Recentemente tenho estudado o setor de armazenamento de energia, e percebi que esse mercado é muito mais complexo do que eu imaginava. Com a aceleração da transição energética global, a popularização dos veículos elétricos, além do uso em larga escala de energia eólica e solar, "armazenamento de energia" tornou-se um tema de investimento indispensável. Mas o problema é que a cadeia industrial coberta pelas ações de conceito de armazenamento de energia é realmente muito longa, desde a fabricação de baterias, integração de sistemas, equipamentos de energia até materiais upstream, cada etapa oferece oportunidades, mas também diferentes riscos.

Primeiro, vamos falar da lógica central do armazenamento de energia. A tecnologia de armazenamento de energia, essencialmente, é transformar energia elétrica em armazenamento e liberá-la quando necessário, com aplicações que vão desde o sistema de energia, novas energias até transporte. Assim, ações de conceito de armários de armazenamento de energia referem-se às empresas listadas que atuam em tecnologia, instalações e soluções de armazenamento de energia.

Eu mesmo dividi as ações de conceito de armazenamento de energia em alguns ângulos de investimento. Primeiro, os fabricantes de baterias, que são o coração do sistema de armazenamento. Tecnologias como baterias de íons de lítio, baterias de estado sólido, baterias de sódio-ion estão em competição, e a quantidade de unidades vendidas deve se beneficiar diretamente do explosivo crescimento da demanda global por armazenamento de energia. Nos EUA, a Tesla (TSLA) com Megapack e Powerwall já se tornaram referências do setor; a Enphase Energy (ENPH) também tem bom desempenho na penetração de armazenamento residencial; a QuantumScape (QS) aposta no futuro das baterias de estado sólido. Na bolsa de Taiwan, a XinshiLi (4931) e a Changyuan Technology (8038) também têm seus focos específicos. Contudo, as fabricantes de baterias enfrentam desafios reais, como a grande volatilidade nos preços de matérias-primas e forte competição internacional.

Em segundo lugar, os integradores de sistemas. Essas empresas não vendem apenas baterias, mas também integram inversores, sistemas de gerenciamento de baterias, sistemas de gerenciamento de energia, entregando soluções completas de armazenamento. A Fluence Energy (FLNC) é uma joint venture entre Siemens e AES, líder global em integração de armazenamento em rede; a Stem (STEM) possui a plataforma de software AI Athena, que decide automaticamente o momento de carga e descarga com base no preço da energia. Na bolsa de Taiwan, Delta Electronics (2308) é o integrador mais forte, oferecendo uma solução completa desde o PCS até softwares de gerenciamento de energia; a ZTE Electric (1513) tem uma alta participação no mercado de serviços de suporte de frequência para a Taiwan Power Company.

A terceira área envolve equipamentos de energia e integração de energias renováveis. Para que os sistemas de armazenamento funcionem, precisam estar conectados à rede elétrica, portanto, fabricantes tradicionais de equipamentos de energia também são importantes. A NextEra Energy (NEE), maior operadora de energias renováveis do mundo, possui grandes projetos de parques eólicos, solares e armazenamento; a Vistra Corp (VST) é um caso clássico de transformação de usinas de carvão antigas em uma das maiores bases de armazenamento nos EUA; a Eaton (ETN), líder global em gerenciamento de energia, fornece painéis de distribuição e transformadores. Na bolsa de Taiwan, a Huasheng (1519), especializada em transformadores, se beneficia do plano de resiliência da rede da Taiwan Power; a A-Li (1514) fornece painéis de distribuição e inversores comuns em projetos de energia verde.

Por último, a cadeia de fornecimento de materiais e componentes. Materiais upstream essenciais como materiais de cátodo, eletrólitos e membranas controlam a vida útil das baterias. A Albemarle (ALB), maior mineradora de lítio do mundo, mantém sua posição; a demanda por cobre da Freeport-McMoRan (FCX) também está altamente vinculada à transição energética. Na bolsa de Taiwan, a Formosa Plastics (6505), por meio de suas subsidiárias, investe em matérias-primas para eletrólitos; a Sankyo (1721) desenvolve materiais de grafeno para melhorar o desempenho das baterias.

Por que o momento é favorável às ações de conceito de armazenamento de energia? Segundo previsão da BloombergNEF, até 2030, a capacidade acumulada global de armazenamento de energia ultrapassará a marca de terawatt-hora, sendo a maior parte fornecida por baterias de íons de lítio. Países continuam investindo para atingir a meta de emissões líquidas zero até 2050. Os custos de energia eólica e solar já se tornaram lucrativos, mas sua saída é instável, tornando o armazenamento uma peça-chave para a ampla aplicação de novas energias. No Reino Unido, no primeiro trimestre do ano passado, a energia eólica forneceu 32,4% da eletricidade, mas ainda há momentos de preços negativos, especialmente de madrugada, o que explica a necessidade urgente de sistemas de armazenamento.

Acredito que a popularização dos veículos elétricos impulsionará ainda mais a demanda por energias renováveis, além de que aplicações de IA podem aumentar significativamente o consumo de energia, ampliando o espaço de crescimento de longo prazo para sistemas de armazenamento. Mas os investidores devem estar atentos: muitas novas empresas podem não ter competitividade tecnológica suficiente, e se não alcançarem equilíbrio financeiro a longo prazo, suas ações podem sofrer forte pressão. Ao escolher ações, é importante ser cauteloso, acompanhar de perto os ativos que possui, e controlar os riscos, pois essa é a chave para obter lucros.

Em resumo, o uso de energias limpas depende do avanço das tecnologias de armazenamento, e os países continuarão investindo nisso. Quando há anúncios de políticas, muitas vezes há especulação no mercado. Os investidores podem aproveitar essas oportunidades, mas devem lembrar que empresas de alta tecnologia podem não conseguir transformar suas inovações em lucros de forma fácil, e quando os fundamentos ou aspectos técnicos mudarem, a disciplina e o gerenciamento de riscos serão essenciais para determinar se haverá lucro.