Vi assistiu um relatório interessante sobre a situação econômica da Rússia que me fez refletir. A Severstal, o colosso siderúrgico russo, continua a sofrer pressões significativas no primeiro trimestre deste ano. O CEO Alexander Shevelev confirmou o que muitos observadores do mercado já suspeitavam: o setor do aço está em sérias dificuldades.

Os números são bastante eloquentes. O consumo de aço no primeiro trimestre de 2026 caiu 15% em relação ao mesmo período do ano passado. Para dar uma ideia da gravidade, isso supera até a queda de 14% registrada durante todo o ano de 2025. Ou seja, a hemorragia não parou, na verdade acelerou.

O que fica claro é que a situação econômica da Rússia está passando por uma fase de desaceleração significativa. Não é apenas um problema do setor siderúrgico, mas reflete uma tendência muito mais ampla. A Rússia experimentou sua primeira desaceleração do crescimento econômico desde 2022, e a situação econômica da Rússia continua a se deteriorar devido a políticas monetárias restritivas.

O banco central russo mantém taxas de juros elevadas para conter a inflação, uma medida compreensível do ponto de vista da estabilidade cambial, mas que está esmagando a demanda interna. As empresas estão em uma encruzilhada: custos de financiamento nas alturas e uma demanda por aço que despenca. Para quem acompanha esses mercados, a situação econômica da Rússia representa um cenário de contração econômica que pode ter repercussões significativas em toda a cadeia de valor industrial da região.