Recentemente tenho pensado sobre investimentos em ouro e percebi que esse assunto é mais complexo do que imaginei. Muitas pessoas me perguntam onde comprar ouro de forma mais econômica, na verdade essa questão não tem uma resposta absoluta, depende totalmente de como você quer investir.

Vamos falar primeiro do cenário atual. O preço do ouro realmente tem sido bastante volátil nos últimos anos, entre 2022 e 2023 oscilando entre 1700 e 2000 dólares, e a partir de 2024 começou a subir rapidamente, principalmente devido ao aumento das expectativas de corte de juros nos EUA, o aumento dos riscos geopolíticos, além das compras maciças de ouro pelos bancos centrais globais (no ano passado, mais de 1000 toneladas de ouro foram adquiridas), levando o preço do ouro a atingir 2700 dólares. Agora já passou de 3700 dólares, e algumas instituições preveem que até meados de 2026 pode chegar perto de 4000 dólares. Mas, honestamente, a tendência de curto prazo do preço do ouro é muito difícil de prever, pois os fatores que influenciam são bastante complexos.

Divido o investimento em ouro em duas grandes categorias. Se você quer manter a longo prazo para preservar valor, o foco é encontrar bons pontos de entrada, não esperar que o preço suba para depois se arrepender. Nesse caso, pode considerar comprar ouro físico, ouro em conta ou ETFs de ouro. Mas se você quer lucrar com negociações de curto prazo, disposto a assumir riscos de mercado, então contratos futuros de ouro e contratos por diferença (CFDs) podem ser mais adequados.

Falando sobre onde comprar ouro, primeiro vamos falar do ouro físico. Comprar barras de ouro em bancos taiwaneses é uma boa opção, pois é seguro, confiável e as taxas também são relativamente baixas. Porém, o ouro físico tem um problema: ele não rende juros, você precisa pagar para guardar, e a liquidez não é muito boa, é fácil comprar, mas difícil vender. Além disso, se a transação ultrapassar 50 mil TWD, é necessário declarar imposto de renda, o que aumenta os custos. Portanto, o ouro físico é mais indicado para colecionar e proteger contra riscos, não sendo a melhor opção de investimento.

O ouro em conta é muito mais conveniente, pois o banco guarda para você, sem precisar armazenar por conta própria. Bancos como Taiwan Bank, E.SUN e Yongfeng oferecem esse serviço. Comprar com TWD implica risco cambial, comprar com moeda estrangeira envolve custos de câmbio, mas as taxas gerais são moderadas. A desvantagem é que só é possível comprar na baixa e vender na alta, e as operações só podem ser feitas durante o horário bancário, acumulando custos se fizer negociações frequentes. É mais adequado para quem deseja investir a longo prazo com baixo custo e não negocia com frequência.

Os ETFs de ouro têm uma barreira de entrada ainda menor, são fáceis de comprar e vender, como o 00635U na bolsa de Taiwan, ou o GLD e IAU na bolsa dos EUA. Têm boa liquidez, taxas de administração relativamente baixas, mas só permitem posições de compra (long) e não de venda (short), sendo mais indicados para investidores iniciantes e investidores de varejo que pensam em manter por longo prazo.

Para quem quer uma negociação mais flexível, os contratos futuros de ouro e CFDs são opções. Os futuros permitem negociações bidirecionais, quase 24 horas por dia, usando alavancagem para ampliar o uso de capital. A desvantagem é que têm data de vencimento, exigem rolagem de contratos, e o risco de alavancagem é alto. Os CFDs são ainda mais flexíveis, sem data de vencimento, exigem margem de garantia mais baixa, e têm uma barreira de entrada muito baixa.

Acho que o mais importante é entender claramente seu objetivo de investimento. Se quer proteger valor ou fazer hedge, escolha ouro físico ou ETFs. Se quer lucrar com a diferença de preço, considere futuros ou CFDs, mas sempre com uma gestão de risco adequada. Onde comprar ouro não é a questão mais importante, o fundamental é escolher a forma de investimento que melhor se encaixa no seu perfil.

A propósito, por que o ouro sempre foi tão popular? Porque realmente é um ativo de preservação de valor, possui um mercado global de investimentos, e toda vez que há turbulência no mercado ou aumento da inflação, as pessoas pensam em ouro. Investidores institucionais geralmente alocam pelo menos 10% de suas carteiras em ouro, por esse motivo. Quando estourou a guerra entre Rússia e Ucrânia, o preço do ouro atingiu 2069 dólares, e recentemente atingiu recordes, refletindo riscos sistêmicos. Portanto, o ouro pode ser tanto uma ferramenta de proteção de longo prazo quanto um ativo para negociações de curto prazo.