Acabei de assistir aos gráficos e está bastante claro por que as criptomoedas estão caindo hoje. O Bitcoin caiu abaixo de $75K pela primeira vez em muito tempo, e esse movimento único desencadeou uma cascata de liquidações forçadas. Assim que você vê esse tipo de queda, tudo o mais segue.

Os números contam a história. Nas últimas 24 horas, aproximadamente $237 milhões em posições longas de BTC foram liquidados. Mas aqui está o ponto - isso não é apenas um problema de hoje. Na semana passada, as liquidações de BTC atingiram cerca de $2,16 bilhões, e se você olhar para o mês inteiro, estamos falando de mais de $4,4 bilhões. Isso não é um evento de um dia. São semanas de alavancagem se desfazendo lentamente.

O que realmente está impulsionando a queda das criptomoedas é bastante simples: quando o Bitcoin despenca, as liquidações se acumulam, o que cria mais pressão de venda, o que desencadeia mais liquidações. É um ciclo de retroalimentação. E, como o Bitcoin domina o mercado de derivativos, quando a pressão atinge lá, ela se espalha para tudo o mais. As altcoins são atingidas duramente porque os traders estão cortando riscos em todos os setores.

A visão maior é que o interesse aberto em contratos futuros perpétuos caiu cerca de 4,4% apenas no último dia - isso equivale a aproximadamente $26 bilhões em exposição sendo eliminados. Ao longo do mês inteiro, o interesse aberto total em derivativos caiu cerca de 34%. Então, sim, a alavancagem vem sendo limpa há semanas, não apenas hoje. Acrescente o fato de que grandes detentores estão com perdas não realizadas massivas, e você tem um mercado nervoso à beira.

Não é nem só criptomoedas. As ações na Europa estão enfraquecendo, há rumores de uma política monetária mais restritiva, e esse clima de aversão ao risco está se espalhando por toda parte. O Bitcoin é quem define o tom para o resto do mercado neste momento.

O nível chave para observar ainda é $75K para o Bitcoin. Se ele se mantiver ali, talvez o mercado se estabilize. Mas se quebrar claramente abaixo disso, provavelmente estamos olhando para $70K como o próximo suporte importante. Até que as liquidações desacelerem e o Bitcoin pare de cair, espere que a volatilidade permaneça elevada e que qualquer recuperação tenha dificuldades.