Recentemente, tive a oportunidade de refletir profundamente sobre uma das figuras mais notáveis do mundo dos investimentos na China, Duan Yongping. Conhecido como a "Versão chinesa do Buffett", entender sua estratégia de investimento realmente muda a forma como você enxerga o mercado.

Ao analisar a trajetória de Duan Yongping, ela é verdadeiramente lendária. Em 1988, aos 28 anos, assumiu uma pequena fábrica com mais de 2 milhões de yuans em prejuízo e, em poucos anos, fez seu valor de produção anual crescer rapidamente para cerca de 10 bilhões de yuans. Depois, independizou-se do Grupo Yihua e fundou a BBK, conquistando o prêmio de "Marca Líder" na publicidade da CCTV por dois anos consecutivos. Isso ajudou a transformar a empresa em um gigante do setor. Em 1999, dividiu a BBK em três negócios, criando as duas principais marcas de smartphones, OPPO e vivo. Aos 40 anos, deixou a gestão empresarial, mudou-se para os Estados Unidos e passou a se dedicar integralmente aos investimentos, atualmente acumulando um patrimônio que ultrapassa 30 bilhões de dólares.

O que é especialmente interessante é sua experiência de almoço com Buffett em 2006. Duan Yongping recomendou a Buffett a Apple, afirmando que seu modelo de negócio era superior ao da Coca-Cola. Posteriormente, Buffett passou a comprar uma grande quantidade de ações da Apple. E aqui está o ponto realmente importante.

Ao observar os casos de sucesso de investimento de Duan Yongping, fica claro a consistência de seu pensamento. No investimento em empresas de internet, ele investiu com coragem quando as ações caíram para US$ 0,8 devido a problemas judiciais, obtendo um retorno de aproximadamente 68 vezes. Quanto à Apple, comprou em grande escala quando sua capitalização de mercado era inferior a US$ 300 bilhões, em 2011, e, até o final de 2024, seu valor de mercado de ações atingiu US$ 10,233 bilhões, representando 70,50% de sua posição total.

Sua postura de investimento na Moutai de Guizhou também é única. Duan Yongping vê a Moutai como uma "título de longo prazo", acreditando que seu valor intrínseco é sempre estável. Mantém a ação por décadas, sem vendê-la sequer uma vez. Em agosto de 2024, durante uma queda no preço das ações do Pinduoduo, ele vendeu opções de venda e construiu posições ativamente, adicionando 3,8 milhões de ações no terceiro trimestre. Quanto ao Tencent, comprou várias vezes durante seu período de baixa entre 2022 e 2023, considerando o preço atual uma boa oportunidade de "seguro de compra".

As dez regras de investimento de Duan Yongping são realmente práticas. Primeiro, "pesque onde há peixes" mostra a importância de escolher o mercado certo. A realidade de que as ações chinesas A flutuaram por mais de uma década perto de 3.000 pontos enquanto as ações americanas subiram por 20 anos explica por que Duan mudou seu foco para o mercado dos EUA.

Depois, a ideia de "escolher ações em um ano e mantê-las por dez anos". Duan possui duas contas: uma para investimento em valor e outra para especulação. Na conta de valor, ele nunca vendeu a Apple em 14 anos. Já na conta de especulação, obteve apenas pequenos lucros. Essa comparação fala por si só.

Outro conselho importante é "reduzir as decisões de investimento". Se você tomar 20 decisões por ano, certamente cometerá erros. Duan afirma que fazer apenas 20 decisões de investimento na vida é suficiente. Não há atalhos no investimento; se alguém acha que há, provavelmente continuará procurando por eles por 20 anos.

"Comprar onde ninguém está prestando atenção e vender quando todos estão animados" é uma abordagem que Duan aplicou ao investir na internet. Quando questionado por um jornalista por que teve coragem de comprar internet, ele respondeu: "Se você está vendendo algo por 1 yuan por 10 yuan, que coragem é necessária?" Na época, o dinheiro em caixa por ação da internet era de 4 yuan, mas o preço das ações caiu para 1 yuan.

Duan também enfatiza que "A ações não são jogo de azar. Quem realmente lucra com ações A são os investidores de valor." Ele investiu na Moutai, que permaneceu inalterada por mais de uma década. A última regra é "acreditar no destino". A essência do ser humano não muda; os especuladores permanecem assim, mas aqueles que concordam com o investimento em valor podem se transformar. É por isso que ele janta com Buffett, explica Duan Yongping.

Honestamente, quanto mais você compreende profundamente a filosofia de investimento de Duan Yongping, mais sua visão de mercado muda radicalmente. Uma perspectiva de longo prazo, a escolha correta de mercado e uma crença consistente são a essência de seu sucesso. Se você sentir alguma inspiração, tente aplicar esse modo de pensar em seus próprios investimentos.