Recentemente, observei um fenômeno bastante interessante — por que as ações americanas estão caindo tão forte? Observando também o mercado de Taiwan, que está oscilando, muitas pessoas estão perguntando o que exatamente está acontecendo.

Para ser honesto, a lógica por trás dessa tendência não é tão complexa. O aumento do conflito geopolítico no Oriente Médio bloqueou diretamente 20-25% das rotas de transporte de petróleo globais, fazendo o preço do petróleo disparar, impulsionando os custos de energia, comprimindo os lucros das empresas e elevando as expectativas de inflação. Além disso, o Federal Reserve mudou sua postura para uma abordagem mais cautelosa, indicando na reunião do FOMC de março que a redução de juros pode ser significativamente reduzida, ou até mesmo que o aumento de juros pode ser reiniciado se a inflação sair do controle, quebrando o sonho de uma redução contínua de juros no mercado.

Mais doloroso ainda é que as ações de tecnologia relacionadas à IA já atingiram níveis históricos elevados, com índices de preço-lucro muito acima da média histórica. Quando o sentimento de proteção aumenta, o capital imediatamente retira-se desses setores supervalorizados, levando o índice Nasdaq a cair bastante. O Dow Jones e o S&P 500 também entraram em uma correção técnica, caindo cerca de 10% desde o pico de fevereiro.

Revisei a história e descobri que há vários exemplos clássicos de por que as ações americanas caem. Em 1929, durante a Grande Depressão, o Dow caiu 89%; em 1987, na Segunda-feira Negra, caiu 22,6% em um único dia; em 2000, a bolha da internet estourou e o Nasdaq caiu 78%; em 2008, a crise de hipotecas subprime fez o Dow cair 52%; em 2020, várias interrupções de negociação ocorreram devido ao impacto da pandemia... Cada uma dessas ocasiões teve uma lógica semelhante — uma bolha de ativos que se inflou ao máximo e foi estourada por um evento desencadeador.

Isso ainda tem impacto direto no mercado de Taiwan. Uma forte queda nas ações americanas impacta Taiwan por três canais: primeiro, a transmissão do sentimento do mercado, com investidores globais entrando em pânico e vendendo; segundo, a retirada de capital estrangeiro, já que o mercado de Taiwan depende de investidores estrangeiros, e sua saída gera pressão de venda; e, por fim, a ligação econômica — uma recessão nos EUA reduz diretamente a demanda por exportações de Taiwan, especialmente afetando setores de tecnologia e manufatura. Empresas como TSMC e MediaTek, que são pesos pesados, acompanham as oscilações do Nasdaq, sendo exemplos claros.

Curiosamente, quando as ações americanas caem, outros ativos tendem a mostrar uma clara postura de proteção. Os preços dos títulos sobem, os rendimentos caem, o dólar se valoriza como a moeda de refúgio definitiva, e o ouro também é comprado. Mas, se a queda for causada por interrupções na cadeia de suprimentos devido a conflitos geopolíticos, o preço do petróleo pode subir contra o mercado, criando uma situação de inflação estagnada. Nesse momento, as criptomoedas se comportam mais como ações de tecnologia, geralmente caindo junto com o mercado americano.

Diante dessa volatilidade, o que os investidores de varejo devem fazer? Minha opinião é que, ao invés de tentar prever exatamente o fundo ou seguir a tendência de comprar na alta e vender na baixa, é melhor focar nos fundamentos. Verifique sua capacidade de risco e se sua alocação de ativos está realmente equilibrada, aumentando posições defensivas em níveis razoáveis — como títulos de empresas de alta qualidade ou títulos do governo, garantindo uma renda estável. Além disso, preste atenção ao peso de ações de tecnologia; se as ações relacionadas à IA estiverem supervalorizadas, diversifique moderadamente o risco para setores defensivos como utilidades públicas e saúde.

Outra coisa importante é fazer uma proteção contra riscos. Considere usar ETFs inversos ou outras ferramentas de hedge para lidar com quedas extremas. Por fim, mantenha uma parte do seu capital em dinheiro, esperando o momento de comprar barato após uma forte queda do mercado. Em resumo, a gestão de riscos é tão importante quanto buscar retornos, sendo uma estratégia relativamente mais segura em mercados altamente voláteis.