Recentemente, vi novamente um monte de gráficos comparando RWA, rendimento de títulos americanos e produtos de rendimento on-chain, dizendo que é como se pudesse resgatar a qualquer momento com um clique... Na verdade, o que me assusta mais é a “ilusão de liquidez”. No on-chain parece que há pools e cotações, mas quando a coisa aperta, a cláusula de resgate diz apenas “t+N/janela/pausável”, e você só pode esperar.

Na noite passada, folheando casualmente o contrato de um projeto RWA, o de 0x7c…a91e, ao lado do redeem() está escrito que o pagamento pode ser adiado, e ainda há um interruptor de pausa. Em resumo, o on-chain só torna a contabilidade mais transparente, não significa que os ativos em si fiquem mais fáceis de vender. De qualquer forma, ainda sigo meu hábito antigo, observando posições pequenas, não me empolgo com investimentos periódicos, só invisto quando entendo as cláusulas, por enquanto é isso.