Hoje à noite, mais uma vez, vi uma série de capturas de tela de “endereço de baleia entrando no mercado”, todo mundo gritando para comprar.

Resumindo, antes de seguir uma operação, é preciso primeiro entender se ele está construindo uma posição ou fazendo hedge: o mesmo endereço comprando spot ao mesmo tempo que abre uma posição vendida, ou transferindo para derivativos para aumentar a margem, parece que está aumentando a posição, mas na verdade pode estar pressionando a volatilidade ou travando lucros.
Na blockchain, só dá para ver a metade de “compra/transferência”, o que facilita ser levado pelo ritmo do mercado.

Normalmente, dou uma olhada rápida se ele tem posições contrárias nas últimas horas, se as entradas e saídas de stablecoins são compatíveis, e se há entradas e saídas em lotes (aqueles que parecem estar fazendo custo médio, mais parecidos com construção de posição).
Recentemente, a expectativa de corte de juros sobe e desce, e as discussões sobre o índice do dólar e ativos de risco subindo e caindo juntos também estão bem confusas, quanto mais nesse momento, mais parece que alguém está fazendo hedge, não necessariamente apostando na alta.

De qualquer forma, quando vejo os movimentos das baleias, primeiro repito para mim mesmo: não confie no controle de risco dos outros como seu próprio sinal…
Deixa pra lá, melhor não falar mais, vou continuar de olho no mercado.