Recentemente, ao organizar dados de dez anos de tendência do euro, descobri alguns padrões interessantes que vale a pena compartilhar.

Ao revisar esses mais de dez anos, o euro passou por muitas turbulências. A crise financeira de 2008 foi um divisor de águas; na época, o euro atingiu um pico histórico de 1,6038 dólares, mas depois, devido à pressão sobre o sistema bancário, aperto de crédito, recessão econômica e outros problemas, além da necessidade de uma grande flexibilização pelo Banco Central Europeu, o euro começou uma longa trajetória de desvalorização. Naquela época, a crise da dívida dos países do "PIGS" (Portugal, Itália, Grécia, Espanha) também emergiu, e a confiança do mercado na zona do euro caiu ao fundo do poço.

Curiosamente, no início de 2017, o euro tocou uma baixa de 1,034 e começou a se recuperar. Por quê? Principalmente porque a política de afrouxamento monetário do BCE começou a fazer efeito, a taxa de desemprego na zona do euro caiu abaixo de 10%, e o PMI manufatureiro ultrapassou 55, indicando uma melhora clara nos dados econômicos. Além disso, naquele ano, as eleições na França e na Alemanha geraram expectativas de governos pró-euro, e as negociações do Brexit começaram a aliviar as preocupações do mercado. Com várias notícias favoráveis se acumulando, o euro, que estava extremamente sobrevendido, reagiu com uma recuperação. Em fevereiro de 2018, o euro chegou a 1,2556, atingindo uma nova máxima em anos.

Porém, o bom momento não durou. O Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros, o crescimento econômico na zona do euro desacelerou, e a instabilidade política na Itália voltou a pressionar o euro. O impacto real veio em 2022. Com a eclosão da guerra Rússia-Ucrânia, os preços de energia na Europa dispararam, a inflação na zona do euro subiu, e o euro caiu até 0,9536, atingindo uma mínima de 20 anos. Felizmente, o BCE posteriormente aumentou as taxas, os preços de energia começaram a recuar, e o euro conseguiu se estabilizar.

O que é interessante é o movimento recente. No início de 2025, o euro caiu para perto de 1,02, principalmente devido à fraqueza econômica na zona do euro, recessões consecutivas na Alemanha, baixa no setor manufatureiro, além de o Federal Reserve estar reduzindo as taxas de juros mais lentamente que o BCE, ampliando a diferença de juros entre EUA e Europa, levando o capital a fluir para o dólar. Mas, desde o começo deste ano, a situação mudou. Trump atacou frequentemente o Fed, ameaçando impor tarifas, o que prejudicou a confiança no dólar, e o capital começou a "vender os EUA". Ao mesmo tempo, o mercado passou a esperar que o Fed continue a cortar juros, enquanto o BCE, por causa da estabilidade da inflação, pode manter as taxas inalteradas. Essa redução na diferença de juros impulsionou a valorização do euro. O euro chegou a ultrapassar 1,20 contra o dólar, atingindo o maior nível desde junho de 2021.

Para os próximos cinco anos, acredito que o padrão de dez anos do euro nos mostra que o fator-chave continuará sendo a divergência de políticas monetárias entre os EUA e a Europa. Se o Fed continuar a cortar juros enquanto o BCE permanecer inalterado, a redução na diferença de juros sustentará o euro. Além disso, se a grande expansão fiscal na Alemanha for bem-sucedida, as expectativas de crescimento na zona do euro melhorarão, e o euro poderá recuar na faixa de 1,20 a 1,25.

Por outro lado, fatores geopolíticos e o preço da energia também são variáveis. Se a situação no Oriente Médio se acalmar e os preços de energia caírem, isso será uma grande notícia para a zona do euro, podendo melhorar as condições comerciais, reduzir os custos das empresas e impulsionar a economia. Por outro lado, se os conflitos se intensificarem, o risco de inflação estagnada aumentará, e o BCE poderá ficar em uma encruzilhada, com os fundos podendo migrar para o dólar como refúgio.

Se você deseja investir em euro, há várias opções. Pode abrir uma conta de câmbio em um banco, ou fazer negociações de CFD através de corretoras internacionais de câmbio, que geralmente têm menor barreira de entrada. Também há produtos relacionados disponíveis em corretoras de valores e bolsas de futuros.

Na minha avaliação, a tendência do euro neste ano será mais forte, especialmente se o Fed continuar a cortar juros, a diferença de juros entre os EUA e a Europa diminuir, os preços de energia recuarem e os riscos geopolíticos se acalmarem. O impulso de recuperação do euro será mais evidente. A longo prazo, com fatores estruturais apoiando, o euro deve manter um desempenho relativamente estável. Fique atento às mudanças na diferença de juros EUA-Europa, ao progresso fiscal na Alemanha e aos riscos políticos e geopolíticos.