Acabei de verificar os gráficos e sim, o mercado de criptomoedas está sendo bastante afetado hoje. O Bitcoin caiu mais de 2%, Ethereum caiu mais de 3%, e a maioria das altcoins também está sangrando. Solana caiu 3,5%, XRP caiu 2,5% - praticamente tudo vermelho no mercado. O BTC está em torno de $79K agora, o que me faz questionar por que o cripto está despencando assim.

O negócio é que isso não é uma queda aleatória por causa de uma notícia. Tenho acompanhado os dados de liquidação e é impressionante - aproximadamente 237 milhões de dólares em posições longas de Bitcoin foram liquidadas só hoje. Mas isso nem é a parte mais louca. Olhando para trás, tivemos 2,16 bilhões de dólares em liquidações de BTC na última semana, e em um mês totalizou 4,4 bilhões de dólares. É muita alavancagem sendo eliminada do sistema.

O que realmente está acontecendo é que o mercado esteve excessivamente alavancado por semanas, e agora tudo está se desfazendo de uma vez. O interesse aberto em contratos futuros perpétuos caiu 4,4% hoje, eliminando cerca de 26 bilhões de dólares em exposição. No último mês, o interesse aberto total em derivativos caiu aproximadamente 34%. Então, quando o Bitcoin começou a cair, todas essas posições longas liquidadas se transformaram em ordens de venda, empurrando o preço para baixo e acionando mais liquidações. É um efeito cascata - e como o Bitcoin domina os derivativos, a pressão se espalha diretamente para as altcoins.

Também há esse clima mais amplo de aversão ao risco acontecendo em todos os setores, não só no mercado de cripto. As ações na Europa estão fracas, as pessoas estão nervosas com o aperto na política monetária, e todo o mercado parece frágil neste momento. Alguns grandes detentores também estão com perdas não realizadas enormes, o que preocupa as pessoas com a possibilidade de pressão de venda. É por isso que o cripto está despencando - é a combinação de desleveraging, liquidações forçadas e uma mudança geral de sentimento para risco, tudo acontecendo ao mesmo tempo.

A coisa principal a observar agora é se o Bitcoin consegue se manter acima de 75 mil dólares. Se ele quebrar claramente abaixo disso, a próxima meta que as pessoas estão olhando é 70 mil dólares. Até vermos as liquidações desacelerarem e o Bitcoin se estabilizar, a volatilidade provavelmente vai permanecer alta e qualquer recuperação pode não durar. Isso não é um pânico causado por um evento isolado - são semanas de desalavancagem finalmente chegando ao auge. Então, sim, por que o cripto está caindo? É a desleverage, as liquidações e o clima de aversão ao risco se consolidando tudo ao mesmo tempo.