Acabei de analisar os dados de liquidação e está bastante claro por que o mercado de criptomoedas está caindo agora. Não estamos lidando com uma grande manchete aqui - tudo se resume ao desalavancamento e ao efeito dominó que isso cria. O Bitcoin tem estado sob pressão, e quando o BTC se move, tudo o mais acompanha porque a maior parte da ação de derivativos acontece lá.

Os números contam a história. Mais de 237 milhões de dólares em posições longas de BTC foram eliminados só ontem, mas isso é apenas uma parte. Olhe para o quadro maior - estamos falando de 2,16 bilhões de dólares em liquidações na última semana, e quase 4,4 bilhões de dólares no mês. Isso não é aleatório. A alavancagem vem sendo eliminada há semanas, e cada vez que o Bitcoin cai, ela desencadeia outra rodada de vendas forçadas. Essas posições liquidadas se transformam em ordens de venda no mercado, o que empurra o preço para baixo, desencadeando mais liquidações. É um efeito cascata.

Por que o mercado mais amplo também está sendo atingido? O interesse aberto de futuros perpétuos caiu 4,4% só ontem - aproximadamente 26 bilhões de dólares em exposição foram eliminados. No mês, estamos com uma redução de cerca de 34% no interesse aberto total de derivativos. Isso é uma desleverage massiva. Os traders estão cortando riscos em todos os setores, então as altcoins são arrastadas para baixo junto com o Bitcoin. Além disso, a nervosismo de grandes detentores e um clima de aversão ao risco mais amplo nos mercados tradicionais criam a tempestade perfeita.

O nível-chave que todos estão observando é 75.000 dólares para o Bitcoin. Se esse nível se mantiver, podemos ver as coisas se estabilizarem. Quebrar abaixo dele e 70.000 dólares se torna a próxima meta. De qualquer forma, o alívio provavelmente depende de o Bitcoin parar de cair e as liquidações desacelerarem. Até que isso aconteça, espere que a volatilidade permaneça elevada e que qualquer recuperação enfrente dificuldades. Isso não é pânico causado por um evento - é o resultado mecânico do desalavancamento de um mercado que vem sendo estressado há semanas.