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BlackRock Alertando que os investimentos em IA estão transformando o micro em macro para o mercado

O Instituto de Investimentos BlackRock alerta os investidores que os investimentos em capital (capex) em IA ao nível corporativo agora impulsionam todo o cenário de mercado macroeconômico. Este gestor de ativos afirma que o tema principal para 2026, ou seja, micro é macro, reflete essa mudança.

Notas dos estrategistas Jean Boivin e Wei Li surgem quando os investimentos em capex por grandes empresas de tecnologia atingiram cerca de US$725 bilhões neste ano. Esse valor aumentou cerca de 10% em relação às estimativas anteriores ao relatório de resultados do primeiro trimestre. Esse capex compete com os motores tradicionais da economia macro.

Capex em IA Agora Concorrendo com os Motores Tradicionais da Economia Macro

A teoria micro-is-macro destaca que o capex de um pequeno grupo de empresas pode moldar crescimento, receita e rendimento. Essas despesas agora equivalem às políticas do banco central como impulsionadores do mercado.

BlackRock estima que os investimentos em infraestrutura de IA podem alcançar entre US$5 trilhões e US$8 trilhões nesta década. Os Sete Magníficos recentemente registraram um crescimento de lucros trimestrais de cerca de 57%. A IA agora é uma força principal por trás da alta das ações nos Estados Unidos.

A empresa acredita que a IA pode ser a primeira inovação em 150 anos forte o suficiente para impulsionar o crescimento dos EUA acima de 2%. Eles enfatizam que o resultado final ainda não está garantido.

Inflação e Estreito de Hormuz Aumentam os Riscos

A pressão de preços já era alta antes do fechamento do Estreito de Hormuz, o que aumenta o risco de novas energias. BlackRock agora vê cerca de três aumentos de juros já precificados na Europa, com os EUA em posição de resistência.

A empresa ainda mantém excesso de peso em ações dos EUA e mercados emergentes. Eles alertam que os títulos de longo prazo dos EUA não são mais um equilíbrio de portfólio como antes. Rendimentos mais altos, juntamente com uma inflação rígida, podem começar a pressionar as avaliações se as perturbações continuarem.

Bitcoin Preso no Meio do Conflito Macro

O mercado de criptoativos também reflete essa mesma força. Bitcoin
BTCUSD
é negociado na faixa de US$80.646, cerca de 36% abaixo da máxima de outubro de 2025 de US$126.080. Ethereum
ETHUSD
está na faixa de US$2.260, mais de 50% abaixo do pico de agosto de 2025.

O capital que antes fluía para ativos de risco agora está se direcionando para capex em IA e segurança energética, aumentando a competição por financiamento. BlackRock avalia que a diversificação nativa agora exige mercados privados e fundos de hedge, em vez de dispersão entre ativos tradicionais.

O aumento do endividamento, a proteção tradicional enfraquecida e poucos grandes players movendo tudo, tornam o espaço para posições passivas cada vez mais limitado. A questão principal agora é se o capex em IA continuará a sustentar o crescimento ou começará a substituir outros ativos. A resposta pode determinar o rumo do mercado de risco até a segunda metade de 2026.