid, pioneira no segmento Perp DEX, redefiniu as expectativas dos derivados on-chain com a arquitetura HyperCore, capaz de processar até 200 000 ordens por segundo com latência de cerca de 0,2 segundos — desempenho que rivaliza ou supera várias plataformas centralizadas.

Comparação de Funcionalidades

Aster e Hyperliquid procuram combinar a execução fluida das exchanges centralizadas com a segurança não custodial do trading on-chain. A tabela seguinte evidencia as diferenças ao nível da arquitetura, privacidade, suporte cross chain e estágio de desenvolvimento.

Uma evolução relevante para a Hyperliquid foi o lançamento da atualização HIP 3 na segunda metade de 2025. Esta atualização permitiu a criação de mercados perpétuos por developers, tornando possível negociar praticamente qualquer ativo como contrato perpétuo — incluindo criptoativos, commodities e mercados sintéticos.

Após esta alteração, a atividade de trading perpétuo on-chain acelerou. Em 2 de fevereiro, a Hyperliquid reportou que o open interest nos mercados HIP 3 atingiu um novo máximo de 1 mil milhão USD, com volume de negociação em 24 horas de 4,8 mil milhões USD.

A inovação da Aster incide fortemente na usabilidade e no fluxo de trading. O modo Simple suporta alavancagem até 1001 vezes, um risco extremo mas muito apelativo para traders especulativos. As ordens ocultas protegem posições grandes da exposição a MEV, enquanto o Shield Mode simplifica a gestão de posições longas e curtas.

De momento, a Aster continua o desenvolvimento ativo da Aster Chain, com lançamento da mainnet previsto para o Q1.

Métricas On-chain: Capitalização de Mercado, Open Interest e TVL

Segue-se a comparação entre Aster e Hyperliquid em preço do token, capitalização de mercado em circulação, ranking, open interest e total value locked.

Fontes dos dados: CoinGecko e DeFiLlama, a 8 de fevereiro de 2026.

Relativamente, a capitalização de mercado da Hyperliquid é cerca de cinco vezes superior à da Aster. Contudo, a diferença reduz-se para cerca de 3,5 vezes ao comparar open interest e TVL, o que indica que a Aster opera com maior eficiência de capital e pode apresentar maior potencial de valorização se o crescimento se mantiver.

Comparação da Estrutura de Comissões

Aster e Hyperliquid utilizam ambos o modelo de comissões maker-taker, mas os níveis e mecanismos de desconto diferem.

Hyperliquid:

• Comissões variáveis por nível de negociação: taxas maker de 0% a 0,015% e taxas taker de 0% a 0,045%
• Pagamento de comissões com o token HYPE permite descontos até 40%

Aster:

• Comissões fixas: taxa maker de 0,005% e taxa taker de 0,04%
• Pagamento de comissões com o token ASTER dá direito a desconto de 5%

Desempenho do Token e Potencial de Crescimento

O token HYPE da Hyperliquid tem um supply total de 1 mil milhão de tokens e capitalização de mercado em circulação de cerca de 7,6 mil milhões USD. As principais funções incluem governança e incentivos de ecossistema, com descontos nas comissões para atrair traders de elevado volume e potenciar efeitos de escala.

A 26 de dezembro, a Hyperliquid Foundation anunciou que tokens detidos numa morada de fundo de assistência foram definitivamente queimados, representando 11,068% do supply em circulação.

ASTER é o token nativo da Aster, com supply total de 8 mil milhões de tokens e capitalização de mercado em circulação de cerca de 1,5 mil milhões USD. O valor é suportado por múltiplos casos de utilização: governança, descontos em comissões, pagamentos de gas e recompensas de staking.

A 3 de fevereiro, a equipa da Aster anunciou o lançamento do programa de buyback Stage 6, com início a 4 de fevereiro de 2026, reforçando o ASTER através de um mecanismo estruturado. Neste plano, até 80% das comissões diárias de negociação da plataforma são alocadas para buyback do ASTER.

Neste modelo, o buyback diário representa 40% das comissões da plataforma e é executado automaticamente pelo sistema. A reserva estratégica de buyback, correspondente a 20%–40% das comissões, é utilizada de forma flexível em função do mercado e timing, permitindo buybacks direcionados em períodos de volatilidade para aumentar a eficiência da criação de valor.

Os dados on-chain mostram que já foram queimados mais de 177 milhões de tokens ASTER.

Resumo

Com os dados atuais, a Hyperliquid mantém uma liderança clara a curto prazo, beneficiando de efeitos de rede, liquidez profunda, maior base de utilizadores e reconhecimento de mercado.

A Aster, contudo, revela forte dinâmica de crescimento e diferenciação significativa. O programa de buyback em curso, as funcionalidades centradas na privacidade e o aumento rápido da atividade de negociação apontam para potencial de expansão sustentada.

Nesta fase, a Hyperliquid deverá manter a liderança global. Porém, caso a Aster cumpra o seu roadmap e objetivos técnicos, poderá conquistar domínio em segmentos específicos e reduzir gradualmente a diferença. Em vez de um vencedor único, o mercado poderá evoluir para caminhos paralelos, com ambas as plataformas a servir diferentes perfis de utilizador e a impulsionar o setor Perp DEX em conjunto.

Perguntas Frequentes

Quais são as principais diferenças técnicas entre Aster e Hyperliquid em 2026?

A Hyperliquid baseia-se na arquitetura HyperCore para oferecer latência muito baixa e liquidez nativa profunda. A Aster diferencia-se pela agregação de liquidez multichain sem bridging manual e pelo Shield Mode para trading orientado para privacidade. O lançamento da sua Aster Chain Layer 1 está previsto para o Q1 de 2026.

Como é que os buybacks e burns do ASTER suportam o valor do token?

A Aster está a implementar o programa de buyback Stage 6, que aloca até 80% das comissões diárias da plataforma para recompra do ASTER. Neste modelo, 40% das comissões são usadas para buybacks automáticos, enquanto 20%–40% são reservados para buybacks estratégicos, aplicados de forma flexível conforme as condições de mercado. Em fevereiro de 2026, já foram queimados mais de 177 milhões de tokens ASTER on-chain, reduzindo o supply em circulação e reforçando o valor do token a longo prazo.

Que plataforma é mais indicada para principiantes e traders cross chain?

A opinião da comunidade indica que a Aster é preferida por principiantes e utilizadores cross chain devido à integração de ativos da BNB Chain, Ethereum, Solana e Arbitrum e à experiência de negociação semelhante a uma CEX. A Hyperliquid tende a atrair traders profissionais e institucionais que privilegiam desempenho e liquidez profunda.