Recentemente, ao estudar investimentos em petróleo bruto, descobri que os investidores de varejo têm várias opções para participar desse mercado, mas muitas pessoas ainda têm dúvidas sobre as diferenças entre as várias formas. Hoje quero falar sobre o ETF de petróleo bruto, uma ferramenta de investimento, e também sobre aquelas ações de petróleo que valem a pena acompanhar.

Vamos começar pelo ETF de petróleo bruto. Essa coisa só apareceu em 2005, quando a economia global estava se recuperando fortemente. Sua vantagem está em não possuir fisicamente o petróleo, mas em rastrear o preço do petróleo por meio de derivativos financeiros como futuros, contratos a termo e swaps. Em outras palavras, você pode comprar e vender na bolsa como se fosse uma ação, mas na verdade está investindo indiretamente no mercado de petróleo.

Falando de produtos específicos, no mercado de Taiwan as opções não são muitas. O ETF de petróleo da Yuanta, o S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (código 00642U), é o único relacionado diretamente ao petróleo, rastreando o índice S&P Goldman Sachs Oil & Gas Exploration & Production, com uma correlação de até 0,923 com o preço à vista. Também há o Leverage Brent Oil 2X (00715L), que oferece desempenho multiplicado por 2 na direção positiva, adequado para investidores que têm uma previsão clara do mercado. Nos EUA, as opções são mais variadas, como o MLPX, que rastreia empresas de petróleo e gás natural, e o IXC e XLE, que acompanham grandes empresas de energia globais, todas lideradas por gigantes como ExxonMobil, Chevron e ConocoPhillips.

Mas o ETF de petróleo bruto é apenas uma das formas de entrada. Os contratos futuros de petróleo têm o maior volume de negociação, mas o nível de complexidade é alto, não sendo muito adequado para investidores de varejo. Investir em ações de petróleo requer uma análise mais aprofundada, não apenas do movimento dos preços do petróleo, mas também do potencial de produção das empresas, sua saúde financeira e o cenário competitivo. Os principais papéis no mercado incluem Sinopec, ExxonMobil, Royal Dutch Shell, BP, Total, cada um com suas características. Se você deseja uma operação mais flexível, opções e contratos por diferença (CFDs) também são alternativas, embora com riscos proporcionais maiores.

Em comparação, as vantagens do ETF de petróleo bruto ainda são bastante evidentes. Primeiro, é fácil de operar, sem precisar abrir uma conta de futuros, basta comprar como uma ação. Segundo, a liquidez é boa, permitindo negociações frequentes no intraday e aproveitamento de oportunidades de curto prazo. A taxa de administração costuma ficar entre 0,3% e 0,4%, o que economiza bastante em relação a futuros e ações. Além disso, permite operações de compra e venda a descoberto. O mais importante é que o risco de liquidação forçada é relativamente menor, e o limite de entrada não é alto.

Claro que também há riscos a considerar. A volatilidade do preço do petróleo é muito grande, tendo até ocorrido preços negativos durante a pandemia. Alguns ETFs que rastreiam empresas de gás de xisto, por exemplo, têm menor competitividade e podem enfrentar problemas em ambientes de preços baixos. Além disso, ETFs que rastreiam futuros têm custos de rolagem, o que aumenta a perda ao manter posições por longos períodos. Para investidores sem experiência, esses riscos são ainda maiores.

Na prática, você pode usar ETFs inversos para se proteger contra riscos ou montar uma carteira diversificada de vários ETFs. Mas os ETFs inversos são extremamente arriscados, pois uma recuperação do preço do petróleo pode gerar perdas severas. Portanto, independentemente da estratégia escolhida, estabelecer limites de ganho e perda é essencial. Opte por produtos de instituições de grande porte, com sistemas de pesquisa mais completos, que tenham maior sensibilidade às variações do mercado.

Em resumo, o ETF de petróleo bruto é adequado para investidores que querem participar do mercado, mas sem assumir riscos excessivos. Mas isso só funciona se você entender o que está investindo, conhecer as ações de petróleo por trás e o movimento do mercado, e não seguir a multidão de forma cega.